TNOTE continúa con una ola de ventas mientras los mercados esperan señales de la Fed y reevalúan las expectativas de recorte de tasas📌

El mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. sigue siendo un punto focal para los inversores a medida que los rendimientos continúan aumentando, con el índice de referencia a 10 años subiendo por encima del 4,11% el lunes. Este movimiento ascendente se produce mientras los participantes del mercado esperan con impaciencia los resultados de una serie de discursos de los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal programados a lo largo del día. La curva de rendimiento, un indicador clave de las expectativas económicas, ha mostrado cierta inclinación, con el diferencial entre los rendimientos a 2 años y a 10 años ampliándose ligeramente. Este desarrollo sugiere que los inversores están recalibrando sus expectativas de crecimiento económico e inflación futuros. Mientras tanto, los recortes de tasas implícitos en el mercado para el próximo año se han ido ajustando gradualmente, lo que refleja una perspectiva más cautelosa sobre el ritmo de la posible flexibilización de la política monetaria.

Curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. Fuente: Bloomberg

A pesar de las preocupaciones por el aumento de la deuda nacional y las posibles incertidumbres políticas en torno a las próximas elecciones presidenciales de EE. UU., los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen manteniendo su condición de valores de refugio atractivos. El bono a 10 años, en particular, sigue siendo una piedra angular de los mercados financieros globales, ya que sirve como referencia para diversas tasas de préstamo y un componente clave en las estrategias de asignación de cartera para inversores de todo el mundo. Sus movimientos de rendimiento se siguen de cerca, ya que reflejan el sentimiento económico más amplio y las expectativas de inflación y crecimiento futuros. La resistencia de los bonos del Tesoro de EE. UU. se sustenta en varios factores clave, incluida la posición hegemónica de Estados Unidos en la arquitectura financiera global, su liderazgo persistente en innovación y la falta de alternativas creíbles en el mercado internacional. Actualmente, los precios de mercado prevén aproximadamente dos recortes de las tasas de interés, de 25 puntos básicos cada uno.

Tasas de interés implícitas en EE. UU. Fuente: Bloomberg

Puntos clave adicionales:

• Rendimiento actual de los bonos del Tesoro a 10 años: aproximadamente 4,128 %, un aumento de unos 5 puntos básicos
• Curva de rendimiento más pronunciada: el diferencial entre los rendimientos a 2 y 10 años se ha ampliado ligeramente
• Se están reevaluando los recortes de tasas implícitos en el mercado para el próximo año en función de los datos económicos recientes y los comentarios de la Reserva Federal
• Los resultados de la subasta de bonos a 10 años y los patrones de negociación se monitorean de cerca para obtener información sobre la demanda de los inversores y el sentimiento del mercado
• Los factores geopolíticos y las condiciones económicas globales continúan influyendo en los rendimientos de los bonos del Tesoro y el comportamiento de los inversores en el mercado de bonos

El TNOTE continúa con su tendencia de venta y se acerca lentamente al nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8 %. El RSI permanece cerca de la zona de sobreventa, con un ajuste del MACD. Fuente: xStation