Euro se acerca a mínimos de 17 meses frente al dólar tras la inflación de Estados Unidos

El euro vuelve a perder terreno frente al dólar este martes y cotiza cerca de los US$1,116, acercándose nuevamente a sus mínimos de los últimos 17 meses después de que la inflación estadounidense superara las expectativas del mercado. El índice de precios al consumidor avanzó un 0,4% mensual en octubre, frente al 0,3% esperado, mientras que la inflación subyacente aumentó un 0,3%, también por encima del 0,2% previsto. Estos resultados reforzaron las expectativas de una nueva subida de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre y debilitaron la recuperación que había mostrado la moneda europea durante la jornada anterior.

El dato de inflación se suma al informe de empleo del viernes, que mostró la creación de 165.000 puestos de trabajo en octubre frente a los 65.000 esperados, mientras el desempleo bajó al 4,1%. Con un mercado laboral más sólido de lo previsto y una inflación que sigue mostrando resistencia, los inversionistas comenzaron a considerar una respuesta más agresiva de la Reserva Federal. Aunque una subida de 25 puntos básicos en diciembre ya estaba prácticamente descontada, tras el IPC ganó terreno la posibilidad de un aumento de 50 puntos básicos. Este último escenario sigue siendo minoritario, pero refleja cómo los últimos datos han reforzado las expectativas de tasas más altas en Estados Unidos.

El euro frente a otras monedas: ¿debilidad europea o fortaleza del dólar?

Las cifras de empleo e inflación ayudan a entender la reacción del euro durante los últimos días, pero al ampliar la mirada a los últimos 17 meses aparece una diferencia importante. Desde junio de 2025, la moneda europea acumula una caída del 2,3% frente al dólar, mientras que ante una canasta de cinco divisas que excluye a la estadounidense y asigna el mismo peso a cada una, el retroceso alcanza apenas un 0,4%. Esta brecha de 1,9 puntos porcentuales muestra que el euro ha perdido considerablemente más terreno frente al dólar que frente al conjunto de monedas analizadas, aunque el resultado cambia bastante al observar cada una por separado.

Comparación del desempeño del euro frente al dólar y una canasta de cinco monedas desde junio de 2025.

Al observar las cinco monedas de la canasta por separado, las diferencias son todavía más marcadas. Desde junio de 2025, el euro ha ganado un 7,3% frente al yen japonés, pero ha perdido un 7,2% frente al dólar australiano, dos movimientos que reflejan condiciones bastante distintas entre ambas economías. Australia elevó recientemente su tasa de interés al 4,85% para contener la inflación, mientras Japón la mantiene en 1,25%, una diferencia que puede influir en el atractivo relativo de sus monedas. Aunque las tasas no explican por sí solas todo lo ocurrido durante los últimos 17 meses, ayudan a entender parte de este contraste.

El comportamiento de los últimos días ofrece otra perspectiva, porque desde antes de conocerse el informe de empleo estadounidense del viernes hasta la tarde de este martes, el euro se ha mantenido prácticamente estable frente al dólar, con un avance del 0,08%, mientras las otras cinco monedas de la comparación han perdido terreno. Las mayores caídas corresponden al franco suizo, con un 0,64%, y al dólar canadiense, con un 0,58%. La recuperación del lunes explica que el balance del euro siga ligeramente positivo pese a su retroceso posterior al IPC, una diferencia que permite separar el movimiento de hoy de lo ocurrido durante toda la semana.

​​​​​​​Comparación del rendimiento reciente del euro y otras cinco divisas frente al dólar tras los datos económicos estadounidenses.

Qué viene para el euro: próximos datos de empleo y decisión de la Fed

De cara a diciembre, los próximos datos económicos estadounidenses serán importantes para determinar si el dólar mantiene su fortaleza. El informe de empleo de noviembre se publicará el 4 de diciembre, pocos días antes de la reunión de la Reserva Federal del 8 y 9, mientras que el próximo IPC se conocerá recién el día 10, cuando la decisión sobre las tasas ya esté tomada. Esto significa que el dato de inflación publicado este martes será la última lectura del IPC disponible antes de la reunión, por lo que las próximas cifras laborales podrían tener un peso especialmente importante en las expectativas del mercado.

Si los próximos datos mantienen elevadas las expectativas de tasas en Estados Unidos, el dólar podría seguir fortaleciéndose y llevar al euro frente al dólar nuevamente hacia los mínimos de octubre. Sin embargo, la comparación con otras monedas muestra que este movimiento no necesariamente coincide con una debilidad generalizada del euro. Por eso, será importante observar si una eventual caída también se extiende al conjunto de divisas analizadas o si continúa siendo más pronunciada frente al dólar que frente al promedio de ellas.

Análisis técnico del EUR/USD: soportes y resistencias clave

​​​​​​​Gráfico diario del euro frente al dólar con medias móviles, indicador MACD y niveles técnicos relevantes. Fuente: xStation 5, XTB. Elaboración: XTB Latam Research.

El tipo de cambio se mantiene por debajo de sus medias móviles de 50 y 200 sesiones, ubicadas en 1,1267 y 1,1498, respectivamente, lo que refleja que la tendencia bajista sigue predominando. Actualmente cotiza cerca de 1,1164, con un primer soporte en 1,1105, nivel que ha logrado sostener las últimas caídas. Si pierde esta zona, el siguiente nivel a observar se encuentra en 1,0906. Por el lado contrario, una recuperación tendría que superar primero la resistencia de 1,1249 y posteriormente la media de 50 sesiones. Mientras tanto, el MACD muestra una leve recuperación, aunque continúa en terreno negativo, por lo que todavía no confirma un cambio de tendencia.