Petróleo
- El petróleo ya se está recuperando casi un 3% esta semana y más del 6% desde el mínimo local de la semana pasada. Si el Brent cierra por encima de los 80,90 dólares por barril esta semana, surgirá un patrón alcista.
- El ministro de Energía de Arabia Saudita afirmó que los inversores malinterpretaron la reciente decisión y que no se trata de volver a centrarse en la cuota de mercado del grupo OPEP+.
- Sin embargo, vale la pena señalar que con un crecimiento limitado de la demanda y el retorno de la oferta de la OPEP+ a partir de octubre de este año, habrá un exceso de oferta significativo en el mercado.
- Esto puede obligar al grupo OPEP+ en agosto o septiembre a cambiar su decisión y mantener recortes voluntarios de producción hasta finales de este año.
- Los datos sobre el posicionamiento de Brent en ICE mostraron una caída de las posiciones netas hasta el nivel más bajo desde 2014. A menudo, una caída tan drástica de las posiciones netas ha generado una señal contraria.
- Destacamos que desde finales de 2022, el petróleo se ha mantenido en una consolidación bastante amplia de más de 20 dólares.
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Hazte Cliente PRUEBE UNA DEMO Descarga la app móvil Descarga la app móvilLas posiciones en Brent han caído a un nivel extremadamente bajo. Esto está relacionado con una disminución de las posiciones largas y un aumento de las posiciones cortas entre los fondos. Si las posiciones largas repuntan en las próximas 2 o 3 semanas, podría indicar el fin de las caídas. Esta semana podría surgir un patrón alcista si los precios se mantienen alrededor de los 81$.
Gas natural
- El precio del gas natural en EE.UU. superó los 3,00 $/MMBTu a principios de esta semana debido a otra subida de temperaturas, que puede incrementar la demanda de gas en un futuro próximo.
- Por otro lado, el número de grados día de refrigeración ha vuelto a situarse en torno a la media, y el consumo diario de gas también ha vuelto a situarse en torno a la media de los últimos cinco años.
- El pico de consumo de gas para la producción de electricidad destinada a la refrigeración se produce entre julio y agosto. Por su parte, a finales de septiembre, se produce un bajo consumo local de gas.
- La estacionalidad en el mercado del gas indica que es posible una corrección en un futuro próximo. Sin embargo, a lo largo de junio, se espera que las temperaturas en casi todo Estados Unidos estén significativamente por encima del promedio.
Desde principios de mayo la temperatura ha estado en general por encima del promedio, lo que ha provocado un aumento de la demanda de gas.
Fuente: Bloomberg Finance LP
El número de perforadoras de gas ha disminuido claramente, mientras que la producción se está estabilizando. Cabe señalar que en julio del año pasado se produjo un repunte de la producción a pesar de la disminución de las plataformas de perforación. Los precios ligeramente más altos ahora pueden llevar a los productores a querer aumentar la producción.
Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
La estacionalidad indica que los precios ahora deberían estar cayendo. Por otro lado, los precios actuales han alcanzado el promedio de 5 años. Se debería producir un mínimo local en las próximas 2 o 3 semanas.
Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
Trigo
- La cosecha de trigo de invierno en Estados Unidos está siendo significativamente mejor que el promedio. Ya se ha cosechado el 12% de la superficie, mientras que en años anteriores la cosecha solía comenzar por estas fechas.
- La calidad del trigo de invierno ha disminuido pero sigue siendo superior a la media de cinco años.
- La calidad del trigo de primavera también está disminuyendo, pero sigue muy por encima de la media de cinco años.
- Las inspecciones de cereales para exportación en EE.UU. mostraron una cantidad significativamente menor de trigo destinado a la exportación que la semana anterior.
- La calidad de las cosechas de trigo en Francia está mejorando, pero sigue siendo notablemente inferior a los niveles del año pasado. La suspensión de las importaciones de trigo en Turquía en un futuro próximo puede dar lugar a un aumento de la oferta disponible en los próximos meses. Por otro lado, la prohibición de importar durará hasta mediados de octubre, lo que significa que se levantará cuando termine la temporada de cosecha en la mayoría de los lugares del mundo y las instalaciones de almacenamiento estén llenas.
- El trigo ha perdido más del 15% de su precio desde finales de mayo. La estacionalidad indica que podríamos ver otras 2 o 3 semanas de caídas, aunque se está produciendo una reversión y las posiciones especulativas netas siguen siendo bastante altas.
- El nivel técnico clave que deben mantener los alcistas es de alrededor de 600 centavos por bushel. El siguiente soporte significativo está entre 565 y 575 centavos por bushel.
La cosecha en EE.UU. avanza muy rápidamente, lo que últimamente ha contribuido a una caída de los precios en el mercado estadounidense.
Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
Los problemas de cosecha en Rusia han provocado un aumento de los precios. Sin embargo, como los precios estadounidenses han caído aproximadamente al mismo nivel que los precios rusos, esos precios también han comenzado a bajar. La alineación de los precios rusos y estadounidenses aumenta potencialmente la presión sobre el repunte de las exportaciones de EE.UU.
Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
Los precios del trigo están cayendo y se debería alcanzar un mínimo local en las próximas 2 o 3 semanas.
Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
Oro
- El oro experimentó una caída significativa a finales de la semana pasada debido a los sólidos datos de EE.UU., lo que desplaza la probabilidad del primer recorte de tipos de la FED a noviembre.
Anteriormente, el primer recorte de tipos se esperaba en septiembre. - El oro mantiene un soporte de alrededor de 2.300 dólares por onza.
- La caída del viernes pasado tras los datos de los NFPs hizo que el oro cotizara por debajo del promedio móvil de 50 días por primera vez desde febrero.
- La estacionalidad en el mercado del oro sugiere que en junio se podría producir una consolidación o presión a la baja, pero posibles aumentos podrían aparecer más adelante en el verano. Puede haber una confluencia de acontecimientos en los que las discusiones sobre un recorte de tipos de la FED resurjan durante el verano. El acontecimiento clave será la reunión de julio, que podría dejar la puerta abierta a un recorte de tipos en septiembre.
- Las posiciones largas en oro se mantienen en un nivel elevado y recientemente también se ha producido una reducción de las posiciones cortas.
El precio reaccionó para soportar los 2.300$ por onza. La estacionalidad indica consolidación o ligeras caídas durante la próxima semana.
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