Summary:
- El deslustroso arranque de sesión europea empaña las ganancias de la última semana
- Los bancos alemanes, sufriendo la falta de rentabilidad
- ¿Reaccionará el IBEX (SPA35) al incremento de precios en el mercado de bonos?
- Deutsche Bank (DBK.DE), revalorizándose al abrigo de comentarios del regulador alemán
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La nueva semana en el viejo continente arranca con crecimiento moderado y un tanto optimiesta. Las ganancias en bolsa se han materializado de manera general al inicio de la sesión; no obstante, no han sido tan reseñables como las observadas en suelo asiático. El sentimiento en Asia fue principalmente promovido por los positivos datos de China, asíc omo por los comentarios del Secretario de Tesorería de EEUU Steve Mnuchin, quien afirmaba que las negociaciones entre China y EEUU se enfrentan a su fase final.
Análisis técnico del DAX (DE30)
El DAX (DE30) encuentra ya su base en el nivel 23.6% de Fibo, siguiendo el movimiento alcista de finales de marzo. Un subsecuente rebote posterior llevó al índice cerca de máximos anuales (12050 puntos). El benchmark lucha por seguir ascendiendo desde los niveles mencionados, lo que se traduciría (de conseguirse) en un fuerte impulso de los inversores alcistas. En línea con lo anterior el índice se mantiene dentro de un canal alcista que apunta a una revalorización positiva a medio plazo. Fuente: xStation5
¿Reaccionará el IBEX (SPA35) al incremento de precios en el mercado de bonos?
Ciertamente significativos son los recientes beneficios recogidos en el mercado de bonos español. Dado que la economía ibérica se encuentra en un estado similar al de la alemana (en términos de estabilidad), una creciente demanda en este mercado podría impulsar un más favorable sentimiento de mercado hacia este modelo de inversión en el país. Los bonos españoles están registrando un interesante repunte en comparación con los italianos; mientras tanto, el mercado de valores de ambas regiones se comporta de forma similar (nótese que Italia enfrenta una inminente recesión).
Will Spanish stocks follow domestic bonds higher? Profits of the Spanish banks became more diversified as of late while their Italian peers have to cope with big load of sovereign debt. Source: Bloomberg
German banks lack profitability
German banks find it hard to prosper while operating in the negative interest rate environment. Such a situation is one of the main reasons behind proposal of reintroducing TLTROs or restoring deposit rate to a non-negative level. However, issues of Commerzbank or Deutsche Bank are more important for the shareholders rather than the economy as a whole.
German lenders are underperforming already weak European banking sector. Source: Bloomberg
Despite launching today’s session higher most of the DAX members began to underperform later on. Source: Bloomberg
Company News
Daimler (DAI.DE) can be found among DAX’s biggest underperformers today. Reports surfaced saying that the German regulator was concerned with the emissions software in the Mercedes GLK 220 CDI model. Concerns are said to have been raised in the fall 2018. Daimler released a software update later on that removed the irregularity.
On the other hand, the Deutsche Bank (DBK.DE) is one of the best performing DAX stocks today. The German financial watchdog is said to have encouraged Deutsche Bank to scale down its presence in the US. Given that the lender struggled on the US market, such a call may be seen as an optimistic development.
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