La incertidumbre vuelve a la cartelera principal, y se hace presente en la cotización de los principales índices bursátiles mundiales que revierten su tendencia, y entran en terreno negativo luego de conformar niveles máximos históricos. El Oro quiebra el techo anual, y acelera su recorrido. El Yen y el Franco Suizo suben como monedas de refugio. Y el dólar pareciera querer iniciar un recorrido bajista, depreciándose en su cotización ante las monedas principales…
Con la publicación de Trump en su cuenta de Twitter el jueves pasado donde anuncio la imposición de nuevos aranceles del 10% a los productos chinos que se habían librado de la ronda anterior a partir del próximo 1 de septiembre, los mercados viraron su tendencia y se volcaron a la baja. El movimiento se prolongó en la apertura semanal tras la devaluación del Yuan por parte del Banco Popular de China (PBOC). Concretamente ha rebajado medio punto la banda comercial de su moneda a 6,9225 dólares, alcanzando su nivel más débil desde diciembre de 2008. Adicionalmente, el Gobierno chino ha ordenado paralizar la compra de productos agrícolas de los Estados Unidos, dejando sin efecto la tregua alcanzada en la cumbre del G20 en la ciudad de Osaka.
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Hazte Cliente Cuenta de Formación Descarga la app móvil Descarga la app móvilLa guerra de divisas, no solo ha llegado, sino que pareciera recién mostrar el comienzo que claramente va a tener su impacto en los mercados.
Un Brexit caótico vuelve a tomar cuerpo con la designación de Boris Johnson, y la salida “dura” comienza a incrementar probabilidades a partir de que el nuevo primer ministro endurece su mensaje.
Otro tema es el crecimiento del miedo a que la recesión en Estados Unidos, y Europa esté a la vuelta de la esquina. Recientemente se conoció que el informe del PMI compuesto de Alemania en julio cayó a 50,9 desde los 52,6 de junio registrando su nivel más bajo desde junio de 2013, y cerca de la marca de 50 que separa el crecimiento económico de la contracción. Desde el otro lado del océano, los Estados Unidos ha producido la temida curva invertida de los tipos de interés.
Las tensiones comerciales y las negativas perspectivas de la economía están hundiendo los tipos interés de la deuda en todo el mundo.
El Euro débil fue uno de los responsables que permitieron sacar al bloque comunitario de la recesión, junto a la política monetaria de tipos bajos impuesta por Banco Central Europeo, junto con la fuerte caída del petróleo en 2014. Desde el año 2008, la economía europea liderada por Alemania se ha volcado en las exportaciones arrebatando el puesto de superpotencia por superávit de cuenta corriente a China, precisamente en 2014.
Yendo a los números, las exportaciones de la Unión Europea alcanzaron los 2.000 billones de euros, registrando máximos históricos en 2018.
Pero en el contexto actual, el escenario de un Euro “barato” para seguir impulsando las exportaciones europeas puede haber finalizado a medida que avanza la guerra comercial entre China y EEUU.
En primer lugar, el Banco Central Europeo (BCE) carece de las herramientas que tanto Pekín como Washington tienen para intervenir directamente en el mercado. El BCE se encuentra con los tipos actualmente en cero, y en su última reunión a partir de las palabras de su presidente, Mario Draghi, ha adelantado que en septiembre va profundizar los tipos negativos, y reactivar el QE.
Por otro parte, la Fed cada vez muestra cada vez más señales de ser finalmente influida por Donald Trump. El presidente americano se encuentra convencido que un dólar fuerte está perjudicando a la economía, y ha acusado permanentemente a la Fed de mantenerlo elevado perjudicando los intereses del país.
Otro aspecto a citar es la heterogeneidad que tiene la Eurozona, y la consecuente complejidad en la toma de decisiones del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo. Sin duda alguna hará más lenta la capacidad de respuesta.
Escenario posible del EUR/USD
La divisa europea se encuentra recuperando posiciones cotizando cerca de 1,1230 hoy miércoles, y confirmando el alejamiento de niveles mínimos anuales que obtuvo durante la semana previa.
Precisamente alcanzó el día 1 de Agosto un precio cercano a 1,1030 tras el anuncio de la Fed, desde donde recuperó posiciones.
Gráficos semanales nos muestran una vela de color verde con un importante cuerpo que engloba en tan solo tres días lo recorrido en las últimas dos semanas. Si el mercado cerrase la semana en los niveles actuales confirmaría un patrón de cambio de dirección.
Adicionalmente, indicadores como el RSI y el MACD recuperan posiciones alejándose de niveles mínimos, y la extensión de la apreciación del EUR/USD confirmaría señales alcistas.
El camino bajista pareciera estar enmarcado en una Cuña Descendente, la cual tiene su margen superior en el nivel de precio de 1,1390/1,1400. Entendemos a esta zona como de inflexión, y su ruptura argumentaría el comienzo de un rally alcista con un recorrido similar a la altura de la figura.
Los próximos objetivos al alza serán 1,1280, y 1,1330. Superada la zona mencionada cerca de 1,1400, seguirán luego 1,1470, y 1,1550.
El escenario bajista lo guiaría 1,1100, donde había establecido los mínimos anuales antes del rompimiento de la semana pasada.
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