Olaj
- Az olaj csökkenéssel reagált az Izrael és a Hezbollah közötti esetleges tűzszünetre, amely várhatóan csökkentené az Izrael és Irán közötti további eszkalációval kapcsolatos kockázatokat.
- Irán jelenleg napi mintegy 1,5 millió hordó olajexportot bonyolít, de a piac szempontjából kulcsfontosságú a Hormuzi-szoros, amelyet Irán potenciálisan elzárhat. A szoroson naponta 20 millió hordó olaj halad át, ami a teljes globális kínálat mintegy 20%-át teszi ki.
- Az olaj középtávon nyomás alatt maradhat, mivel valószínűsíthető, hogy több fúrási engedélyt adnak ki. Elméletileg ez a termelés növekedéséhez vezethet a jövő év végén nem lesz több új rekord.
- Az OPEC+ november végén és december elején ismét ülésezik. Várhatóan ismét elhalasztható a termelés helyreállításának megkezdése a piacon. Az első lehetőség februárra, a második pedig 2025 második negyedévére utal.
Irán a globális olajpiacon az export szempontjából korlátozott jelentőséggel bír, de geopolitikai okokból fontos. Mindazonáltal Irán kitermelésének 1-2 millió brk-s csökkenése erősen növekedésösztönző tényező lehet. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
A nyersolaj erősen lekorlátozta a közelmúltbeli fellendülést, de továbbra is a felfelé irányuló trendvonal felett van (ami egyúttal egy potenciális fej-váll formáció nyakvonala is). Egy fontos kínálati zóna található a 72,5 dolláros szint alatt és a 70,5 dolláros hordónkénti szint közelében. Forrás: xStation5
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
Élő számla regisztráció DEMÓ SZÁMLA Mobil app letöltése Mobil app letöltéseArany
- Az arany piacán november utolsó hetének elején tapasztalt erőteljes csökkenés az Izrael és a Hezbollah közötti tűzszünet lehetséges elérésével függött össze.
- A tűzszünet, amelyet november 26-án, kedden írhatnak alá, 60 napig lenne érvényben, és az izraeli csapatok Libanonból való kivonulásával járna.
- A Hezbollah viszont megszüntetné jelenlétét a libanoni Litani folyó közelében, és a libanoni hadsereget arra a helyre irányítanák.
- A megállapodást az Egyesült Államok és egy 5 országból álló bizottság vizsgálná meg.
- Az áresés mutatja, hogy mekkora kockázati prémium van a jelenlegi aranyárban
- Ugyanakkor az arany ára függhet az amerikai kamatlábhelyzettől is. Ma este a szokásostól eltérően közzéteszik a FOMC jegyzőkönyvét
- Ha kiderül, hogy a bankárok inkább kivárnak a további csökkentésekkel, az arany ára ismét nyomás alá kerülhet.
Natgas
- Az Egyesült Államokban az időjárás drámaian megváltozott, és az előrejelzések szerint a hőmérséklet az USA csaknem felében várhatóan jelentősen alacsonyabb lesz a szokásosnál.
- Európában is alacsonyabb hőmérsékletek alakulnak ki, ami az 5 éves átlaghoz képest erősebb készletcsökkenést eredményez.
- Donald Trump várhatóan már kormányzása első napjaiban végrehajtja az új LNG-exportterminál-projektek jóváhagyására vonatkozó tervet. Elméletileg ez hosszú távon jó hír az ezt a gázt fogadó országok számára, ami tovább növelné a versenyképességet. Másrészt viszont negatív hír az amerikai fogyasztók számára, akik számára elméletileg kevesebb gáz állna rendelkezésre.
- Másrészt Trump új kormánya várhatóan növelni fogja a fúrási engedélyek számát is az amerikai partok környékén és az állami tulajdonban lévő területeken. Ez rövid távon potenciálisan csökkentheti az olaj- és gázárakat.
- Érdemes azonban megjegyezni, hogy Biden januárra felfüggesztette az LNG-export növelésére vonatkozó további engedélyeket, bár ezek a döntések Trump január 20-i beiktatásával gyorsan visszafordulhatnak.
Az európai gázkészletek a szokásosnál gyorsabban és a szezonális jellegnél erőteljesebben kezdtek csökkenni. Míg a jelenlegi fűtési szezonban nem várhatóak problémák, a következő fűtési szezon előtt nem zárhatók ki problémák, amelyek felhajtják az európai árakat. Forrás: Bloomberg Finance LP
Az elkövetkező napokra vonatkozó időjárás-előrejelzések szerint az Egyesült Államok kulcsfontosságú területein érezhetően hűvösebb hőmérséklet várható. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
A hosszú távú szezonalitás a közeljövőben csökkenést jelez, de az alacsony hőmérséklet akár 4 $/MMBTU fölé is emelheti a gázárakat. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
A gáz ára tavaly október vége/november eleje óta a legmagasabb szintet teszteli. A hőmérséklet további csökkenése 4 $/MMBTU felé tolhatja az árakat, bár a szezonalitás egyértelműen további árcsökkenés irányába mutat (bár maga az árcsökkenés a határidős görbe alakjával is összefügg). Forrás: xStation5
Kávé
- Az arabica kávé a kilencvenes évek közepe óta a legmagasabb szintre emelkedett, átlépve a 2011-es 308 cent/kilogramm közeli korábbi helyi csúcsot.
- Érdemes azonban megjegyezni, hogy az 1970-es évek második felében mért legmagasabb szintek nem haladták meg a 350 cent/kilogrammot.
- A piac várható túlkínálata valószínűleg jelentősen csökken, tekintettel a Dél-Amerikában, elsősorban Brazíliában tapasztalható kifejezetten kedvezőtlen időjárásra.
- A száraz időjárás azt jelenti, hogy a következő hónapokban a kávébab növekedési potenciálja jelentősen csökkent
- A jelenlegi jelek arra utalnak, hogy a brazil termelés 3%-os növekedésére vonatkozó várakozás az előző szezonhoz képest módosulhat, és akár a termelés csökkenését is jelezheti.
- Az USDA nemrégiben felülvizsgálta az adatokat, és jelezte, hogy a 24/25-ös szezonban a termelés 3,5 millió zsákkal lesz alacsonyabb a korábbi előrejelzéseknél.
- A tőzsdei készletek továbbra is enyhén emelkednek, de történelmi összehasonlításban továbbra is rendkívül alacsonyak. A magas tőzsdei árak miatt a brazil készletek jövőre várhatóan történelmi mélypontra csökkennek.
A tőzsdei részvények emelkednek, de relatív történelmi összehasonlításban továbbra is rendkívül alacsonyak. Forrás: XTB
A történelem során ez a 4. alkalom, hogy az ár a 300 cent/kilogrammos szint felett van. Az ár azonban továbbra is erős backwardationben van, a 2027-es ár 200 cent/kilogrammonként. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
Az emelkedés ebben a hónapban már több mint 20%-os. Ha az ár a korábbi erős növekedési pályához hasonlóan viselkedne, akkor az ár a potenciális csúcsokat érné el. Ha azonban a 2008-2011 közötti felfelé irányuló hullámra figyelünk, hasonló mozgásokat feltételezve az ár akár a 350 cent/kilogrammos szintre is kiterjesztheti az emelkedéseket, ami új történelmi rekordot jelentene. Forrás: xStation5
A 2010 óta elért hozamokat tekintve az arabica kávé még a robusztát és a kakaót is megelőzte. Forrás: XTB
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
