Qué esperar de los resultados de Nvidia❓

Está previsto que Nvidia (NVDA.US) presente su informe de resultados del cuarto trimestre fiscal de 2024 después del cierre de la sesión de Wall Street de hoy. El informe para el período calendario noviembre de 2023 - enero de 2024 se publicará alrededor de las 10:20 p.m. GMT y mostrará si los resultados de la compañía están a la altura de las exageraciones de la IA que han llevado las acciones de la compañía a máximos históricos. ¡Echemos un vistazo rápido a lo que el mercado espera del lanzamiento y en qué enfocarnos!

Resultados del cuarto trimestre fiscal de 2024

Se espera que Nvidia registre otro trimestre de aumentos masivos año tras año en ventas y ganancias. Se prevé que los ingresos totales aumenten un 235% en comparación con el trimestre del año anterior. Se espera el mayor aumento en el segmento de centros de datos, que incluye los productos relacionados con la IA de la empresa. Se espera que el segmento haya experimentado un aumento interanual en las ventas de casi el 370%. Se espera que un aumento año tras año en el beneficio bruto sea mayor que en el caso de los ingresos totales, lo que significa que los productos relacionados con la IA tienen márgenes de beneficio más altos que los otros productos de la empresa. Se espera que el margen operativo de Nvidia aumente en más de 27 puntos porcentuales, mientras que se espera que el margen neto mejore en casi 20 puntos porcentuales en comparación con el trimestre del año anterior.

Expectativas para el informe de ganancias del cuarto trimestre fiscal de Nvidia. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB Research

¿En qué centrarse?

Las ganancias de Nvidia se centrarán, por supuesto, en las perspectivas de la IA. La demanda de chips utilizados en aplicaciones de IA se ha disparado durante el año pasado y los proveedores de Nvidia han aumentado considerablemente su capacidad de producción para satisfacer esta mayor demanda. Los inversores estarán atentos a los comentarios sobre ambos (demanda y oferta) en el próximo informe de resultados. Los analistas de UBS señalan que los plazos de entrega de la compañía para las GPU de IA probablemente hayan disminuido de 8 a 11 meses señalados durante la publicación de resultados del tercer trimestre fiscal a alrededor de 3 a 4 meses ahora. Esto significa que no sólo la capacidad de producción de la empresa es mayor que los nuevos pedidos que recibe, sino que también logró reducir significativamente su cartera de pedidos. Esto permite a la empresa capitalizar la moda inicial de la IA antes de que sus competidores la alcancen. Sin embargo, los competidores de Nvidia también están aumentando su capacidad de producción. Esto también significa que los chips de IA probablemente estarán cada vez más disponibles en los próximos trimestres, y los actores clave en el campo tendrán que confiar cada vez más en precios competitivos para atraer clientes. Esto probablemente conduciría a una reducción de márgenes y sería un obstáculo para el crecimiento de Nvidia. Es un escenario de mediano plazo que probablemente se desarrollará en un par de trimestres y no inmediatamente. Sin embargo, los inversores deberían buscar pistas sobre nuevos pedidos, pedidos pendientes y capacidad de producción en el próximo informe de resultados, tratando de encontrar señales de alerta temprana.

La siguiente tabla muestra los resultados principales de Nvidia durante los últimos 20 trimestres. Como se puede ver, la empresa tiene un historial muy sólido de superar las expectativas de ventas y ganancias. Además, se puede ver que la superación de las ventas y las ganancias no siempre se traduce en ganancias en el precio de las acciones durante la sesión de negociación posterior a las ganancias.

Historial de ganancias de Nvidia durante los últimos 20 trimestres. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Una mirada al gráfico

Nvidia (NVDA.US) cotiza hoy más de un 5% a la baja, en camino de sufrir la mayor caída en un solo día desde octubre de 2023. La acción cayó al nivel más bajo desde el 7 de febrero de 2024 y vuelve a cotizarse por debajo de los 700 dólares por acción. No hubo noticias sobre la compañía que pudieran justificar una caída tan grande, y parece que los inversores están recortando sus posiciones en Nvidia en medio de la incertidumbre previa a las ganancias. Si bien la acción cotiza alrededor de un 8,5% por debajo de sus máximos históricos recientes, se necesitaría otra caída de casi el 7% para que el precio rompa por debajo del límite inferior de la estructura de sobreequilibrio e insinúe un posible cambio de tendencia. Sin embargo, dada la volatilidad de las acciones de Nvidia, esto puede suceder mañana. Los precios de los mercados de opciones actualmente implican un movimiento posterior a las ganancias de casi el 10% en las acciones de Nvidia.

Fuente: xStation5