Maíz
- El precio del maíz reaccionó al nivel técnico: 400 centavos por bushel
- El último informe de WASDE mostró que las existencias finales CAYERON por debajo de 2 mil millones de bushels. Sin embargo, el dato estaba por encima de las estimaciones del mercado.
- La nieve en los Estados Unidos dificulta la cosecha de maíz. El progreso de la cosecha en Dakota del Norte parece empeorar
- Ya se ha cosechado hasta el 30% del maíz, mientras que la media de 5 años está en el 45%. El progreso de la cosecha de este año parece estar en línea con el mínimo de 5 años.
- El número de posiciones largas se desplomó a un mínimo de 5 años. Al mismo tiempo, podemos ver que la cantidad de cortos se redujo ligeramente
Se redujeron las proyecciones de las existencias finales de maíz. Sin embargo, las malas condiciones climáticas podrían conducir a nuevas caídas. Fuente: Bloomberg
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La cosecha de maíz de este año progresa más o menos en línea con el mínimo de 5 años. La media de 5 años sugiere que hasta un 45-50% ya debería haberse cosechado. Fuente: Bloomberg
El posicionamiento especulativo en el maíz es mixto. Por un lado, el número de posiciones largas cayó al nivel más bajo desde 2015. Por otro lado, el número de posiciones cortas también se redujo. Fuente: Bloomberg
Níquel
- Los inversores intentan comparar la situación actual en el mercado del níquel con la del mercado del cobre en 1995, cuando el precio se desplomó debido al intento de manipulación del mercado.
- Las existencias de níquel continúan disminuyendo significativamente. Las existencias en LME cayeron de 160k toneladas a 88k toneladas en el transcurso de un mes. Las reservas actuales podrían satisfacer la demanda durante solo una semana, por lo tanto, aumenta el riesgo de aumentos bruscos de precios
- La situación en China sugiere que los especuladores pueden estar acumulando reservas de níquel. Por lo general, China pagó una prima de $ 250 / tonelada, pero esta prima se redujo en $ 50 / tonelada la semana anterior
- El precio del níquel aumentó en los meses anteriores ya que el mercado esperaba una demanda significativa del sector de vehículos eléctricos. Además, la prohibición de exportación en Indonesia también tuvo su efecto
- Actualmente, solo el 3% de la demanda de níquel proviene del sector de vehículos eléctricos. Las estimaciones sugieren que esta cifra debería aumentar al 10% para 2022. Más del 80% de la demanda de níquel proviene de los sectores de acero inoxidable y artículos para el hogar.
Las existencias de níquel en LME disminuyeron casi un 45% en la semana anterior. Se dice que la caída de precios que se acompaña es una respuesta a las preocupaciones de la demanda. Fuente: Bloomberg
Cobre
- Los débiles datos económicos de China y Estados Unidos han ejercido presión bajista sobre los precios del cobre.
- El final de la semana pasada fue positivo para los precios del cobre, que pueden haber tenido algo que ver con el debilitamiento del dólar.
- La posición neta especulativa se mantiene cerca de los mínimos históricos, dando lugar a un posible rebote una vez que Estados Unidos y China lleguen a un acuerdo comercial.
- BMO Capital Markets espera precios a $ 6460 para 2020 (un recorte del 10% en comparación con su pronóstico anterior)
- Hay que tener en cuenta que el cobre se extrae junto con otros metales como el oro y la plata, por lo tanto, sus precios más altos pueden mantener el cobre a flote.
Los productores de níquel, mineral de hierro y oro están en la mejor posición en términos de costes. Aproximadamente el 10% de los productores de cobre no logran alcanzar el punto de equilibrio. Fuente: BMO
La posición neta especulativa permanece cerca de los mínimos históricos. Fuente: Bloomberg
Petróleo
- Los precios del petróleo siguen moviéndose dentro de una consolidación entre $ 51 y $ 55 (WTI)
- Bloomberg desglosa el cambio actual del precio del petróleo y señala en qué medida la demanda y la oferta se ven afectadas (el cuadro a continuación)
- La AIE espera que el inventario mundial de petróleo aumente 2.2 mbpd el próximo año, la demanda global aumentará 1.2 mbpd en el mismo periodo.
Los precios del petróleo son más bajos en $ 15 debido a algunas interrupciones de la oferta/demanda en comparación con el precio de equilibrio. Fuente: Bloomberg
Los precios del petróleo siguen moviéndose dentro del rango consolidación/acumulación. Fuente: xStation5
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