Applus, un valor plus

Applus es una empresa multinacional española que se dedica a la inspección, ensayos y certificación. Se especializa en proporcionar servicios de ITV, inspección y control de calidad en la industria energética, certificación de productos y sistemas, gestión de proyectos y consultoría técnica, entre otros. 

Sus servicios abarcan desde la comprobación de componentes y equipos hasta la certificación de sistemas de gestión de calidad y medio ambiente. Opera en más de 70 países y cuenta con una amplia red de laboratorios, centros de ensayo y oficinas técnicas en todo el mundo. 

Applus ha experimentado un crecimiento significativo a lo largo de los años y se ha posicionado como uno de los líderes en su industria. Tanto que los últimos meses se rumorea de forma intensa la posible compra de la empresa por algún fondo. La empresa ha confirmado que ya trabaja con el banco JP Morgan para tantear el terreno de su venta. A día de hoy Bloomberg fija un precio objetivo medio de los analistas en 9,5€, pero el precio de compra podría ser más alto. Su precio actual ronda los 8,83€.

Sus últimos resultados justifican este interés:

• Ingresos de 476,8 millones de euros, +10.2% interanual 

• EBIT de 47,9 millones de euros con un margen del 10,0%

• Ratio de apalancamiento financiero (Deuda Neta/EBITDA) de 2,6x (vs 1T22 2,8x) con una caja de 476 millones de euros 

• Segundo plan de recompra de acciones (5%) casi completado 

Se prevé el resto del año un crecimiento orgánico cercano a los dobles dígitos, al tiempo que mantiene el margen operativo, excluyendo la desinversión en el mercado de petróleo y gas en Estados Unidos. El objetivo principal de la compañía, es mejorar continuamente su cartera de servicios a través de adquisiciones estratégicas y desinversiones de otros negocios. A la espera también de una posible oferta de compra de la empresa.

Una vez finalizada la venta del negocio de petróleo y gas en Estados Unidos, que se prevé en los próximos meses, se espera un ajuste al alza en el margen operativo (>10%). El Grupo confía en alcanzar los objetivos establecidos en el Plan Estratégico 2024, que incluye un margen operativo del 12%.

Desde XTB, hemos realizado el análisis de la acción y hemos llegado a esta conclusión: Creemos que, tras los buenos resultados y las noticias de una posible opa, podría tener la suficiente fuerza como para romper el nivel de 9€. Tras apoyarse en el soporte de 5,5€, formar un doble suelo y romper al alza un triángulo descendente, el precio de la acción arrastra un momento alcista. De cumplirse la opa impulsaría a la acción y como mínimo alcanzaría los 9,5€, se apreciaría un +7,5%. De ser la oferta mayor, lo que es probable en estas operaciones para convencer a los accionistas de vender y recompensarlos con una prima, se podría ir cerca de los 12,3€ que es su siguiente nivel por superar, con una revalorización del +39,5%.