Mañana, el Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión de política monetaria. En la reunión anterior, el BCE recortó las tasas de interés al 4.25%, distanciándose de la Reserva Federal. Sin embargo, el consenso del mercado es que mantendrán las tasas sin cambios, respaldado por los comentarios de Christine Lagarde, quien mencionó que el recorte no es el inicio de una serie de disminuciones y que dependen de los datos para futuras decisiones.
Cambios en los Datos desde la Última Reunión
Desde la última reunión, los datos económicos de la zona euro han tenido un impacto limitado en los mercados financieros. Informes recientes muestran un deterioro en los pedidos de fábrica y la producción industrial en Alemania, junto con una contracción del PMI manufacturero al 45.6. Esta dinámica sugiere una debilidad en el crecimiento económico, aunque la perspectiva general sigue siendo positiva.
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Fuente: EUROSTAT
En cuanto a la inflación, en Alemania se sitúa en el 2.2%, cerca del objetivo del BCE del 2%, y la zona euro mantiene una tasa general del 2.5%, con una inflación subyacente más persistente en el 2.9%.
Expectativas para la Reunión de Mañana
Se espera que el BCE mantenga las tasas de interés sin cambios, un mes después de recortarlas por primera vez en cinco años. La atención estará en cualquier indicación sobre futuros recortes de tasas.
Algunas autoridades del BCE expresaron incomodidad con el recorte de tasas en junio y lamentaron haberse comprometido anticipadamente. La trayectoria de la inflación en los servicios será un aspecto crucial en la decisión de septiembre.
Fuente: Refinitiv, ING
Las tasas de Europa ya descuentan 48 puntos básicos de recortes para 2024, equivalentes a casi dos recortes de 25 puntos básicos cada uno. Es poco probable un tercer recorte en octubre, dado que el BCE ajusta sus proyecciones trimestrales. Las últimas cifras del IPC de EE. UU. han impulsado la tendencia hacia más recortes del BCE en 2024, pero sus repercusiones deberían ser limitadas.
Para la reunión de mañana, el mercado ha descontado que no habrá cambios en la tasa de interés, centrando su atención en la conferencia de prensa del BCE. En este evento, los inversores analizarán los comentarios de Christine Lagarde en busca de perspectivas sobre el futuro de las tasas de interés.
Si los comentarios sugieren una prolongación de los niveles actuales de las tasas de interés, esto podría afectar negativamente a los índices y positivamente al euro. Por el contrario, si los comentarios indican una mayor flexibilización de la política monetaria, los índices podrían beneficiarse y el euro verse afectado negativamente.
EURUSD
El gráfico de EUR/USD muestra una tendencia alcista a corto plazo con el precio actualmente consolidándose cerca de un nivel de resistencia importante. Después de una ruptura reciente, el par ha encontrado soporte alrededor de 1.0889, indicando una posible continuación de la tendencia alcista si se mantiene por encima de este nivel. Los indicadores técnicos como el RSI y el MACD también sugieren un momentum positivo, aunque el precio podría experimentar alguna corrección antes de seguir subiendo.
Fuente: xStation 5
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