Petróleo
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Commerzbank espera un repunte en los precios del petróleo. El banco fijó un precio objetivo para el Brent en 100 dólares por barril
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Los precios del petróleo alcanzaron hoy el nivel más alto desde el 5 de diciembre de 2022 el 3 de enero de 2023. Sin embargo, el precio reaccionó a un fortalecimiento de más del 1 % en USD y actualmente cotiza alrededor de un 1 % a la baja ese día.
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El patrón estacional sugiere que los precios pueden intentar recuperar el impulso alcista en la primera quincena de enero
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China intenta demostrar que el Covid ya no es un problema para su economía. Sin embargo, Europa refuerza restricciones para viajeros procedentes de China
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El posible repunte de la demanda en China es un factor clave que puede determinar la tendencia del precio del petróleo en la primera mitad de 2023
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Las exportaciones rusas de petróleo por vía marítima caen en comparación con el promedio de todo 2022, pero se recuperan después de una caída inicial en diciembre, cuando se activaron las sanciones.
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Hasta 0,5 mbpd de petróleo ruso que partieron en la última semana de diciembre tenían un "destino desconocido". Simultáneamente, las entregas oficiales a Turquía han disminuido, lo que puede sugerir que este país intentará revender el producto ruso.
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Sin embargo, se espera que Rusia continúe reduciendo su producción y que la OPEP siga luchando por restaurar la producción, lo que puede conducir a un déficit en un período de tiempo muy corto.
Las exportaciones rusas de petróleo por vía marítima se recuperan, pero se mantienen por debajo del promedio de 2022. Fuente: Bloomberg
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Aumenta la cantidad de petróleo ruso enviado a 'destinos desconocidos'. Fuente: Bloomberg
El WTI lanzó una nueva semana con una nota alcista, pero el fortalecimiento significativo del USD el martes limitó las ganancias y provocó un retroceso al promedio móvil de 25 sesiones. El petróleo permanece en el canal ascendente. Fuente: xStation5
Gas Natural
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Los precios del gas en Estados Unidos y Europa continúan cayendo en medio de temperaturas muy altas y por encima del promedio
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Las temperaturas en los Estados Unidos aumentaron rápidamente luego del reciente ataque invernal y se espera que duren al menos durante la primera quincena de enero.
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Además, se debe establecer que las exportaciones a través de la terminal de GNL de Freeport permanezcan significativamente limitadas y no se espera que las operaciones completas se reanuden hasta al menos mediados de enero.
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Dicho esto, todavía hay alrededor de 2 mil millones de pies cúbicos de gas excedente en los Estados Unidos, que se exportaría en condiciones normales.
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Las temperaturas en Europa también son muy altas y los inventarios de gas en el Viejo Continente vuelven a llenarse (gracias a los países que más limitaron el consumo)
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Se espera que la crisis energética no ocurra este año si los inventarios se llenan por encima del 50-60% al final del invierno. Actualmente están llenos en un 83%
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Los precios del gas en Europa cayeron a 75 €/MWh, por debajo de los niveles del comienzo de la crisis energética de 2022
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Se espera que las temperaturas bajen de forma notable a finales de esta semana, lo que puede provocar un repunte de los precios en el Viejo Continente
Las previsiones meteorológicas se mantienen sin cambios: se espera que las altas temperaturas en los Estados Unidos duren al menos hasta mediados de enero. Fuente: Bloomberg
Anomalía en el mercado europeo del gas: los inventarios aumentan en medio del período de calefacción debido al bajo uso (altas temperaturas). Fuente: Bloomberg
El soporte clave cercano a $ 5.00 por MMBTu se rompió a fines de 2022. La siguiente zona de soporte importante está marcada con mínimos desde diciembre de 2021. Los patrones estacionales sugieren que el precio debería negociarse lateralmente hasta principios de marzo. Fuente: xStation5
Oro
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Los bancos centrales aumentan las compras de oro. Las compras ascendieron a casi 400 toneladas en el 3T 2022. Por otro lado, la demanda de inversión en el 3T 2022 fue de solo 33 toneladas
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Sin embargo, una demanda de inversión tan baja está impulsada principalmente por las ventas de oro de ETF. La demanda física se situó en 350 toneladas en el tercer trimestre de 2022 y fue la más alta en al menos 4 años
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Los datos mensuales muestran que el Banco Popular de China compró oro en noviembre de 2022, por primera vez desde 2019. Sin embargo, esos son datos oficiales y se rumorea que China ha estado comprando oro sin revelarlo.
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Además, el director ejecutivo de Barrick Gold sugiere que China puede haber comprado hasta 200 toneladas de oro durante el período, lo que representaría una parte significativa del suministro anual (más del 5%).
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Las actas del FOMC y el informe NFP pueden desencadenar volatilidad en los rendimientos de EE. UU. y proporcionar combustible para el oro
Los ETF mantuvieron las tenencias de oro más o menos sin cambios durante los últimos 2 meses. El posicionamiento neto sigue aumentando. La importancia de la demanda del banco central también aumenta. Fuente: Bloomberg
El cambio neto en las tenencias de oro del banco central en el tercer trimestre de 2022 ha sido el mayor en al menos 10 años. Todo 2022 podría ver el mayor aumento en mucho tiempo. Sin embargo, se espera que China esté comprando incluso más de lo que informa. Fuente: Bloomberg
A pesar del significativo fortalecimiento del USD, el oro está probando máximos de 4 meses. Los rendimientos de EE. UU. caen, brindando apoyo a los metales preciosos. Fuente: xStation5
Aluminio
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El PMI manufacturero chino se mantiene por debajo de los 50 pts, incluso a pesar de un cambio de sentido en la política de Covid en China
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Los datos de producción mostrarán una imagen real de si China ha cambiado su enfoque o si todavía hay problemas con los empleados enfermos.
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Simultáneamente, los datos de diciembre mostraron una caída significativa en las ventas de casas nuevas, lo que también pone en duda la posible recuperación de la demanda de metales industriales en China en la primera mitad de 2023.
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Los 100 desarrolladores más grandes de China experimentaron una caída de ventas del 30,8 % interanual en diciembre de 2022
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Los comerciantes siguen siendo optimistas sobre China
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El aluminio cae a principios de 2023, pero el fortalecimiento significativo del yuan chino puede dar a los comerciantes esperanzas de recuperación después de las pérdidas de 2022
Los precios del aluminio se desplomaron en 2022, de manera similar a 2008. Sin embargo, podemos observar el fortalecimiento del yuan chino actualmente, lo que en teoría debería brindar apoyo a los precios del aluminio. Si China realmente reabre su economía después de la pandemia y se produce un repunte económico, el aluminio puede volver a niveles de precios más altos. Fuente: xStation5
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