Bitcoin está luchando por mantenerse por encima de los 19.000$, en medio de una débil apertura de los índices de Wall Street. Los mercados esperan con gran expectación la decisión de tipos de interés de la Fed de mañana:
- El mercado actualmente cotiza en 75 pb, pero deja la puerta abierta para un aumento sorprendentemente agresivo de 100 pb;
- Al mismo tiempo, una subida de 100 pb parece relativamente improbable, lo que podría desencadenar un posible 'repunte de alivio';
- Ethereum todavía está por debajo de los 1.350$ y no ha experimentado un repunte Combinado con el protocolo EIP1559 implementado hace más de un año como parte de London Hard Fork, se esperaba que Ethereum alcanzara un suministro deflacionario (token quemado más alto que la recompensa con nuevos tokens). Se suponía que la emisión de suministro de ETH después de "La Fusión" disminuiría a pasos agigantados, se especuló, hasta en un 90%.
¿Ha sucedido esto realmente? A continuación, analizando los gráficos de Glassnode, nos centraremos en la naturaleza deflacionaria de Ethereum, que se suponía que se alcanzaría después de la bomba de dificultad y el paso de la red a Prueba de participación:
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Desde que se creó la cadena Beacon en Ethereum (diciembre de 2020), Ethereum ha tenido dos fuentes de problemas de suministro neto, la cadena PoW y la cadena PoS. En agosto de ese año, el protocolo EIP1559 a través de 'cargos de red quemados' ayudó a reducir el suministro de la cadena de Prueba de trabajo. Esta función ahora se ha transferido a la nueva cadena de Prueba de participación. El gráfico muestra la inflación diaria de ETH en varias condiciones reales y simuladas. También muestra el cambio diario en el suministro de ETH desde la implementación de la clave EIP1559. El suministro de nuevos tokens ETH está marcado en verde, y podemos ver que ha caído a pasos agigantados ante The Merge y la 'bomba de dificultad' asociada. Sin embargo, la deflación real aún está muy lejos, ya que ha ocurrido solo unas pocas veces hasta ahora. La cadena de prueba de participación (en azul) es una simulación que asume que se originó con EIP1559. De hecho, EIP1559 ha estado en funcionamiento durante más de un año y Merge se llevó a cabo hace unos días. Podemos ver que la cadena de emisión de ETH bajo la Prueba de participación es de aproximadamente 772 ETH por día frente a casi 12 500 ETH en la Prueba de trabajo. Entonces resulta ser cierto que la bomba de dificultad ha reducido el suministro de ETH de una manera poderosa. Mientras tanto, Ethereum sigue siendo inflacionario, lo que se debe al bajo tráfico en la cadena y al bajo uso de la red en este momento. Fuente: Glassnode
La fusión ocurrió el 15 de septiembre. Para el 19 de septiembre, la cadena de prueba de trabajo 'antigua' de Ethereum habría emitido alrededor de 48 400 tokens ETH. Después de que explotó la bomba de dificultad y se completó 'La fusión', la cadena de prueba de participación emitió 3893 tokens ETH, una reducción masiva en el suministro de casi el 93% en comparación con el período de prueba de trabajo. Durante aproximadamente 12 horas después de 'The Merge', ETH en realidad alcanzó un suministro deflacionario. Sin embargo, Ethereum sigue siendo inflacionario debido a las "tarifas de gas" o costos de red relativamente bajos que pagan los usuarios de la cadena de bloques de Ethereum. En virtud de que las tarifas de la red aún son bajas, el protocolo EIP 1559 (en funcionamiento desde el verano de 2021) quema cantidades muy pequeñas de ETH. Cuando la actividad de la red aumente y las tarifas internas aumenten, dado el suministro actual de más del 90% menos de tokens nuevos, Ethereum podrá lograr con éxito la deflación que los inversores esperan. La clave, sin embargo, será la demanda de Ethereum y la actividad en la red (la que hasta ahora suele equipararse con un mercado alcista, en cuyo caso aumentaría). Fuente: Glassnode
- Según los datos de la cadena, podemos confirmarlo. De hecho, Ethereum ha reducido la oferta en un 90 %; sin embargo, en un entorno de mercado no negativo, la red sigue siendo inflacionaria. Sin embargo, la afluencia de capital a las criptomonedas y un aumento en la adopción podrían revertir esta tendencia muy rápidamente.
Gráfico de Ethereum, intervalo H4. La criptomoneda se está moviendo en una tendencia bajista y, a pesar del éxito de The Merge, se ha sumergido por debajo del promedio de 200 sesiones, que ronda los $1590. El RSI indica niveles cercanos a la sobreventa y, similar al período de junio, vemos una formación de 'doble fondo', que se perfila por debajo de los 30 puntos, lo que podría indicar un fortalecimiento del lado de la demanda. Fuente: xStation5
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