El miedo y los mercados no se llevan bien, más aún cuando se trata de una guerra. Como es lógico de esperar, la primera reacción de los inversores es una venta agresiva de títulos, mayor aún si se trata de renta variable. Sin embargo, ¿cuánto dura esa negatividad en el mercado?
El S&P 500 es el índice de referencia del mercado americano y también nos sirve como referencia a nivel mundial, puesto que sus compañías tienen un carácter muy global. En su caso, ha sufrido muchas caídas como consecuencia de conflictos bélicos o eventos que causaron terror en los inversores. Esto podemos verlo en la tabla de abajo, donde se nombran algunos de los eventos bélicos o que podían llevar a una escalada militar. Como puede observarse, la caída media máxima alcanzada a raíz de esos eventos fue del -5%, que pese a no ser desdeñable no es algo catastrófico. Aunque podemos destacar las caídas sufridas tras el ataque a Pearl Harbor del -19,85% o los ataques terroristas del 11S, con una caída -11,6%. Pero lo reseñable viene después, puesto que aunque es cierto que se tardan 47 días de media en recuperar lo que ha caído en 22 días de media, el tiempo ha sido mucho menor de lo que los inversores suelen tener en mente.
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En realidad, esto no ocurre solo con los conflictos militares, y es que el índice sufre importantes caídas todos los años, pero ha sido capaz de recuperarse y dar un retorno positivo a los inversores que han sido pacientes. Únicamente en 7 de los 41 años señalados en la tabla inferior, sufrieron una caída importante y posteriormente terminó el año en negativo.
Fuente: Elaboración propia con datos de JP Morgan
Y si nos vamos más atrás podemos ver un patrón similar, y es que solo trás el crack del 29 el índice sufrió más de 3 años consecutivos en pérdidas. Por lo demás, incluso en periodos de crisis o conflictos el S&P 500 ha conseguido subir.
Fuente: Elaboración propia con datos extraídos de Slickcharts.
En definitiva, no podemos concluir ni mucho menos que esto se vaya a repetir en el futuro. Sin embargo, nos da una pista de cómo se comportan los mercados ante los diferentes eventos y respetando los plazos idóneos para invertir en renta variable.
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