El IPC chino se acelera, signos de estabilización en los precios del cerdo

Resumen:

• El crecimiento de los precios en China aumentó en noviembre más de lo esperado
• Los precios del cerdo registraron su segundo aumento anual de tres dígitos consecutivos
• Han surgido algunas señales de estabilización en los precios del cerdo

La inflación general en la economía china se aceleró en noviembre al 4.5% desde el 3.8% anual, superando fácilmente el consenso de Bloomberg que sugería un repunte de hasta 4.3%. Al igual que en varios meses anteriores, el crecimiento en el último mes se vió nuevamente impulsado por el aumento de los precios de los alimentos que aumentaron conjuntamente un 19,1% en comparación con el mismo período del año pasado. Se registró otra recuperación récord en el caso de los precios de la carne de cerdo que se dispararon un 110.2%, fue el segundo aumento de tres dígitos consecutivos. Al mismo tiempo, los precios de otros tipos de carne aumentaron notablemente cerca del 20% de crecimiento anual, como lo demuestra el siguiente cuadro.

De todos modos, se han producido algunos signos de estabilización en el precio del cerdo. En primer lugar, mensualmente los precios del cerdo se moderaron de aproximadamente el 20% a solo el 3,8%. En segundo lugar, el rebaño de cerdos de China se expandió 2% M/M el mes pasado por primera vez en el año, según el Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales. Finalmente, los precios básicos, incluidos los servicios, aún no han experimentado ninguna aceleración, por lo que sugiere que las presiones de los precios internos siguen siendo moderadas. Por lo tanto, cuando la inflación de los alimentos impulsada por la oferta comienza a disminuir, entonces el PBoC puede verse nuevamente más audaz ante una mayor relajación monetaria.

Los precios de los alimentos volvieron a ser la razón principal del sólido aumento de la inflación general en China el mes pasado. Fuente: Macrobond, XTB