Dólar hoy México: el peso mexicano desafía al dólar y se recupera pese al sorpresivo recorte de Banxico

El dólar en México (USDMXN) retrocede cerca de 0,2% durante la sesión del viernes, ubicándose alrededor de 18,69 pesos, después de una jornada marcada por la sorpresiva decisión del Banco de México de reducir nuevamente su tasa de interés. El banco central redujo su tasa de referencia en 25 puntos base, desde 6,50% hasta 6,25%, pese a que el consenso esperaba una pausa, la reacción inicial fue negativa para la moneda mexicana y después del anuncio, el tipo de cambio llegó a aproximarse a la zona de 18,80 pesos por dólar. Desde entonces, parte de ese movimiento se ha revertido, pero el recorte deja una pregunta mucho más importante para las próximas semanas sobre ¿hasta qué punto puede seguir reduciéndose el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos sin aumentar la presión sobre el peso?.

¿Por qué Banxico decidió recortar la tasa?

La decisión sorprendió porque el mercado esperaba que Banxico mantuviera la tasa en 6,50%, particularmente después de la depreciación acumulada del peso y del tono todavía restrictivo de la Reserva Federal. Sin embargo, el banco central consideró que el proceso de desinflación continúa avanzando y que la economía mexicana mantiene suficiente holgura como para limitar el traslado de la depreciación cambiaria hacia los precios al consumidor.

Banxico también destacó la ausencia de presiones inflacionarias relevantes provenientes de la demanda y señaló que, incluso después del recorte, la postura monetaria permanece restrictiva. El mensaje, no obstante, fue acompañado por cierta cautela, las previsiones de inflación general para el cuarto trimestre de 2026 fueron revisadas al alza y también hubo un ligero ajuste en las estimaciones de inflación subyacente. Aun así, el escenario central del banco continúa contemplando que la inflación general converja hacia el objetivo de 3% durante el cuarto trimestre de 2027. Banxico indicó que mantener la tasa en el nuevo nivel durante un periodo prolongado sería compatible con la convergencia de la inflación. Eso podría interpretarse como una intención de realizar una pausa después de este recorte, en lugar de iniciar inmediatamente una nueva secuencia de reducciones.

La principal consecuencia del recorte para el peso mexicano es una nueva reducción del diferencial de tasas frente a Estados Unidos. Con Banxico en 6,25% y la Reserva Federal todavía en un rango de 3,75%-4,00%, la ventaja de rendimiento de México continúa estrechándose. Durante años una parte importante del atractivo del peso estuvo vinculada al carry trade: inversionistas podían financiarse en monedas con tasas inferiores e invertir en activos mexicanos con rendimientos significativamente mayores. Mientras mayor es esa diferencia, mayor es la compensación recibida por mantener exposición al peso, pero cuando el diferencial se reduce, esa estrategia se vuelve menos atractiva y el tipo de cambio puede quedar más sensible a episodios de aversión al riesgo, volatilidad internacional o fortalecimiento del dólar.

El riesgo aumentaría todavía más si la Fed sube nuevamente sus tasas en diciembre, ya que actualmente, el mercado asigna alrededor de 71% de probabilidad a un aumento de 25 puntos base por parte de la Reserva Federal. Si ese movimiento se concreta mientras Banxico permanece en 6,25%, la diferencia entre ambas tasas volvería a comprimirse. Por eso, aun cuando el peso se fortalece durante la sesión actual, la decisión del jueves reduce parte del colchón financiero que había protegido a la moneda mexicana.

El peso recupera terreno pese a un dólar global más fuerte

La sesión del viernes presenta una divergencia interesante, porque mientras el dólar global avanza hacia 102 puntos, su nivel más alto aproximadamente en una semana, el dólar retrocede frente al peso mexicano. La divisa estadounidense está recibiendo apoyo de una mayor búsqueda de activos defensivos ante la corrección de las bolsas internacionales, especialmente en compañías relacionadas con inteligencia artificial y grandes proyectos de infraestructura tecnológica. También existe cautela antes de conocer el reporte de empleo estadounidense. Que el peso consiga recuperar parte del terreno perdido incluso bajo este escenario muestra que el mercado está moderando la reacción inicial al recorte de Banxico, sin embargo, todavía es temprano para concluir que el impacto de la decisión monetaria haya sido completamente absorbido.

Empleo de EE.UU.: el siguiente riesgo para el peso

El mercado espera que la economía estadounidense haya creado alrededor de 65.000 empleos en octubre, frente a los 29.000 del mes anterior, mientras la tasa de desempleo debería permanecer en 4,2%. Un reporte suficientemente sólido podría reforzar la expectativa de una subida de tasas de la Fed en diciembre. Ese sería probablemente el escenario más complejo para el peso, Banxico acaba de reducir su tasa mientras la Fed podría elevar la suya, comprimiendo el diferencial desde ambos extremos.

En cambio, una sorpresa claramente negativa en empleo o salarios podría reducir las expectativas de endurecimiento monetario estadounidense y entregar algo de alivio al peso, incluso después del recorte local. Por eso, la decisión de Banxico y el reporte laboral estadounidense deben analizarse en conjunto. La moneda mexicana ya no depende únicamente de lo que haga su propio banco central, sino de cuánto se alejen o acerquen las trayectorias monetarias de ambos países.

Análisis técnico del dólar en México

 Fuente: xStation5.

En el gráfico de 15 minutos, el dólar en México cotiza alrededor de 18,69, después de haber rechazado la zona de 18,78-18,79 y corregir parte del movimiento alcista asociado a la decisión de Banxico. El precio se encuentra por debajo de la media móvil de 50 periodos, ubicada cerca de 18,73, pero todavía ligeramente por encima de la media de 200 periodos, cercana a 18,65. El RSI muestra debilidad de corto plazo sin entrar todavía en sobreventa, mientras el MACD permanece en terreno negativo pero comienza a estabilizarse. La primera zona relevante se encuentra entre 18,65 y 18,62, una ruptura sostenida por debajo podría volver a abrir espacio hacia 18,53. Por arriba, recuperar 18,70-18,73 sería el primer requisito para mejorar nuevamente el impulso del dólar, mientras 18,78-18,79 aparece como la resistencia más importante de corto plazo. Superarla volvería a poner en el radar las zonas de 18,86 y 18,93.

¿Qué puede pasar ahora con el dólar en México?

El recorte de Banxico cambia ligeramente el equilibrio de riesgos para el peso, si la autoridad monetaria efectivamente mantiene la tasa en 6,25% durante un periodo prolongado y la Fed realiza solo un incremento adicional, el mercado podría adaptarse al nuevo diferencial sin necesariamente provocar una depreciación abrupta. El escenario sería diferente si Banxico vuelve a recortar antes de lo previsto o si la Fed mantiene una postura más restrictiva durante 2027. En ese caso, el deterioro del carry podría convertirse nuevamente en un factor importante de presión. Por el contrario, una moderación de las expectativas de tasas estadounidenses permitiría que el peso compensara parte del efecto del recorte local.

La jornada de hoy muestra que el peso recupera terreno después de la sorpresa de Banxico, pero la ventaja de tasas de México es ahora menor y el mercado estadounidense todavía puede estrecharla más. El reporte de empleo será, por tanto, la siguiente prueba para comprobar si el movimiento hacia 18,80 fue únicamente una reacción inicial o el comienzo de una nueva fase de presión sobre la moneda mexicana.