La bolsa hoy: Las palabras de Waller provocan un giro dovish en las expectativas de tipos en EE. UU.

La sesión de ayer en Wall Street terminó con muy buenos resultados, confirmados por las claras subidas de los principales índices: el índice de referencia S&P 500 avanzó un 1 %, el Dow Jones creció alrededor de un 1,2 %, mientras que el Nasdaq 100, con un fuerte peso tecnológico, fue el que mejor comportamiento registró, con una subida del 1,4 %.

El imperio de Elon Musk también registró una sesión muy positiva, con las acciones de Tesla subiendo casi un 5,5 % y SpaceX cerca de un 6,5 %. Las subidas se extendieron a los gigantes tecnológicos, entre ellos Microsoft y Meta, que avanzaron un 2,7 % y un 3 %, respectivamente.

Las bolsas asiáticas suben con claridad este viernes, con las compañías tecnológicas destacando especialmente ante el descenso de las expectativas de una subida de tipos de la Fed en septiembre. La mejora del sentimiento en los mercados asiáticos se produjo después de los comentarios de tono moderado de Christopher Waller, que provocaron que la probabilidad de una subida de tipos descendiera de alrededor del 63 % al 50 %.

En el momento de redactar este informe, los índices asiáticos avanzan a un ritmo significativo: el Kospi sube alrededor de un 2,5 %, el Nikkei 225 sube cerca de un 1,5 % y el Hang Seng chino registra una subida de aproximadamente un 2 %.

No obstante, los inversores asiáticos siguen siendo cautelosos a la espera del informe NFP de hoy, que podría volver a afectar a las expectativas sobre la política de la Fed.

Macroeconomía y política monetaria

El principal impulso para las subidas de Wall Street fue un discurso de Christopher Waller, que el mercado interpretó como claramente moderado. Waller considera que los últimos datos muestran señales más claras de moderación de las presiones inflacionistas, lo que aumenta su confianza respecto a la futura política de la Fed.

El funcionario de la Fed señaló que los próximos datos de inflación serán cruciales: si no presentan sorpresas negativas, Waller se inclina por mantener los tipos de interés sin cambios en septiembre, aunque sigue abierto a modificar su postura si la inflación resulta ser más elevada de lo esperado.

La atención de los inversores se centra hoy en los datos del mercado laboral estadounidense, con la publicación a las 14:30 del último dato NFP (variación del empleo no agrícola en EE. UU.).

El RBNZ elevó los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 2,75 %, aunque el comunicado del banco apuntó hacia un enfoque más prudente respecto a futuras medidas de endurecimiento monetario. Las últimas previsiones del RBNZ fueron interpretadas como una señal de que la próxima subida de tipos es más probable en diciembre que en octubre. Actualmente, el mercado asigna un 30 % de probabilidad a una subida de tipos del RBNZ en octubre, mientras que una subida completa ya está totalmente descontada para diciembre.

El gasto de los hogares en Japón cayó un 3,6 % interanual en julio, superando el descenso esperado del 1,6 %. El dato registrado en Japón representa la mayor caída desde enero de 2024 y marca el octavo mes consecutivo en el que el consumo se contrae. Los datos de Japón confirman que el aumento del coste de vida continúa lastrando considerablemente a los consumidores, lo que constituye un argumento importante para el Banco de Japón a la hora de decidir sobre futuras subidas de los tipos de interés.

Geopolítica

JD Vance declaró que EE. UU. no tiene intención de mantener conversaciones con Irán hasta que Teherán cese los ataques contra el transporte marítimo comercial en el estrecho de Ormuz. Washington subraya que utilizará todos los medios disponibles para mantener el flujo de petróleo y gas a través del estrecho, al tiempo que evita establecer un plazo firme para la finalización de las operaciones.

Vance reconoció que se desconoce cuándo Irán dejará de atacar a los barcos y advirtió de que una nueva escalada podría afectar a los mercados energéticos mundiales.

Según la Administración estadounidense, la presión de EE. UU. está teniendo un impacto cada vez mayor en la economía iraní, mientras las sanciones y el bloqueo de las exportaciones de petróleo restringen el acceso de Teherán a divisas y materias primas clave. Las cargas diarias de crudo iraní han caído drásticamente, pasando de alrededor de 1,7 millones de barriles a apenas 260.000.

Donald Trump sugiere que las nuevas acciones militares no deberían prolongarse, aunque por el momento no se ha producido ningún avance en las relaciones entre EE. UU. e Irán.

Materias primas y metales preciosos

Predomina una sesión cautelosa en el mercado de metales preciosos antes de la publicación del informe NFP. El oro cotiza ligeramente en negativo, en torno al nivel de 4.470 dólares por onza. La plata sufre una presión vendedora más intensa, con una caída de aproximadamente un 0,6 %, hasta los 66,5 dólares.

Criptoactivos

El mercado de criptoactivos inicia la sesión de hoy con un tono más débil. Bitcoin cae alrededor de un 0,8 %, situándose a prueba del nivel de los 81.000 dólares. Ethereum cotiza ligeramente en negativo, manteniéndose en torno a los 2.500 dólares.