Las acciones se tambalean ante la preocupación por el crecimiento a medida que se invierte la curva de deuda de los EEUU

Resumen:

Wall Street se desliza a medida que la curva de rendimiento se invierte

Nike baja a su nivel más bajo en un mes

El euro también se desvanece

La libra esterlina se recupera al ofrecer la UE dos retrasos condicionales de Brexit

La última sesión de la semana en Estados Unidos ha empezado con el pie izquierdo, con una ola de ventas que ha afectado a las acciones desde la campana de apertura, con un descenso del Dow (US30 en xStation) de más de 350 puntos. Los nervios en la economía mundial tras los desastrosos datos manufactureros de la Eurozona de esta mañana son comprensibles, y después de un par de días al revés, cómo los mercados cotizan durante el fin de semana podrían ser reveladores. El rendimiento de un bono del Tesoro a 3 meses ha subido hasta el 2,467% esta tarde, mientras que el rendimiento de los bonos a 10 años ha caído casi 10 puntos básicos hasta el 2,444%, lo que significa que el diferencial de rendimiento a 3 meses y 10 años se ha vuelto negativo o se ha invertido. Esta es la primera vez que la curva de rendimientos en estos puntos se ha invertido desde 2007 y es vista por algunos como un factor clave para predecir las recesiones y los descensos económicos.

 
Una de las mayores perdedoras esta tarde es Nike, con acciones en el gigante de la ropa deportiva cayendo casi un 5% después de que reportara un decepcionante crecimiento de las ventas en Norteamérica. A primera vista, los resultados fueron decentes, con el beneficio por acción (BPA) superando a los de la calle y los ingresos entrando en línea. Este mercado ha sido uno de los líderes en la recuperación del mercado visto desde la derrota del cuarto trimestre de 2018, rompiendo un récord a principios de la semana. El 61,8% de fibra a 78,55, donde el precio se rompió a mediados de enero, podría ser un área de interés si los descensos persisten.

Una serie de publicaciones económicas europeas peores de lo esperado han hecho sonar la alarma no sólo para el bloque, sino también para la economía mundial, al proporcionar nuevas pruebas de una ralentización de la actividad en todo el mundo. Estas encuestas de la industria son muy seguidas y, a diferencia de las cifras de empleo o del PIB, se consideran comúnmente como indicadores principales debido a la naturaleza de su composición, que está fuertemente ponderada en función de las expectativas futuras.

Debido al gran nivel de exportaciones del país, la industria manufacturera alemana a menudo es vista como un indicador de la actividad económica global y con esta métrica cayendo a su nivel más bajo desde agosto de 2012, y al hacerlo, se está anotando un tercer mes consecutivo en territorio de contracción con otra lectura del PMI por debajo de 50, lo que está enviando una clara y obvia señal de advertencia sobre la salud de la economía global. El mercado de valores alemán cayó con fuerza con la publicación del Dax30, que cayó unos 150 puntos en la reacción inicial y que, tras alcanzar su nivel más alto desde octubre del martes, corre el riesgo de derrumbarse después de una fuerte racha de subidas en los últimos tiempos.

Los datos también han influido en la divisa única, ya que el euro se ha retirado y el EURUSD ha vuelto a situarse por debajo de 1,13 dólares. El par se comercia por debajo de donde estaba la Fed y el mercado vuelve a estar bajo presión después de subir el miércoles por la noche. Por otra parte, la lira turca ha registrado una notable caída, ya que el Banco Central de Turquía (CBRT) suspende las subastas de Lira REPO de una semana de duración. A primera vista, esto debería ser positivo en liras, pero quizás el hecho de que el banco sienta la necesidad de hacerlo revela una preocupación más profunda por intentar apuntalar la moneda. El USDTRY es superior en un 3,6% en el momento de redactar el presente informe.

Ha habido algunas ganancias decentes en la libra hoy, después de que los últimos acontecimientos desde Bruselas hayan visto disminuir un poco los temores de un no-deal Brexit, gracias a la oferta de dos prórrogas del plazo que disminuye las posibilidades de un no-deal accidental a finales de la próxima semana. Sin embargo, no ha sido una gran semana para la libra en general, y la incertidumbre parece estar afectando al euro, que se ha mantenido sorprendentemente bien durante el último mes a pesar de las continuas turbulencias políticas. La próxima semana, probablemente obtendremos otra votación significativa sobre el acuerdo de Theresa May, que probablemente será rechazada de nuevo y luego una serie de votaciones indicativas que esperamos arrojen alguna luz sobre lo que los miembros del parlamento respaldarían, con el parlamento diciendo hasta ahora lo que no quieren.