¿El mercado del aluminio ante una mayor volatilidad? 📊

Según un informe de S&P Global, el mercado de aluminio y alúmina, que se utiliza en la producción de la materia prima, puede experimentar volatilidad ante los desafíos de producción global en el cuarto trimestre. Las preocupaciones sobre el aumento de los precios de la energía, la disminución de la demanda y las interrupciones en la cadena de suministro están ejerciendo presión sobre los precios de las materias primas asociadas con la producción industrial como el acero y el aluminio. Las indicaciones de la demanda de aluminio aguas abajo también son muy variadas debido a la desaceleración de la inversión en bienes raíces e infraestructura en un entorno de desaceleración económica mundial:

• El mercado de aluminio de China ha experimentado problemas relacionados con el consumo de energía y las pautas ambientales. A las fundiciones de materias primas de China se les ha negado el acceso a los mercados extraterritoriales debido a problemas de arbitraje que comenzaron ya en el primer trimestre del año. Los fabricantes todavía están preocupados por el impacto incierto del invierno y los problemas con la energía hidroeléctrica vital de China en las condiciones de la industria nacional del aluminio;

Las exportaciones de aluminio de China están disminuyendo y las exportaciones a Rusia también han disminuido notablemente. Fuente: S&P Global

• El precio de la alúmina en el Reino Medio había estado aumentando en agosto gracias a los recortes de producción en las refinerías y las presiones de los costos, pero finalmente cayó a su nivel más bajo en años en el tercer trimestre debido a la suspensión de la producción en fundiciones de aluminio chinas clave en Yunnan y Sichuan. Las fundiciones tuvieron que suspender sus operaciones debido a la escasez de energía hidroeléctrica. Las exportaciones de alúmina de China disminuyeron trimestre a trimestre en el tercer trimestre del año, con volúmenes desviados al mercado interno chino, ejerciendo una presión de suministro adicional sobre la alúmina y, naturalmente, las exportaciones de aluminio también cayeron. El mercado mundial puede verse afectado aún más por la reducción de la producción de alúmina en Europa, como resultado de los precios de la energía sin precedentes. La oferta adicional ejerce una presión adicional sobre el precio del aluminio; Bintan Alumina de Indonesia comenzó la producción en septiembre y aumentó su capacidad existente a 2 millones de toneladas por año;

Con exportaciones limitadas, el precio del aluminio chino ha tenido una volatilidad limitada en los últimos meses. Fuente: S&P Global

• El precio del aluminio en Australia también ha fluctuado debido a problemas de producción. El costo de la alúmina fue volátil en septiembre, lo que se sumó a los retrasos en las entregas, luego de las fuertes lluvias en la parte occidental del país. El índice de precios pagados por el aluminio puede depender geográficamente. Por ejemplo, los precios de Brasil se cotizaron a principios de octubre con una prima de casi $30 sobre la materia prima australiana. Los precios del aluminio en la bolsa australiana finalmente cayeron a mínimos anuales en septiembre. Según fuentes de S&P Global, el calendario de mantenimiento de las refinerías australianas sigue siendo ajustado y no se ha recuperado de la pandemia.
• Los analistas esperaban una caída en las operaciones de la refinería china en el norte del país debido a la escasez de bauxita, pero este escenario no se materializó. Las importaciones de bauxita de China aumentaron un 23,5% interanual, alcanzando los 10,7 millones de toneladas en agosto. Según los comerciantes chinos, los precios del aluminio seguirán siendo volátiles a finales de año debido a los recortes de producción y los problemas materiales durante la temporada de invierno. La producción de aluminio de China, durante el verano, creció hasta casi un 10% sobre una base anual, sin embargo, los recortes en las fundiciones en Yunnan y Sichuan han detenido un mayor crecimiento. Las fundiciones inactivas requerirán gastos para ponerlas en funcionamiento, y es probable que los precios de la energía vuelvan a subir en el cuarto trimestre debido al suministro de energía hidroeléctrica ajustado de China, como se ve en el aumento de los precios del carbón chino, entre otros factores.
• Los equilibrios inciertos de oferta y demanda en Asia podrían afectar a las fundiciones de aluminio de todo el mundo. Las refinerías europeas ya están operando a capacidad reducida, mientras que otras están evaluando oportunidades de margen en un entorno de precios galopantes de la energía, según un informe de analistas de S&P Global. La difícil situación incluye la planta de San Ciprian en España, que ha recortado la producción en un 50 % desde principios de octubre, y la refinería Aughinish Alumina de Irlanda, donde los recortes de producción ahora son del 10 % sobre una base anual. El gigante noruego Norsk Hydro también ha decidido reducir la producción de aluminio en alrededor de 110.000 hasta 130.000 tm. Los analistas también esperan una caída en la demanda de latas de aluminio para bebidas. Aunque gigantes como Pepsico todavía cuentan con buenos resultados de ventas, esto se debe principalmente a la transferencia de costos a los clientes. Los volúmenes de ventas y los pedidos de materias primas están cayendo.
• Es probable que la región del Atlántico continúe condenada a importar alúmina de los países de la cuenca del Pacífico, lo que podría afectar aún más la desaceleración de la producción de aluminio en las refinerías europeas. La principal refinería 'Atlántica', Jamalco, ubicada en Jamaica, aún no ha pasado a la producción total. Las plantas se verán obligadas en tal situación a pagar una prima para importar materia prima australiana, es decir, la alúmina necesaria para continuar con la producción nacional de aluminio. La situación del mercado puede complicarse aún más por la decisión de reducir aún más la producción de alúmina en Australia.
• La reducción en las operaciones de fundición de aluminio y la caída resultante en la demanda de alúmina presagian un probable cuarto trimestre volátil para los precios del aluminio. La materia prima podría profundizar la venta masiva a medida que continúa la recesión global y la desaceleración causada por un mercado energético difícil y una caída drástica en la demanda de construcción. Las amenazas a la demanda de aluminio siguen siendo la alta inflación y las tasas de interés, que están aumentando sin precedentes en los EE. UU., Europa, el Reino Unido y Australia. El crecimiento en las economías más grandes del mundo se está desacelerando, lo que se refleja en los precios de las materias primas.

Aluminum, D1 interval. El precio está en una tendencia bajista. Recientemente, hemos visto una formación que se asemeja a un doble techo, en la vecindad de $2300, lo que, combinado con la aún imponente presión de la 'cruz de la muerte', es decir, la intersección de los promedios SMA50 y SMA200 de mayo de este año, puede presagiar una profundización del descuento de la mercancía. Source: xStation5