-
Blue Owl Capital cae más de 5% y acumula un desplome de 29% en el año, en medio de crecientes dudas sobre el crédito privado.
-
La suspensión de reembolsos y venta de préstamos por USD 1.400 millones desató una crisis de confianza en el sector.
- El contagio golpea a gigantes como Ares, Blackstone y Apollo, mientras crecen las comparaciones con el periodo previo a 2008.
-
Blue Owl Capital cae más de 5% y acumula un desplome de 29% en el año, en medio de crecientes dudas sobre el crédito privado.
-
La suspensión de reembolsos y venta de préstamos por USD 1.400 millones desató una crisis de confianza en el sector.
- El contagio golpea a gigantes como Ares, Blackstone y Apollo, mientras crecen las comparaciones con el periodo previo a 2008.
Las acciones de Blue Owl Capital Inc. se encaminan a registrar su mayor caída mensual en casi cuatro años, en un contexto de creciente inquietud por las turbulencias en el mercado de crédito privado, una industria que administra aproximadamente USD 1,8 billones.
Acciones caen más de 5% y acumulan fuerte retroceso en 2026
Las acciones de Blue Owl (OWL.US) caen 5,39% al inicio de la sesión en la Bolsa de Nueva York. En lo que va del año, el papel acumula una caída de 29%, reflejando el deterioro del sentimiento inversor.
Durante febrero, los títulos han retrocedido 18%, encaminándose a su peor desempeño mensual desde junio de 2022, según datos de Bloomberg. Además, la compañía se dirige hacia su séptima caída mensual consecutiva, un récord negativo en su historia bursátil. Por su parte, Blue Owl Technology Finance Corp., una de las empresas de desarrollo de negocio (BDC) de la firma, ha caído 14% en el mismo período, marcando su peor mes registrado.
La tensión se intensificó la semana pasada cuando Blue Owl decidió detener los reembolsos de uno de sus fondos y anunció la venta de activos para devolver capital a inversionistas. Esta decisión provocó una pérdida de USD 1.200 millones en valor de mercado en la jornada posterior al anuncio.
La firma informó la venta de USD 1.400 millones en préstamos para pagar a inversionistas de ciertos fondos antiguos y confirmó la finalización de los reembolsos trimestrales de uno de ellos.
Venta con descuento y exposición a software
Los préstamos fueron vendidos a un grupo que incluía una aseguradora vinculada a la firma y varios fondos de pensiones por 99,7 centavos por dólar. Cerca del 13% de los préstamos estaban destinados al sector de software, uno de los más afectados por los temores de disrupción vinculada a la inteligencia artificial.
Este movimiento generó preocupación respecto a la calidad de los activos y la liquidez real del sector.
Contagio al sector
La volatilidad no se limitó a Blue Owl. Las acciones de Ares Management, Blackstone y Apollo Global Management han retrocedido al menos 20% en lo que va del año.
El mercado teme que el modelo de crédito privado enfrente tensiones estructurales en un entorno marcado por excesos de inversión en inteligencia artificial ,posible sobrevaloración en empresas de software y deterioro en las normas crediticias.
El contexto ha despertado comparaciones con el período previo a la crisis financiera de 2008, especialmente por la menor regulación respecto al sistema bancario tradicional.
Una de las BDC más antiguas de la firma, Blue Owl Capital Corp II, ya enfrentaba dificultades desde el año pasado. Estas estructuras suelen limitar los reembolsos trimestrales al 5%, umbral que se alcanzó tanto en el segundo como en el tercer trimestre.
En noviembre, la compañía planeó fusionar Blue Owl Capital Corp II con su BDC cotizada, Blue Owl Capital Corp, permitiendo a los inversionistas salir vendiendo acciones en el mercado abierto. Sin embargo, también prohibió los reembolsos hasta completar la fusión.
El problema adicional es que la BDC cotizada ya transaba con un descuento del 20% sobre su valor liquidativo, lo que complica aún más la salida de inversionistas.
Conferencia con asesores para contener la crisis
El lunes, Blue Owl organizó una conferencia telefónica con miles de asesores financieros que distribuyen sus fondos entre inversionistas particulares.
Los co-CEOs Doug Ostrover y Craig Packer reconocieron las dificultades generadas por la situación y detallaron las medidas adoptadas.
Ante cuestionamientos sobre si la firma había seleccionado estratégicamente los préstamos vendidos para mejorar métricas de rendimiento, los ejecutivos señalaron que se vendieron tramos de 130 préstamos distintos, conservando parte de cada uno.
Muchos asesores patrimoniales sostienen que no han perdido la fe en el crédito privado y recomiendan a sus clientes mantener posiciones, argumentando que el problema no está relacionado con pérdidas crediticias ni con mala suscripción, sino con un malentendido.
Prueba de estrés para el crédito privado minorista
Con la desaceleración en el crecimiento de clientes institucionales tradicionales, gigantes como Blue Owl (OWL.US), Apollo (APO.US) y Blackstone (BXMT.US) han intensificado su estrategia para captar inversionistas individuales, incluyendo su incorporación en planes 401(k).
Estos fondos otorgan préstamos a empresas, muchas respaldadas por firmas de capital privado, y operan con menor regulación que los bancos.
Algunos expertos advierten que estos productos podrían no ser adecuados para el público general debido a las comisiones más elevadas, la menor liquidez y la mayor complejidad para vender participaciones.
La situación actual podría convertirse en una verdadera prueba para el modelo de expansión del crédito privado minorista, especialmente si continúan las tensiones de liquidez.
Block Inc. despide al 40% de su plantilla y sube 16% ¿es un nuevo paradigma?
Mercado mundial de smartphones podría sufrir su mayor caída por crisis de chips de memoria
Apertura americana: El alza del petróleo y el PPI presionan a Wall Street
Anthropic desafía al Pentágono y pone en riesgo US$200 millones en contratos militares
"Este informe se proporciona sólo con fines de información general y con fines educativos. Cualquier opinión, análisis, precio u otro contenido no constituyen asesoramiento de inversión o recomendación en entendimiento de la ley de Belice. El rendimiento en el pasado no indica necesariamente los resultados futuros, y cualquier persona que actúe sobre esta información lo hace bajo su propio riesgo. XTB no aceptará responsabilidad por ninguna pérdida o daño, incluida, sin limitación, cualquier pérdida de beneficio, que pueda surgir directa o indirectamente del uso o la confianza de dicha información. Los contratos por diferencias (""CFDs"") son productos con apalancamiento y acarrean un alto nivel de riesgo. Asegúrese de comprender los riesgos asociados. "
