Metales industriales bajo presión. ZINC pierde 1,5% 📉

Los metales industriales no están teniendo una sesión positiva hoy, pero entre los contratos de aluminio, cobre y níquel, los contratos de zinc (ZINC) están experimentando las mayores caídas, cotizando casi un 1,4% más abajo. El mercado está valorando la continuación de una demanda más débil y una oferta considerable. En China, la producción de zinc creció un 7,2% en los primeros cuatro meses de 2023, según datos del Mercado de Metales de Shanghái. Además, un dólar estadounidense más fuerte está ejerciendo presión sobre los metales industriales.

• El zinc ha caído casi un 40% desde los picos locales de enero, cuando la euforia en torno a la apertura de la economía de China era enorme. China es el mayor consumidor de zinc del mundo, y los precios del metal industrial son cíclicos, correlacionados con la economía global en general. La materia prima está perdiendo principalmente debido a los débiles datos macro de China;
• En mayo, los datos de la LME indicaron un aumento de 18.050 t en los inventarios, alcanzando el nivel más alto desde septiembre de 2022, cerca de las 63.500 t. Además, el zinc se ve lastrado por la estacionalidad: la actividad de la construcción tiende a desacelerarse en el verano. La demanda de acero en la primavera, en China, estuvo muy por debajo de las expectativas. Además, también se espera que aumente la producción en Europa, donde los precios de la energía para las acerías han caído significativamente;
• En mayo, Citigroup esperaba un exceso de oferta de 147.000 toneladas en el mercado mundial de zinc este año; Los analistas de Reuters estimaron en mayo un superávit de 45.000 toneladas. Mientras tanto, el Grupo de Estudio Internacional de Plomo y Zinc (ILZSG) cree que el mercado de zinc tendrá un ligero exceso de oferta de alrededor de 45.000 toneladas este año (frente a una previsión de 150.000 toneladas en octubre). Se espera que la demanda en China crezca un 2,1 %, por debajo del crecimiento de producción estimado del 3,1 % a/a;
• También se espera que la producción aumente en Europa, donde los precios de la energía para las acerías han caído significativamente. Los posibles aumentos pueden estar respaldados por la situación inestable en Myanmar, donde la suspensión de la minería está causando problemas de suministro, o la decisión del PBOC de estimular la economía de manera más agresiva en China.

En el segundo trimestre de 2023, el zinc se convirtió en un metal que las instituciones financieras vendían fácilmente en corto, con la primera preponderancia de posiciones cortas desde el primer trimestre de 2020. La razón principal del posicionamiento fue la perspectiva de un exceso de oferta y la sorpresa negativa de la apertura de China, lo que ejerció una presión adicional sobre los contratos. . Fuente: LME, Reuters

Mirando el gráfico ZINC, en el intervalo H4, vemos que la principal resistencia a corto plazo en forma de SMA100 (línea negra) ha sido superada, y el promedio ha pasado de resistencia a soporte, que actualmente se está probando. Si hay un rebote de precios, podemos esperar otro patrón similar de estructura alcista. Es posible que mañana se produzca una mayor volatilidad, cuando el PBOC decida la tasa de interés anual. Fuente: xStation5