Piaci összefoglaló: Kína gazdasági fellendülése és az olajárak csökkenése mellett Franciaország vezeti az EU-országok visszaesését

A hétfői kereskedést az európai tőzsdéken az eladási hullám uralja. A csökkenést elsősorban a francia részvények és indexek vezetik. A CAC 40 mintegy 1,4%-os mínuszban állt. A német és a brit indexek körülbelül 1%-ra korlátozzák veszteségeiket. Az EU50 határidős jegyzései mindössze mintegy 0,25%-kal esnek.

Az európai piacokra elsősorban a franciaországi politikai instabilitás, a bankszektorral kapcsolatos romló hangulat, valamint a technológiai vállalatok értékeltsége körüli tartós bizonytalanság nehezedik.

A tőzsdezárás utáni kereskedésben Európa és az Egyesült Államok között is egyértelmű eltérés figyelhető meg: az amerikai piac érezhetően jobban teljesít, mint az európai.

• A franciaországi tiltakozások újabb aggodalomhullámot váltottak ki az euróövezet második legnagyobb gazdaságának politikai és költségvetési stabilitásával kapcsolatban. A hétvégi tüntetések során közel 2400 embert vettek őrizetbe, a fokozódó feszültségek pedig tovább nehezítik az állami költségvetés kidolgozását. A befektetők részvényeket és kötvényeket egyaránt értékesítenek. A francia 10 éves államkötvény hozama 4,86% közelébe emelkedett, növelve a német államkötvényekkel szembeni kockázati prémiumot. A francia bankok a legnagyobb vesztesek közé tartoznak. Európában további bizonytalansági tényező a spanyol politikai helyzet, mivel az ország előrehozott választásokra készül.

• Az amerikai technológiai vállalatok kivételesen gyenge hete után a befektetők egyre inkább megkérdőjelezik a mesterséges intelligenciába történő beruházások által hajtott emelkedés fenntarthatóságát. A Philadelphia Semiconductor Index mintegy 4%-os eséssel zárta a pénteki kereskedést, ezzel nyolc egymást követő veszteséges napra nyújtva a sorozatát – ez 2008 óta a leghosszabb ilyen időszak. Eközben a Goldman Sachs adatai az AI-hoz kapcsolódó kitettség egyértelmű csökkenését mutatják a fedezeti alapoknál: a júniusi közel 32%-ról jelenleg 26%-ra esett. A számítási infrastruktúrát finanszírozó szereplők hitelkockázata is egyre fontosabbá válik, mivel a CoreWeave kötvényeinek nemteljesítés elleni biztosítási költsége meghaladta az 1000 bázispontot.

• A Brent kőolaj ára hétfőn mintegy 2%-kal csökkent, de az amerikai kereskedés közeledtével az árfolyam elkezdte ledolgozni veszteségeit. Az árak elsősorban az orosz energiahordozók exportjára vonatkozó egyes amerikai korlátozások részleges enyhítéséről szóló hírekre reagálnak. Az orosz nyersanyagok nagyobb mértékű elérhetősége részben enyhítheti a globális kínálatra nehezedő nyomást, bár a Perzsa-öbölben fennálló szállítási körülmények továbbra is komoly veszélyt jelentenek a világkereskedelemre. A Hormuzi-szorosban tapasztalható fennakadások már nemcsak a tartályhajókat, hanem a kereskedelmi árut szállító hajókat is érintik. A Bloomberg szerint a Közel-Keletről Kínába tartó legnagyobb tartályhajók napi fuvardíjának mutatója elérte az 1,37 millió dollárt, ami több mint hatszorosa a háború kitörése előtti szintnek.

Vállalati hírek

• DHL Group (DHL.DE): A német logisztikai vállalat 2026-os üzemi eredményére (EBIT) vonatkozó előrejelzését a korábbi több mint 6,5 milliárd euróról több mint 7 milliárd euróra emelte. A módosítást a javuló teljesítmény és az év végi szezon erősödésének kilátása támasztja alá. A részvény körülbelül 2%-os mínuszban áll.

• EQT (EQT.SE): A svéd magántőke-befektetési csoport megállapodott az ausztrál Cleanaway Waste Management felvásárlásáról, mintegy 9,3 milliárd ausztrál dollár értékben, az adósságállományt is beleértve. A célvállalat részvényei Sydney-ben akár 21%-kal is emelkedtek. Az ügylet növeli az EQT kitettségét a hulladékgazdálkodási ágazatban. Az EQT részvényei körülbelül 3%-kal emelkednek.

• Mowi (MOWI.NO): A norvég lazactermelő rekordmennyiségű, mintegy 186 000 tonnás harmadik negyedéves lehalászott termelésről számolt be. A részvény körülbelül 3,8%-kal erősödött, pozitívan kiemelkedve a csökkenő piaci környezetből.

• Rheinmetall (RHM.DE): A német védelmi ipari csoport kisebbségi részesedést szerzett a Rock Tech Lithium vállalatban és annak németországi lítiumfeldolgozó projektjében. A befektetés része lehet a védelmi ipar számára stratégiai fontosságú nyersanyagok ellátási láncának biztosítására irányuló törekvéseknek. A befektetők ugyanakkor aggályokat fogalmaznak meg a vállalat árréseinek ellenálló képességével kapcsolatban, így a részvény árfolyama nyomás alatt áll.

• Euronext (ENX.FR): A részvény körülbelül 1%-kal emelkedik a Citibank pozitív elemzését követően. A bank elemzői a vállalat elszámolási szolgáltatásokban, valamint az adósságinstrumentumok piacát kiszolgáló megoldásokban meglévő előnyeit emelik ki.

Technikai elemzés: DE40 (D1)

A legutóbbi erős, piros gyertya az ereszkedő ellenállási vonalról történő elutasítást mutatja. A piac továbbra is lefelé irányuló korrekcióban van, bár a hosszú távú emelkedő trend még nem érvénytelenedett. Forrás: xStation5

Devizapiac

• Az európai eszközökre nehezedő nyomás a devizapiacon is megfigyelhető, ahol az EUR/USD árfolyama 1,12 közelébe esett.

Makrogazdasági adatok

• Kína gazdasága éves összevetésben 4,5%-kal nőtt a harmadik negyedévben, meghaladva a 4,4%-os piaci konszenzust, és gyorsulva az előző negyedévi 4,3%-ról.

• A piac a kanadai szeptemberi CPI-inflációs adat közzétételére vár. Az éves inflációra vonatkozó konszenzus körülbelül 3,2%, szemben az egy hónappal korábbi 3,0%-kal. Az adat fontos lesz a Kanadai Nemzeti Bank következő döntéseivel kapcsolatos várakozások szempontjából.