- El dólar en Chile aceleró sus avances hasta cerca de 0,4% intradía después de que la tasa de desempleo alcanzara 9,5%, superando las expectativas y marcando su nivel más alto de los últimos cinco años.
- El deterioro laboral estuvo acompañado por una caída del número de ocupados, una tasa de desempleo femenino de 10,3% y un aumento de la ocupación informal hasta 26,5%, reforzando las señales de debilidad de la economía chilena.
- El tipo de cambio se aproxima a la resistencia de 929,90 pesos, mientras el mercado también sigue el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole y un cobre que avanza cerca de 0,5% en Londres.
- El dólar en Chile aceleró sus avances hasta cerca de 0,4% intradía después de que la tasa de desempleo alcanzara 9,5%, superando las expectativas y marcando su nivel más alto de los últimos cinco años.
- El deterioro laboral estuvo acompañado por una caída del número de ocupados, una tasa de desempleo femenino de 10,3% y un aumento de la ocupación informal hasta 26,5%, reforzando las señales de debilidad de la economía chilena.
- El tipo de cambio se aproxima a la resistencia de 929,90 pesos, mientras el mercado también sigue el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole y un cobre que avanza cerca de 0,5% en Londres.
El dólar en Chile (USDCLP) profundizó sus avances durante la sesión de este viernes después de conocerse un dato de desempleo considerablemente más débil de lo esperado. Tras abrir con un incremento cercano al 0,2% y cotizar alrededor de los 926 pesos por dólar, el tipo de cambio llegó a avanzar aproximadamente 0,4% intradía, acercándose a la zona de los 928 pesos.
El principal catalizador doméstico fue el mercado laboral, la tasa de desempleo de Chile aumentó hasta 9,5%, por encima del rango de 9,2%-9,4% que esperaba el mercado y del 9,4% registrado previamente. Más importante todavía, se trata de la tasa de desocupación más elevada de los últimos cinco años, una señal que vuelve a poner el foco sobre la debilidad de la actividad económica chilena.
Desempleo en Chile alcanza 9,5% y presiona al peso
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE).
La cifra de 9,5% de desempleo adquiere especial relevancia porque el deterioro no responde únicamente a un aumento de personas ingresando al mercado laboral. El resultado estuvo determinado por una combinación de mayor fuerza de trabajo y una caída en el número de personas ocupadas, una composición menos favorable que si el incremento de la tasa se explicara exclusivamente por una mayor participación laboral. Esto refuerza la percepción de que la economía está teniendo dificultades para generar suficientes puestos de trabajo al ritmo necesario para absorber el crecimiento de la oferta laboral.
La situación continúa siendo particularmente compleja entre las mujeres, dado que la tasa de desempleo femenino aumentó hasta 10,3%, permaneciendo claramente por encima del promedio nacional. A lo anterior se suma un incremento de la ocupación informal hasta 26,5%, lo que introduce otra señal de fragilidad. Incluso entre quienes encuentran empleo, una mayor proporción lo está haciendo fuera del mercado laboral formal.
Para el mercado cambiario, el resultado es relevante porque unas perspectivas económicas más débiles pueden disminuir el atractivo relativo de los activos chilenos y aumentar las expectativas de una política monetaria menos restrictiva en el futuro. Esa combinación contribuyó a la reacción observada inmediatamente después del dato, con el dólar extendiendo su avance frente al peso chileno.
¿Por qué el dato de empleo puede seguir afectando al dólar?
El mercado laboral se ha convertido en una pieza importante para evaluar la fortaleza de la economía chilena. Una tasa de desempleo en máximos de cinco años, acompañada por menor ocupación, puede reforzar las dudas sobre la capacidad de la actividad interna para recuperar dinamismo durante los próximos meses. Si las cifras de crecimiento y empleo continúan debilitándose, podría aumentar la presión sobre las expectativas de política monetaria y sobre el peso. Por ese motivo, el dato de este viernes no representa solamente una sorpresa estadística aislada, su importancia está en que confirma señales de enfriamiento que ya se venían observando en la economía chilena.
El mercado espera a Kevin Warsh en Jackson Hole
El dólar global mantiene cierto respaldo después de los últimos datos de inflación de Estados Unidos, que reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal podría volver a elevar las tasas antes de finalizar el año. La atención está ahora concentrada en el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, durante el simposio de Jackson Hole. Los inversionistas buscarán cualquier señal sobre la forma en que el banco central está interpretando las recientes presiones inflacionarias y sobre el balance entre inflación, crecimiento y mercado laboral.
Sin embargo, sigue existiendo cautela respecto a la reunión de septiembre. El mercado también evalúa los riesgos fiscales de Estados Unidos y el impacto del programa ampliado de recompra de deuda del Tesoro sobre los rendimientos y el dólar.
El cobre sube, pero no logra compensar el impacto del desempleo
El principal elemento de apoyo para el peso chileno durante la jornada proviene del cobre, que avanza cerca de 0,5% en la Bolsa de Metales de Londres. El metal continúa respaldado por riesgos de oferta. Las existencias disponibles en los almacenes monitoreados por la LME han disminuido significativamente durante los últimos meses, mientras que los elevados premios en Estados Unidos y las dudas sobre eventuales aranceles siguen modificando los flujos comerciales internacionales.
En condiciones normales, un cobre más fuerte suele ser favorable para el peso por la importancia del metal en las exportaciones chilenas y en el ingreso de divisas al país. Sin embargo, durante esta sesión, el impacto positivo del cobre ha quedado en segundo plano frente a la sorpresa negativa del mercado laboral chileno.
Análisis técnico del dólar en Chile
Desde el punto de vista técnico, el gráfico muestra un fortalecimiento importante del tipo de cambio desde los mínimos cercanos a 908 pesos registrados previamente. El precio se encuentra actualmente alrededor de 927-928 pesos, claramente por encima de sus medias móviles de corto y largo plazo, lo que mantiene un sesgo favorable al dólar. La primera resistencia relevante aparece en los 929,90 pesos. Una ruptura sostenida de ese nivel podría abrir espacio hacia la zona de 935 pesos, que constituye la siguiente referencia importante. Por el lado inferior, los 924,65 pesos representan el primer soporte. Más abajo aparecen referencias alrededor de 918,6 pesos y 915,89 pesos.
El RSI se encuentra alrededor de 61 puntos, reflejando una presión compradora elevada, aunque todavía sin entrar formalmente en una zona de sobrecompra. Mientras el tipo de cambio permanezca sobre 924,65 pesos, la estructura de muy corto plazo continúa favoreciendo nuevos intentos alcistas. Con el desempleo en máximos de cinco años, las señales de debilidad económica doméstica y la incertidumbre sobre la Reserva Federal, el dólar en Chile podría mantener una elevada sensibilidad durante la sesión, con un rango potencial entre 920 y 935 pesos por dólar.
Fuente: xStation5.
La estacionalidad de septiembre: por qué es el mes más temido del S&P 500
El zinc alcanza su nivel más alto en cuatro años
🚩 EUR/USD cae un 0,3%
🗽 Fed chair, Kevin Warsh speech from Jackson Hole
"Este informe se proporciona sólo con fines de información general y con fines educativos. Cualquier opinión, análisis, precio u otro contenido no constituyen asesoramiento de inversión o recomendación en entendimiento de la ley de Belice. El rendimiento en el pasado no indica necesariamente los resultados futuros, y cualquier persona que actúe sobre esta información lo hace bajo su propio riesgo. XTB no aceptará responsabilidad por ninguna pérdida o daño, incluida, sin limitación, cualquier pérdida de beneficio, que pueda surgir directa o indirectamente del uso o la confianza de dicha información. Los contratos por diferencias (""CFDs"") son productos con apalancamiento y acarrean un alto nivel de riesgo. Asegúrese de comprender los riesgos asociados. "
