Reggeli összefoglaló: A Japán Központi Bank szigorú hangvétele és Trump ígéretei felpezsdítik a piacokat a PPI-adatok közzététele előtt

🏦 Makrogazdaság

• A Bank of Japan döntéshozója, Kazuyuki Masu további kamatemelések szükségességét jelezte annak érdekében, hogy a kamatszint elérje a semleges szintet.

• Masu felhívta a figyelmet a gyenge jen erős hatására, valamint a termelői árak aggasztó, 7%-os emelkedésére, amely magasabb fogyasztói inflációhoz vezethet.

• Emellett a legutóbbi felmérésekben megkérdezett közgazdászok 97%-a arra számít, hogy a szeptember 18-ára tervezett ülésen a jegybank 1,25%-ra emeli a kamatot.

• A Koreai Jegybank a hazai Kospi index közelmúltbeli erőteljes mozgásait a belföldi és külföldi befektetők által alkalmazott magas pénzügyi tőkeáttétellel magyarázta.

• A kínai és az amerikai 10 éves államkötvények hozamkülönbsége rekord 316,7 bázispontra emelkedett. Ez nyomást gyakorol a globális kötvénypiacok tőkeáramlásaira.

• Az amerikai állampapírhozamok 2023 óta a legmagasabb szintre emelkedtek, miután a Pénzügyminisztérium adósság-visszavásárlási terveket jelentett be. A befektetők csalódottak voltak, mivel nagyobb volumenű vásárlásokra számítottak a 10–20 éves lejáratú kötvények esetében.

• A Nemzetközi Valutaalap (IMF) visszavonta Ricardo Reis jelölését a vezető közgazdász pozíciójára. Sajtóértesülések szerint ennek közvetlen oka Donald Trump vámintézkedéseit bíráló korábbi nyilatkozatai voltak.

• Donald Trump egy látványos kampányígéretet jelentett be: amennyiben a republikánusok teljes ellenőrzést szereznek a Kongresszus felett, minden amerikai felnőtt egyszeri 5000 dolláros kifizetésben részesülne.

• A terv megvalósítása több mint 1,3 billió dollárba kerülne, ami jelentősen növelné az Egyesült Államok amúgy is rekordmagas költségvetési hiányát.

• Az elemzők szerint ugyanakkor viszonylag alacsony az esélye annak, hogy egyetlen párt mindkét házban teljes többséget szerezzen, ami mérsékli a piaci aggodalmakat.

🛢️ Nyersanyagok

• Az olajárak az előző erőteljes emelkedés után konszolidálnak, miközben a Brent továbbra is a hordónkénti 100 dolláros pszichológiai szint felett mozog a Közel-Keleten fennálló geopolitikai feszültségek miatt.

• A piacot továbbra is támogatják a térségből érkező összecsapásokról szóló hírek, valamint a Hormuzi-szoroson áthaladó teherhajók számának jelentős csökkenése, amely napi 14-ről 10 alá esett.

• Egy magán API-jelentés szerint a nyersolajkészletek csökkenése mindössze 0,3 millió hordó volt, ami kisebb a vártnál, és némileg mérsékli a keresleti nyomást.

• Az arany ára a 4400 dolláros unciánkénti szint közelében stabilizálódott. A befektetők a kulcsfontosságú amerikai termelői árindex (PPI) közzététele előtt visszafogottak. A gyengébb dollár továbbra is támogatja a nemesfém árfolyamát.

• A kínai állami Sinograin a múlt héten mintegy 1 millió tonna amerikai szójababot vásárolt, ami körülbelül 14–15 hajórakománynak felel meg. Ez jól mutatja, hogy Kína a kereskedelmi feszültségek ellenére továbbra is jelentős keresletet támaszt a mezőgazdasági termékek iránt.

• Ausztrália lazított az LNG-exportőrökre vonatkozó hazai gázfoglalási szabályokon. A korábbi szigorú korlátozásokat rugalmas éves felülvizsgálatok váltják fel, ami hatással lehet a globális cseppfolyósított földgáz ellátási láncaira.

• 06:43-kor az arany 0,11%-kal emelkedett (heti szinten -0,53%), a WTI olaj 0,55%-kal csökkent (heti szinten +5,42%), míg a Brent 0,52%-ot veszített (heti szinten +5,45%).

💱 Devizapiac

• A dollárindex tovább gyengül a Fed kamatpolitikájával kapcsolatos bizonytalanság és a nagykereskedelmi inflációs adatok előtt.

• Az USDJPY az elmúlt esések után stabilizálódott, reagálva a BoJ egyik döntéshozójának szigorú hangvételű megjegyzéseire.

• A felmérések szerint a japán vállalatok közel egyharmada a 150–159,99 közötti USDJPY árfolyamot tartja ideálisnak, ami jól mutatja az exportőrök eltérő érdekeit.

• Emellett a japán és amerikai devizapiaci intervenciók a megkérdezett közgazdászok 82%-a szerint csökkentették a további BoJ-kamatemelések politikai akadályait.

• Az euró relatív erőt mutat a kulcsfontosságú EKB-kamatdöntés előtt.

• A svájci frank tovább erősödik a dollárral szemben, kihasználva menedékdeviza szerepét a geopolitikai feszültségek közepette.

• 06:43-kor az EURUSD 0,05%-kal emelkedett (heti szinten +0,29%), a GBPUSD 0,09%-kal nőtt (heti szinten +0,32%), az USDJPY 0,04%-kal csökkent (heti szinten -1,71%), az USDCHF változatlan maradt, míg a dollárindex 0,04%-kal esett (heti szinten -0,38%).

📈 Részvénypiacok és indexek

• Az amerikai részvényindexek veszteséggel zártak, az S&P 500 már harmadik egymást követő napon esett a növekvő állampapírhozamok és a 100 dollár fölé emelkedő Brent olaj nyomása alatt.

• A negatív hangulatot tovább fokozta, hogy az amerikai Pénzügyminisztérium legfeljebb 6 milliárd dollárnyi adósság visszavásárlását jelentette be, ami elmaradt a befektetők várakozásaitól.

• Vállalati fronton az Apple bemutatta első hajlítható okostelefonját, az iPhone Duo modellt, 1999 dolláros induló áron, közvetlen kihívást intézve a Samsung felé.

• Az Nvidia stratégiai partnerséget jelentett be Ausztráliában, amelynek célja 2027-ig akár 2 gigawattnyi AI-infrastruktúra kiépítésének támogatása. Eközben az amerikai szabályozó hatóságok vizsgálják a Groq vállalattal kötött licencmegállapodásait.

• Az OpenAI aktívan lobbizik az országos mesterségesintelligencia-biztonsági szabályozás bevezetése mellett, és hivatalosan is támogat négy, jelenleg Kaliforniában tárgyalt törvényjavaslatot.

• 06:43-kor az S&P 500 futures 0,12%-os emelkedést mutatott (heti szinten -0,74%).

🪙 Kriptovaluták

• A német pénzügyminisztérium olyan törvénytervezetet készített elő, amely megszüntetné a kriptovaluták egyéves tartás utáni adómentességét.

• Az új szabályok szerint a 2027. január 1. után vásárolt digitális eszközökre egységes 25%-os adókulcs vonatkozna.

• 2028-tól a kereskedési platformok automatikus forrásadó-levonási rendszert vezetnének be. A változások Európa egyik legkedvezőbb kriptoadózási rendszerét alakítanák át.

• 06:43-kor a Bitcoin 0,28%-kal emelkedett (heti szinten -2,06%), míg a VeChain 6,43%-ot ugrott (heti szinten +12,46%).

🌍 Geopolitika

• A keleti fronton tovább fokozódik a feszültség az ukrajnai Szumi régiót ért tragikus orosz légicsapások után.

• Válaszul ukrán drónok történetük során először támadták meg az oroszországi Mahacskala kikötőjét a Kaszpi-tengeren.

• Több, a jordániai Muwaffaq Salti légibázison állomásozó amerikai katonai repülőgép súlyosan megsérült egy éjszakai támadás során.

• Ezzel párhuzamosan az iráni állami média robbanásokról számolt be a Qeshm- és Sirik-szigetek közelében, ami újabb megtorló csapásokról szóló találgatásokat indított el.

• Donald Trump tanácsadói zárt körben arra figyelmeztetnek, hogy egy esetleges fegyveres konfliktus Iránnal akár egy teljes elnöki cikluson át is elhúzódhat.

🔍 Figyelendő eszközök

• Zcash (ZCASH) – A kriptovaluta rendkívül magas, ritkán látható, +5,48-as 5 éves Z-score mutatóval rendelkezik. Ez a történelmi átlagtól való jelentős eltérés fokozott figyelmet indokol egy esetleges mélyebb korrekció veszélye miatt.

• Olaj (OIL) – Az árfolyam továbbra is a hordónkénti 100 dollár felett tartózkodik, heti szinten 5,45%-os emelkedéssel. Érdemes figyelni a Hormuzi-szoros forgalmának csökkenéséről és a BoJ üzemanyagárakkal kapcsolatos szigorúbb hangvételéről szóló híreket.

• EURUSD – A devizapárt fokozott volatilitás várhatja az EKB kamatdöntése (16:15), a sajtótájékoztató (16:45), valamint az amerikai PPI-inflációs adat (16:30) miatt. (GMT+2 időzónára átszámolva.)

• USDJPY – Masu BoJ-döntéshozó kamatemeléseket támogató kijelentései erősítik a japán jent. További tényező a kínai és amerikai 10 éves kötvényhozamok közötti rekordméretű, 316,7 bázispontos különbség.

• Földgáz (NATGAS) – Az amerikai heti gáztárolói jelentés 18:30-kor érkezik (várt növekedés: 35 Bcf), amely várhatóan meghatározza az árfolyam irányát a nap második felében.