Resumen de materias primas: petróleo, oro, gas natural, maíz

10:54 22 de octubre de 2024

Petróleo

  • El petróleo se recuperó a principios de esta semana ante la esperanza de nuevos anuncios de las autoridades chinas sobre el apoyo a la economía y la situación aún tensa en Oriente Medio.
  • China decidió reducir las tasas de endeudamiento (a 1 y 5 años) en 25 puntos básicos, lo que fue ligeramente más de lo esperado.
  • Según los cálculos de Bloomberg, la demanda de petróleo en China cayó casi un 7% interanual a 14,176 millones de barriles por día. La demanda de enero a septiembre bajó casi un 4% interanual y promedió casi 14 millones de barriles.
  • A mediados de octubre, la producción libia se recuperó a 1,3 millones de barriles por día.
  • Sin embargo, el mercado no espera un ataque a la infraestructura petrolera de Irán después de los informes recientes relacionados con una conversación entre el primer ministro israelí y el presidente estadounidense. Hay indicios de que Israel apuntaría a la infraestructura militar
  • El Financial Times informa de que Arabia Saudí va a abandonar su plan de devolver los precios del petróleo al nivel de 100 dólares por barril, lo que se espera que permita que la producción vuelva a empezar a principios de diciembre
  • Las posiciones netas en el crudo Brent están repuntando, mientras que el crudo WTI muestra poco interés por parte de los compradores

El aumento inicial debido al aumento de las tensiones geopolíticas se ha revisado casi por completo a la baja. Si se observa el comportamiento del petróleo después del pasado octubre y después de este abril, se podría suponer que los precios seguirán bajando. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB

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El precio del petróleo sigue siendo muy bajo, debido a una reducción de la prima geopolítica. Además, el petróleo está expuesto a un repunte de la producción de la OPEP+ a principios de diciembre. La situación de la demanda sigue siendo débil. Fuente: xStation5

Oro

  • El aumento de los precios del oro está relacionado con la fuerte tensión de la situación en Oriente Medio y las próximas elecciones en Estados Unidos
  • El oro está ganando terreno, aunque las expectativas de recortes de los tipos de interés este año han disminuido. El oro ya ha ganado más del 33% desde principios de año, lo que sería el beneficio anual más fuerte en casi 50 años, si el aumento se mantiene hasta finales de este año
  • El aumento de los precios del oro este año se justifica en parte por la expectativa de una caída de las tasas de interés, pero estos siguen siendo fuertes. El dólar es fuerte en términos anuales, por lo que la mayor parte del aumento de este año se debe a la incertidumbre y al deseo de desviar fondos a activos de refugio seguro
  • Las posiciones especulativas en oro rebotan mínimamente, las compras de ETF continúan
  • El oro, sin embargo, no está reaccionando al llamado "comercio Trump", que está vinculado al potencial fortalecimiento del dólar en caso de una victoria de Trump. Un dólar fuerte es negativo para el oro
  • Al mismo tiempo, sin embargo, el mercado está preocupado de que los recortes de impuestos de Trump conduzcan a un aumento del déficit y una mayor degradación de la calificación crediticia de EE. UU., lo que podría ser otro factor para el oro

Es difícil ver una tendencia clara para el oro después de las elecciones. Sin embargo, después de la elección de Trump en 2016 y de la elección de Biden en 2020, el oro perdió valor. Fuente: Bloomberg Finance LP

 

El oro está alcanzando nuevos máximos históricos en 2735 dólares la onza. El próximo objetivo es 2770 dólares en el retroceso del 200% de la gran onda descendente de 2011-2016. Fuente: xStation5

Gas natural

  • El llenado de los depósitos de gas en Europa supera el 95% y crece mínimamente todo el tiempo, lo que significa que la temporada de calefacción real aún no ha comenzado. Europa parece nuevamente segura en términos de suministro de gas, lo que no debería provocar grandes fluctuaciones de gas en Europa
  • Los inventarios de gas en los EE. UU. están aproximadamente un 5% por encima del promedio de 5 años y ligeramente por encima de los niveles del año pasado. Aunque los inventarios se están acercando a estos niveles, históricamente se trata de un stock grande. Con temperaturas moderadas durante el otoño y principios del invierno, existe la posibilidad de un retroceso considerable en los precios, como ocurrió el año pasado. Maxar Technologies indica que se espera un marcado enfriamiento en los EE. UU. a partir del 26 de octubre, lo que se espera que permita la recuperación de los precios
  • La producción a principios de esta semana llegó a 102,3 bcfd, un 1,2% menos que en el mismo período del año anterior. La demanda, por otro lado, fue de 67,8 bcfd, un nivel un 0,8% más alto que en el mismo período del año anterior. Las exportaciones de GNL ascendieron a 12,8 bcfd, una disminución del 2% t/t
  • El consumo de electricidad de EE. UU. y, por lo tanto, la producción están creciendo, lo que es un factor positivo para los precios del gas natural en el futuro. A mediados de octubre, la producción era casi un 7% más alta que un año antes

El precio del gas subió después de la rotación, pero se estancó alrededor de $2,8/MMBTU. Los próximos datos del pronóstico meteorológico serán clave. Vale la pena señalar que el año pasado, el ajuste final comenzó a principios de noviembre. Fuente: xStation5

Maíz

  • Las malas condiciones climáticas podrían provocar una reducción significativa de la producción de maíz de China
  • Sin embargo, los precios podrían permanecer inalterados dada la demanda limitada de productos agrícolas de China, dada la reciente crisis económica y la caída del optimismo sobre la influencia de las medidas de estímulo en la economía
  • China aún mantiene grandes inventarios de maíz, lo que podría provocar una reducción de la demanda de importación de maíz de los EE. UU. 
  • Las autoridades japonesas esperan que las importaciones de productos agrícolas disminuyan esta temporada
  • El resultado de las elecciones estadounidenses podría tener un gran impacto en el maíz y la soja. La victoria de Trump y la imposición de aranceles a los productos chinos podrían provocar una reacción negativa
  • Los últimos datos semanales de exportación mostraron ventas de 2,226 millones de toneladas de maíz de la temporada 24/25, lo que fue más del 8% más alto que antes y por encima del rango previsto entre 1,2 y 2,2 millones de toneladas. El mayor comprador, con 0,9 millones de toneladas, no tiene un destino específico.

El precio del maíz está tratando de recuperarse tras alcanzar sus niveles más bajos desde el 12 de septiembre. Las posiciones en maíz han rebotado mínimamente, pero se mantienen en niveles negativos desde junio pasado. La estacionalidad apunta a un posible repunte durante la próxima semana, seguido de descensos a fines de octubre y principios de noviembre. Fuente: xStation5

"Este informe se proporciona sólo con fines de información general y con fines educativos. Cualquier opinión, análisis, precio u otro contenido no constituyen asesoramiento de inversión o recomendación en entendimiento de la ley de Belice. El rendimiento en el pasado no indica necesariamente los resultados futuros, y cualquier persona que actúe sobre esta información lo hace bajo su propio riesgo. XTB no aceptará responsabilidad por ninguna pérdida o daño, incluida, sin limitación, cualquier pérdida de beneficio, que pueda surgir directa o indirectamente del uso o la confianza de dicha información. Los contratos por diferencias (""CFDs"") son productos con apalancamiento y acarrean un alto nivel de riesgo. Asegúrese de comprender los riesgos asociados. "

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