US Open: A Wall Street eltolja a Fed következő kamatemelésére vonatkozó várakozásokat

A főbb amerikai részvényindexek ma emelkednek, miközben a Fed kamatpolitikájával kapcsolatos várakozások egyértelműen enyhültek. Először a vártnál kedvezőbb PCE-adat érkezett, amely nem erősítette meg az infláció újbóli gyorsulásával kapcsolatos aggodalmakat. Néhány nappal később a gyengébb NFP-adat azt mutatta, hogy az amerikai munkaerőpiac is kezd veszíteni lendületéből. A következő ülésen végrehajtandó kamatemelésre vonatkozó piaci fogadások szinte teljesen eltűntek.

Ez különösen jó hír azoknak a vállalatoknak, amelyek értékeltsége a legérzékenyebb a finanszírozási költségekre. Mivel a technológiai részvények magas szorzókon forognak, egy újabb kamatemelés további terhet jelentett volna. Ez a forgatókönyv most egyre inkább háttérbe szorul. A Fed kivárhat, további adatokat értékelhet, és megvizsgálhatja, hogy a gyengébb munkaerőpiac valóban szélesebb körű gazdasági lassulást jelez-e.

Az olajárak szintén megszűntek további nyomást gyakorolni. A Brent kőolaj ára 100 dollár/hordó alá esett, részben visszaadva korábbi emelkedését. Ha ez a mozgás folytatódik, az újabb érv lehet a Fed óvatosabb megközelítése mellett. Az alacsonyabb energiaárak kisebb nyomást jelentenek a fogyasztói árakra, ezáltal pedig csökken annak a kockázata, hogy a jegybanknak ismét kamatemelésekhez kell folyamodnia.

A magas amerikai állampapírhozamok ugyanakkor továbbra is árnyékot vetnek a Wall Streetre. A 10 éves hozam továbbra is olyan szinten van, amely nyomást gyakorolhat a részvények értékeltségére, miközben egyes befektetők számára vonzó alternatívát kínál. A mai kereskedésben azonban ez nem elegendő ahhoz, hogy megállítsa az emelkedést. A piac egyértelmű jelzést kapott arra, hogy egy újabb kamatemelés jelenleg nem számít alapeseti forgatókönyvnek.

A harmadik negyedéves gyorsjelentési szezon még csak most kezd felpörögni, és a vállalati eredmények hamarosan ismét nagyobb szerepet játszhatnak a piaci irány meghatározásában. Egyelőre azonban a Wall Street egy egyszerűen értelmezhető helyzetből profitál: az infláció nem ad újabb okot a Fednek a beavatkozásra, a munkaerőpiac gyengül, az olajárak pedig már nem emelkednek. Ilyen környezetben a részvények előtt lényegesen nagyobb tér nyílhat az emelkedésre, mint néhány héttel ezelőtt.

Forrás: XTB Research

Az S&P 500 (US500) futures ma enyhén emelkednek, miközben a piac egyre kevésbé aggódik amiatt, hogy a Fed újabb kamatemelést hajt végre az októberi ülésen. A kamatlábak változatlanul tartására vonatkozó várakozások erősödtek a gyengébb amerikai munkaerőpiaci adatok után, ami támogatja a Wall Street hangulatát.

Forrás: XTB Research

Vállalati hírek

Micron (MU.US) ma alacsonyabban forog, a részvényekre nyomást gyakorol a memóriaipari szektor hónap eleji erős ralija. A befektetők részben profitot realizálnak, és óvatosak maradnak az ázsiai memóriagyártók eredményeinek közzététele előtt, miközben a pozitív elemzői ajánlások továbbra is támogatják a vállalat hosszú távú kilátásait.

AMD (AMD.US) ma mintegy 2%-kal emelkedik, felülteljesítve a félvezetőszektor egyes szereplőit. A részvényt támogatják a chipek kínálatának 2027-es növelésére vonatkozó tervek, amelyek lehetővé tehetik a vállalat számára, hogy jobban kielégítse a gyorsan növekvő, AI-hoz kapcsolódó keresletet.

Sandisk (SNDK.US) szintén nyomás alatt áll ma, összhangban a memóriaipari szektor szélesebb körű mozgásával. A csökkenés az erős részvénypiaci rali után következik, miközben a befektetők óvatosabbá váltak a szektorral kapcsolatban, annak ellenére, hogy az elmúlt időszakban javultak az elemzői ajánlások és kedvezőek a NAND-piac kilátásai.

Uber (UBER.US) emelkedik, miután bejelentette az ezCater 2,3 milliárd dollárért történő felvásárlását. Az ügylet megerősíti az Uber kiszállítási és üzleti szolgáltatási szegmensét, miközben a vállalat a catering platform által kezelt magas értékű rendeléseknek köszönhetően a marzsok javulására is számít.

ServiceNow (NOW.US) továbbra is a figyelem középpontjában áll egy közelmúltbeli leminősítés után, amely elsősorban a vállalat magas értékeltségéhez kapcsolódott. Ezzel párhuzamosan a részvényeket támogatja a technológiai részvények iránti szélesebb körű kereslet, miközben a befektetők továbbra is jelentős potenciált látnak az automatizáció és az agentic AI fejlődésében.