Gráfico del día: El Nasdaq se recupera impulsado por el sector de la IA: Intel, AMD y Micron lideran el avance

El lunes, el índice general Nasdaq Composite avanzó un 1,11% y cerró la sesión en 26.430 puntos, mientras que el Semiconductor Index (SOX) rompió una racha de ocho sesiones consecutivas a la baja (-15,7% en total, la más larga desde octubre de 2008) con una subida del 1,6%. Los inversores volvieron a comprar acciones de chips e IA con descuento, después de que el S&P 500 y el Nasdaq registraran la semana pasada sus mayores caídas semanales desde finales de junio. El Nasdaq perdió entonces un 4,5% y el sector tecnológico cayó más del 6%, su mayor retroceso desde abril de 2025. Como señalaron los analistas de Wall Street: “no ocurrió nada negativo durante el fin de semana”, y el mercado estaba lo suficientemente sobrevendido como para que un rebote fuera solo cuestión de tiempo. Por otro lado, algunos compararon el momento actual con el Lunes Negro de finales de los años 80, aunque la sesión concluyó finalmente con sólidas ganancias.

Bajo la superficie del rebote, sin embargo, vemos movimientos adversos. Intel subió un 2,4% tras una mejora de recomendación por parte de J.P. Morgan, AMD un +1,8% y Micron un +3%. En el lado opuesto, CoreWeave (epicentro del pánico de la semana pasada por una deuda de 50.000 millones de USD) cerró la sesión en negativo (-0,4%) a pesar de una mejora a "comprar" por parte de Goldman Sachs, con sus niveles de CDS apuntando a serios problemas. Los gestores de fondos advierten de que la narrativa en torno a la "resiliencia de las operaciones de IA frente a las subidas de tipos" está cambiando: el mercado empieza a evaluar de forma más selectiva si las empresas generarán realmente una rentabilidad que justifique la deuda asumida. Sin duda, la actual temporada de resultados podría marcar una nueva narrativa para el mercado.

Un catalizador adicional para el optimismo proviene de las informaciones que apuntan a que Nscale está negociando la venta de potencia informática a Anthropic por unos 45.000 millones de USD, mientras que Citigroup calcula que el sector de la IA representará casi el 70% del crecimiento de los beneficios corporativos globales el próximo año.

Esta semana, la prueba clave para el sentimiento del mercado serán los resultados de Meta y Tesla (miércoles) y SpaceX (martes), con Tesla y SpaceX rindiendo cuentas en medio de crecientes especulaciones sobre una posible fusión entre las dos compañías de Musk. En segundo plano, las tensiones geopolíticas persisten (ataques a infraestructuras energéticas en Rusia y Oriente Medio) junto con unos precios del petróleo elevados, lo que mantiene altos los rendimientos de los bonos.

Análisis técnico del Nasdaq 100

El contrato del Nasdaq 100 cotiza actualmente por debajo de los 25.600 puntos, muy por debajo de su máximo histórico de octubre (~31.600 puntos) y por debajo de la línea de tendencia alcista originada en el mínimo de abril (~22.400 puntos), que el precio perforó en sesiones recientes. Esto supone un cambio relevante en la estructura del mercado en comparación con semanas anteriores, cuando esta línea actuaba como soporte dinámico. Por otro lado, esto todavía podría considerarse una "falsa" ruptura.

El precio se sitúa actualmente en la zona de retroceso de Fibonacci del 38,2–50,0% (29.935–30.421 puntos), lo que sugiere que la corrección del reciente movimiento alcista ya está avanzada. El RSI(14) en 39,6 se acerca a la zona de sobreventa, pero aún no la ha alcanzado, lo que significa que el mercado tiene potencialmente margen para continuar cayendo antes de que aparezcan señales técnicas de rebote. El MACD es claramente negativo (línea del MACD en -53,1, línea de señal en -235,7, con el histograma por debajo de cero desde mediados de septiembre), lo que confirma el predominio de la oferta en las últimas semanas. No obstante, cabe destacar que el histograma negativo se ha reducido ligeramente en las últimas sesiones. Esta es una señal de pérdida de impulso bajista, aunque todavía no de un cambio de tendencia.

Niveles clave del Nasdaq 100:

• Resistencia: 29.935 (retroceso del 38,2%), 30.421–30.572 (50,0–23,6%), 31.600 (ATH / 0,0)
• Soporte: 28.907 (61,8%), 28.175 (78,6%), 27.243 (100,0% - mínimo de agosto)

La ruptura de la línea de tendencia alcista y la caída del RSI por debajo de 40 sirven como señales de alerta para la continuidad de la tendencia alcista de 2026. A menos que el precio defienda con firmeza el nivel por encima de 29.935–30.000, el riesgo de una mayor caída hacia la zona de 28.900–28.200 sigue siendo elevado. Solo un regreso por encima de 30.570 (en las inmediaciones de la antigua línea de resistencia, ahora potencialmente testeada desde abajo) invalidaría la señal de debilidad y abriría la puerta a un nuevo intento hacia los máximos.

¿Qué podemos esperar del Nasdaq 100?

El rebote del lunes en Wall Street es una señal tangible de que el mercado estaba técnicamente sobrevendido y de que los inversores aún confían en los fundamentales del ciclo de inversión en IA. Al mismo tiempo, el propio gráfico del Nasdaq 100 todavía no confirma este optimismo. La ruptura de la línea de tendencia alcista a largo plazo y un RSI débil sugieren interpretar el movimiento del lunes como un rebote técnico dentro de una corrección más amplia, y no como un regreso a la tendencia alcista principal. Los resultados de Meta, Tesla y SpaceX esta semana, así como los nuevos acontecimientos en torno a la deuda de CoreWeave y otras "neoclouds", serán clave para determinar si el Nasdaq 100 sostiene la zona de 29.900–30.000 o profundiza su caída hacia 28.900–28.200. No obstante, cabe destacar un aspecto interesante sobre el posicionamiento. Recientemente, se cerró un volumen masivo de posiciones cortas especulativas en futuros del Nasdaq 100. Este cierre de cortos trasladó el posicionamiento neto desde una zona de extrema sobreventa hacia un área de extrema sobrecompra. Sin embargo, la correlación entre el posicionamiento neto y el propio índice sigue siendo relativamente baja.