Amerikai piacnyitás: a Nasdaq korrigál a 19 hónapja legnagyobb egynapos esés után 🔼 A Lam Research árfolyama 12%-kal emelkedik.

A Nasdaq 100 (US100) árfolyama a több mint 19 hónapja legnagyobb eladási hullámot követően próbál talpra állni. A pénteki visszapattanás azonban nem változtat azon, hogy a piac jóval idegesebb és volatilisabb szakaszba lépett. A bizonytalanság fő forrását továbbra is az AI-infrastruktúrához kapcsolódó részvények jelentik, ahol a befektetők az amerikai politikai változásokat követően egyre inkább megkérdőjelezik az adatközponti beruházások további bővülésének ütemét. Eközben a vártnál erősebb munkaerőpiaci jelentés kevésbé teszi lehetővé, hogy a Fed enyhébb monetáris politikai irányba forduljon, ami magasan tarthatja a tőkeköltségeket a magas értékeltségű technológiai vállalatok számára. A pénteki emelkedés így inkább egy heves korrekció utáni stabilizációs kísérletnek tűnik, mintsem a kockázatvállalási kedv egyértelmű visszatérésének.

• A Nasdaq 100 mintegy 2,5%-kal emelkedik, miközben az S&P 500 körülbelül 1,2%-os pluszban jár, a Dow Jones pedig továbbra is enyhe mínuszt mutat. A visszapattanás elsősorban a technológiai és félvezetőipari részvényekre koncentrálódik, vagyis azokra a szegmensekre, amelyeket az előző kereskedési napon a legnagyobb eladói nyomás sújtott. Az Nvidia árfolyama több mint 5%-kal emelkedik, miközben a félvezetőgyártók részvényeit a Lam Research friss vállalati tájékoztatását követő kedvező piaci hangulat is támogatja.

• A csütörtöki kereskedés során a vezető amerikai részvényindexek 2025 áprilisa óta nem látott egynapos veszteséget szenvedtek el: a Nasdaq 5,5%-kal, az S&P 500 4,4%-kal esett, a Dow Jones pedig több mint 1800 pontot veszített értékéből. A Nasdaq a kereskedési nap végére több mint 10%-kal került legutóbbi csúcsa alá, ezzel hivatalosan is korrekciós tartományba lépett.

• A legerősebb eladói nyomás az AI-boomhoz kapcsolódó vállalatokra nehezedett: a hét legnagyobb amerikai technológiai vállalat együttes piaci kapitalizációja egyetlen kereskedési nap alatt mintegy 1 billió dollárral csökkent. A Micron és az Nvidia pénteki visszapattanása arra utal, hogy egyes befektetők már elkezdték vásárolni az esésben lévő részvényeket. Az előző napi eladási hullám mértéke ugyanakkor továbbra is jól mutatja a piaci koncentrációból fakadó kockázatokat.

• A befektetők az amerikai politikai változásokat és a fokozódó szabályozási nyomást követően már az adatközpontok építésének lassuló ütemét is elkezdték beárazni. Ez közvetlenül kérdőjelezi meg azt a befektetési narratívát, amely a chipgyártók, az infrastruktúra-beszállítók és a hiperskálázó felhőszolgáltatók egy részének magas értékeltségét is alátámasztotta.

• A munkaerőpiaci jelentés lényegesen erősebb lett a vártnál: a mezőgazdaságon kívüli foglalkoztatottak száma 165 ezerrel nőtt, miközben a munkanélküliségi ráta 4,1%-ra csökkent. Az adatok mérséklik a Fedre nehezedő nyomást a monetáris politika gyors enyhítésére, és magasan tarthatják az amerikai államkötvények hozamait, ami további ellenszelet jelenthet a növekedési részvények számára.

US100 grafikon (H1, D1 idősík)

A Nasdaq 100 határidős jegyzése megközelítette az 50 periódusos exponenciális mozgóátlagot (narancssárga vonal), azonban a piaci hangulat szélesebb körű javulásának kilátásai a visszapattanás ellenére továbbra is bizonytalanok. Ez különösen annak fényében fontos, hogy az emelkedés jelentős forgalom mellett zajlik. Rövid távon a 27 600–27 700 pontos tartomány jelenti a meghatározó ellenállási zónát, míg az előző napi eladási hullám során kialakult, 27 200 pont körüli mélypont tekinthető a legfontosabb támasznak.

Source: xStation5

A magasabb idősíkon vizsgálva a Nasdaq 100 határidős jegyzése a júliusi eladási hullám során kialakult mélypontok közelében mozog, miközben az árfolyam a 200 napos exponenciális mozgóátlag (piros vonal) alá került. Ez potenciálisan növeli a közép- és hosszú távú trendforduló kockázatát. A 28 600 pontos szint fölé történő tartós visszakapaszkodás most kulcsfontosságú ellenállási szintet és egyben a vevők elsődleges felfelé irányuló célárát jelenti, ahol a piros mozgóátlag is húzódik.

Source: xStation5

A Lam Research árfolyama emelkedik a részvény-visszavásárlási program bejelentése után. Visszanyerhetik lendületüket a félvezetőgyártók?

A Lam Research árfolyama több mint 10%-kal emelkedik a félvezetőipari szektor jelentős eladási hullámát követően. A befektetők kedvezően fogadták az új, 25 milliárd dolláros részvény-visszavásárlási program jóváhagyását, valamint a részvényenként 0,33 dolláros negyedéves osztalék bejelentését. A visszapattanás a chipgyártók részvényeinél tapasztalható szélesebb körű stabilizációs kísérlet része, miután a Philadelphia Semiconductor Index 2020 márciusa óta a legrosszabb kereskedési napját szenvedte el.

• A Lam Research igazgatótanácsa jóváhagyta az új részvény-visszavásárlási programot, amelyet a befektetők a menedzsment vállalat hosszú távú értékébe vetett bizalmának erős jelzéseként értékeltek.

• A vállalat emellett részvényenként 0,33 dolláros negyedéves készpénzosztalékot jelentett be, tovább erősítve a stabil készpénztermelésről és a részvényeseknek történő tőkevisszajuttatás iránti elkötelezettségről szóló képet.

• A LYNX Equity Strategies elemzői szerint az ázsiai memória- és NAND-gyártó berendezések iránti kereslet továbbra is ellenállóbb, mint amit a választásokat követő jelentős piaci reakció sugall.

• A Needham, a Mizuho és a Morgan Stanley a célárak csökkentése ellenére is kedvező megítélést tartott fenn a Lam Research részvényeivel kapcsolatban, miközben az elemzői konszenzus összességében továbbra is egyértelműen pozitív.

Lam Research (LRCX.US) grafikon, D1-es idősík

A vállalat üzleti növekedése és fundamentumainak javulása ellenére a részvény árfolyama mintegy 25%-kal a 200 napos exponenciális mozgóátlag (piros vonal) alá került. A legfontosabb ellenállási szint jelenleg a 260 dolláros tartományban húzódik, amelyet a korábbi árfolyamreakciók is megerősítenek. A meghatározó támasz részvényenként 180 dollár környékén található.

A Moderna árfolyama emelkedik a negyedéves eredmények közzététele után

A Moderna (MRNA.US) részvényei közel 4%-kal emelkednek, miután a vállalat harmadik negyedéves eredményei jelentősen felülmúlták a várakozásokat. Emellett a menedzsment a 2026-os árbevétel-növekedési előrejelzését is megemelte 15–25%-ra, szemben a korábbi, legfeljebb 10%-os várakozással. A vállalat elsősorban az Egyesült Államokon kívüli, erősebb COVID-19 vakcinaértékesítésből profitált, miközben kutatás-fejlesztési kiadásait is csökkentette. További pozitív tényezőként hatott az egész éves értékesítési várakozások és az év végi készpénzállományra vonatkozó előrejelzés javítása.

• A korrigált egy részvényre jutó eredmény (EPS) 0,38 dollár lett, szemben a piaci várakozásokban szereplő részvényenkénti 1,09 dolláros veszteséggel.

• Az árbevétel éves összevetésben 29%-kal, 1,31 milliárd dollárra nőtt, jelentősen meghaladva a mintegy 892 millió dolláros elemzői konszenzust.

• Az Egyesült Államokban 780 millió dolláros, míg a nemzetközi piacokon 533 millió dolláros árbevételt ért el a vállalat.

• A növekedés fő mozgatórugója az Egyesült Államokon kívüli COVID-19 vakcinaszállítások erősödése volt, beleértve a hosszú távú kormányzati beszállítói megállapodások keretében teljesített szállításokat is.

• A Moderna 162 millió dolláros nettó nyereséget ért el, szemben az egy évvel korábbi 200 millió dolláros veszteséggel, ami a jövedelmezőség jelentős javulását mutatja.

• A kutatás-fejlesztési (R&D) kiadások 27%-kal, 583 millió dollárra csökkentek, támogatva a működési teljesítményt és mérsékelve a készpénzfelhasználás ütemét.

A vállalat a 2026-os teljes éves árbevétel-növekedési előrejelzését 15–25%-ra emelte a korábbi, legfeljebb 10%-os várakozáshoz képest. Emellett az év végi készpénzállományra vonatkozó prognózisát is jelentősen javította: a korábbi 4,7–5,2 milliárd dolláros sáv helyett már 8,1–8,3 milliárd dollárral számol, ami érdemben erősíti a vállalat likviditási helyzetét.

A Moderna ezzel párhuzamosan a 2026-os kutatás-fejlesztési kiadásaira vonatkozó várakozását is csökkentette: a korábbi 2,9 milliárd dollár helyett már körülbelül 2,7 milliárd dollárral számol. A pénzügyi eredményeken túl a fejlesztési portfólióban elért előrelépések is további pozitív katalizátort jelentenek: az FDA jóváhagyta a vállalat mFLUSIVA nevű influenza elleni vakcináját, míg az intismeran pozitív eredményeket ért el a melanoma kezelését vizsgáló harmadik fázisú klinikai vizsgálatban. A befektetők számára most az a legfontosabb kérdés, hogy a Moderna képes lesz-e fenntartani a javuló nyereségmarzsokat és a költségfegyelmet, miközben sikeresen diverzifikálja üzleti tevékenységét a COVID-19 vakcinákon túl.

Moderna (MRNA.US) részvényárfolyamának grafikonja, D1-es idősík