Los datos de la zona euro siguen siendo débiles; EURUSD vuelve a probar 200 SMA

Resumen:

• Datos débiles de PMI de la UE
• El EURUSD continúa su caída
• Decisión del BCE 13:45 (CEST). Última conferencia de prensa de Draghi

En una semana que ha estado dominada por la política, los únicos datos económicos realmente importantes de primer nivel han servido para reafirmar la noción de que la economía de la Eurozona continúa luchando. Esta mañana se han publicado una serie de encuestas de la industria de todo el continente y no fueron realmente peores de lo esperado, pero esto se debe a que las previsiones fueron demasiado pesimistas.

El PMI manufacturero de la zona euro llegó a 45.7 para el mes en curso, en línea con la lectura revisada al alza de septiembre, que juntas son las más bajas para esta métrica en 7 años, desde el punto álgido de la crisis de la deuda. La desaceleración de la actividad en el sector manufacturero ha sido el tema durante gran parte del año y es algo así como un fenómeno global, por lo que esto debería sorprender, pero el principal temor es que la desaceleración comience a extenderse al sector de servicios. En este sentido, la medida de la zona euro todavía se trata de mantener, pero hay signos de debilitamiento en la economía más grande del bloque, con el PMI de servicios alemán cayendo a un mínimo de 3 años y el dato previo también viendo una disminución considerable.

En cuanto a la reacción del mercado, ha sido notablemente optimista con el Dax alemán retrocediendo un poco después de haber alcanzado un máximo de 16 meses hace unas horas, mientras que se han visto algunas ventas a pequeña escala en la moneda única. La respuesta silenciada podría deberse en parte a la decisión de tipos del BCE a la hora de comer, pero las expectativas son bajas para cualquier mensaje fuerte en el frente de la política después de que la decisión anterior ofreció un nuevo paquete de estímulos.

EURUSD ha retrocedido un poco desde que se publicaron los datos, con el precio una vez más por debajo de 200 SMA. Fuente: xStation

Draghi para retirarse

Con toda probabilidad, la mayor conclusión de la decisión del BCE más tarde está marcada por ser la última reunión del presidente Mario Draghi con el conjunto, que renunciará después de 8 años al frente. El recuerdo más destacado para muchos será el famoso discurso de "lo que sea necesario" pronunciado hace menos de un año en su mandato y, aunque todavía tiene sus críticos, no cabe duda de que la economía de la Eurozona se encuentra en un mejor estado de lo que era cuando él tomó la posición. Se podría decir que en los años intermedios, el Consejo de Gobierno ha hecho casi todo lo posible para promover el crecimiento con otra ronda de flexibilización cuantitativa que comenzará el próximo mes, pero existe la sensación de que la política monetaria está llegando a sus límites. Al anunciar las nuevas medidas de flexibilización el mes pasado, Draghi estaba ansioso por enfatizar que el bloque ahora necesita apoyo en el frente fiscal y no es sorprendente que su sucesor, Christine Lagarde, sea vista como "políticamente inteligente" y, por lo tanto, bien posicionada para intentar lograr esto de manera coordinada.