Calendario económico: índice Ifo alemán, tensión en Oriente Medio y resultados en Wall Street

El inicio de la semana trae una elevada volatilidad a los mercados de materias primas y divisas debido a eventos geopolíticos. La atención se centra en Oriente Medio tras las noticias de ataques de los hutíes yemeníes contra instalaciones petroleras y un aeropuerto en Arabia Saudí, junto con ataques de represalia de la coalición, en coincidencia con reuniones diplomáticas en Teherán.

En China ha comenzado el 5.º Pleno del Partido Comunista, y el Banco Popular de China decidió fortalecer de forma significativa el yuan e inyectar 398 mil millones de CNY de liquidez. El calendario macroeconómico de hoy está moderadamente cargado: el punto más relevante de la sesión europea será la publicación del clima empresarial alemán según el instituto Ifo, mientras que en EE. UU. los inversores se centrarán en los informes financieros de las empresas de megacapitalización. Conviene destacar que toda la semana resulta sumamente interesante. Tendremos decisiones de la Fed, el ECB y el BoJ, y además conoceremos los resultados de grandes compañías estadounidenses como Alphabet, Microsoft o Amazon.

Publicaciones clave de la sesión asiática

• China: el Banco Popular de China fijó el tipo de referencia del yuan en su nivel más alto desde febrero de 2023, y el yuan onshore se apreció hasta 6,6682 por dólar. El banco central también inyectó 398 mil millones de CNY en el mercado mediante operaciones de repo inverso.
• Arabia Saudí: los datos oficiales publicados mostraron una caída interanual del 11,5% en las exportaciones de mercancías en agosto, lo que incluye un descenso interanual del 9,1% en las exportaciones no petroleras, reflejando la presión sobre los ingresos comerciales del reino.
• Corea del Sur: el Banco de Corea colocó bonos de estabilización monetaria a 91 días con un rendimiento del 3,210%.

Calendario económico

10:00 Alemania – Índice de clima empresarial Ifo. Consenso: 90,0. Dato anterior: 89,9.

12:00 Reino Unido – Ventas realizadas del CBI. Consenso: -47. Dato anterior: -55.

Resultados corporativos

• Verizon Communications Inc. (VZ) – antes de la apertura del mercado, previsión de EPS: 1,27 USD. Barómetro clave del gasto del consumidor estadounidense y de la estabilidad del sector de las telecomunicaciones.
• Cemex S.A.B. de C.V. (CX) – antes de la apertura del mercado, previsión de EPS: 0,25 USD. Productor global de materiales de construcción, relevante para evaluar el ritmo de la inversión en infraestructuras en el continente americano.
• Welltower Inc. (WELL) – tras el cierre del mercado, previsión de EPS: 1,64 USD. REIT líder con exposición a infraestructuras sanitarias y de atención a personas mayores, lo que refleja la situación del sector inmobiliario comercial.
• Cadence Design Systems, Inc. (CDNS) – tras el cierre del mercado, previsión de EPS: 1,61 USD. Indicador importante de la demanda en el sector de los semiconductores y el software de diseño, impulsado por la tendencia de la IA.
• Nucor Corporation (NUE) – tras el cierre del mercado, previsión de EPS: 5,71 USD. Mayor productor de acero de EE. UU., que sirve como indicador directo de la actividad de la industria pesada y la construcción.
• Public Storage (PSA) – tras el cierre del mercado, previsión de EPS: 4,27 USD. Líder de la industria del almacenamiento privado, que refleja la movilidad y la flexibilidad presupuestaria de los hogares estadounidenses.

Otras empresas de mediana y pequeña capitalización (como The Hartford, Celestica, Cincinnati Financial, Brown & Brown, Principal Financial, POSCO, Amkor, Rambus) publicarán sus resultados en su mayoría tras el cierre de la sesión de Wall Street.

Mercados a seguir

• Petróleo crudo (Brent / WTI) – las tensiones militares en torno a las instalaciones petroleras en Arabia Saudí y los ataques con drones podrían provocar un impulso de la demanda y una prima de riesgo de oferta.
• EUR/USD – el principal par de divisas reaccionará al dato del índice Ifo alemán; la falta de mejora en la confianza manufacturera y de servicios podría consolidar la presión sobre el euro.
• Yuan chino (USD/CNH) – el fortalecimiento del tipo de cambio por parte del Banco Popular de China y los debates en curso en el 5.º Pleno del PCCh generan condiciones para una mayor volatilidad en las divisas asiáticas.

Análisis técnico del EUR/USD

El EUR/USD se estabiliza por encima de 1,12, pero se encuentra limitado por la media móvil de 25 sesiones, que permanece intacta desde el inicio del actual impulso bajista que dura ya 1,5 meses. Conviene señalar un claro rebote en el TNOTE, aunque no responde a menores expectativas de subidas de tipos, sino a la búsqueda de refugio, lo que respalda aún más al dólar. No obstante, si los rendimientos cayeran con más fuerza desde los niveles actuales, aumentaría la probabilidad de que el EUR/USD se mantuviera de forma permanente por encima del nivel crítico de 1,12. Por el contrario, si los rendimientos retomaran el alza, como ocurrió a finales de febrero debido al encarecimiento del petróleo, el EUR/USD podría caer incluso por debajo de 1,11.