Oro
- El precio del oro se recupera a medida que caen los rendimientos en EE. UU. Y a pesar de la fortaleza del dólar estadounidense
- Las perspectivas de la política monetaria futura en Estados Unidos (tipos de interés+ QE) serán un factor clave para el oro
- 2013 y 2014 fueron malos años para el oro, pero esos fueron años en los que se anunció y comenzó de hecho la puesta a punto de QE.
- El discurso de Powell hoy por la noche será importante para el oro, ya que mostrará si el presidente de la Fed cambió su opinión sobre el mercado laboral o la inflación.
- En caso de que Powell cambie de opinión, los rendimientos pueden subir y el mercado puede centrarse más en los rendimientos a 2 años.
- El mercado del USD todavía sugiere que el oro es relativamente caro
- Curiosamente, el número de posiciones especulativas cortas en oro ha aumentado recientemente.
Los rendimientos estadounidenses vuelven a ser extremadamente bajos. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que los rendimientos a 2 años no apuntan a cambios en los tipos de interés durante los próximos dos años. El discurso de hoy de Powell puede mostrar si el mercado de bonos es correcto. Fuente: Bloomberg
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El número de posiciones cortas abiertas en oro aumentó significativamente. Fuente: Bloomberg
Cobre
- Los precios del cobre se encontraron bajo presión luego de la publicación de datos de China, que sugerían una desaceleración en la actividad económica en el país.
- Por otro lado, las reservas de cobre se mantienen relativamente bajas y continúan reduciéndose
- Se llegó a un acuerdo salarial con los trabajadores de la mina Escondida en Chile, reduciendo el riesgo de problemas de suministro
- Si el USD continúa fortaleciéndose, especialmente frente al yuan chino, el potencial alcista de los precios del cobre puede verse limitado aún más. Por otro lado, si Asia combate la cuarta ola de Covid-19, la recuperación económica debería reanudarse rápidamente.
Los inventarios de cobre en China y otras partes del mundo siguen siendo bajas, lo que permite que los precios del cobre se mantengan en niveles relativamente altos. Fuente: Bloomberg
El precio del cobre prueba un soporte clave en el retroceso del 23,6%. Además, el precio amenaza con terminar la semana por debajo de la línea de tendencia alcista por primera vez desde marzo de 2020. Fuente: xStation5
Gas Natural
- El precio del gas natural está experimentando la mayor corrección a la baja desde abril de 2021
- El precio se mantiene cerca de $ 4.0 MMBTU y por encima de la línea de tendencia ascendente, así como por encima del promedio móvil de 50 sesiones.
- Los patrones estacionales apuntan a un posible movimiento lateral que durará hasta la primera semana de septiembre
- La EIA prevé reservas más bajas al comienzo de la temporada de calefacción que el año pasado
Los precios del gas natural cayeron por debajo del límite inferior de la geometría del mercado, lo que marcó la mayor corrección a la baja durante el impulso alcista en curso. Los patrones estacionales apuntan a un posible movimiento lateral durante las próximas 3 semanas. Fuente: xStation5
Los pronósticos de la EIA apuntan a que las reservas de gas natural pueden alcanzar el mínimo de 5 años en enero de 2022. La producción de gas natural de EE. UU. Permanece plana, pero las exportaciones de GNL están aumentando. Fuente: EIA
Azúcar
- El cese de la tendencia alcista del mercado del café no repercute en la tendencia alcista del mercado del azúcar. El precio del azúcar sube por encima de los 20 centavos la libra
- El azúcar se cotiza al nivel más alto desde 2017 a pesar de la debilidad del BRL
- Los cultivos de café y azúcar ya no están amenazados por las heladas. En cambio, los cultivos brasileños están amenazados por las altas temperaturas y la sequía. Se están comparando las condiciones meteorológicas actuales con las de 2014
- Los patrones estacionales apuntan a la posibilidad de un movimiento ascendente continuo. Sin embargo, el azúcar ha sido sobrecomprado por los especuladores desde octubre de 2020, similar a 2017.
- El pronóstico de caña de azúcar se redujo debido a las condiciones climáticas. Ahora se espera una producción de 490-500 millones de toneladas durante la temporada 2021/22, por debajo de los 605 millones de toneladas anteriores.
- Sin embargo, los precios del azúcar pueden estar en riesgo debido a la reciente caída de los precios del petróleo.
Las condiciones climáticas han llamado la atención de los inversores hacia el azúcar. El número de posiciones especulativas abiertas ha aumentado significativamente recientemente. Fuente: Bloomberg
Los precios del azúcar se acercan a un retroceso del 78,6% del movimiento a la baja del período 2016-2018. Sin embargo, una vez que disminuyan las preocupaciones sobre la oferta, el azúcar puede verse afectado por el reciente retroceso en el mercado del petróleo. Fuente: xStation5
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