Petróleo- ¿Qué sabemos de la reunión de la OPEP+?

En este breve resumen, nos gustaría presentar lo que se sabe sobre la próxima reunión de la OPEP +. También proporcionamos un breve comentario sobre hacia dónde podrían llevarnos las conversaciones del jueves.

• El anuncio de la reunión de la OPEP + provocó un aumento de los precios del 30-40% en el mercado del petróleo.
• Arabia Saudita probablemente quiera alcanzar un acuerdo de reducción de la producción, pero también quiere que Rusia esté a bordo. Kuwait y Emiratos Árabes Unidos respaldan a Arabia Saudita
• La reunión se planeó inicialmente para hoy (lunes 6 de abril), pero se pospuso para el jueves 9 de abril.
• Donald Trump pidió reducir drásticamente la producción diaria de petróleo en 10-15 millones de barriles. Sin embargo, los datos actuales de las refinerías muestran que la destrucción de la demanda puede haber alcanzado los 17 mbpd
• Algunas estimaciones apuntan a una caída de la demanda de hasta 30 mbpd a mediados de año
• Saudi Aramco decidió retrasar el anuncio de los precios mensuales debido a la reunión de la OPEP +. Se esperaba un anuncio el 4 de abril. Los compradores de petróleo esperaban que se anunciaran importantes descuentos a medida que Arabia Saudita seguía aumentando la producción. El próximo anuncio llegará el 10 de mayo.
• Trump dijo que en caso de que no se llegue a un acuerdo, puede imponer aranceles al crudo saudita. Otros productores no han sido mencionados hasta ahora. Estados Unidos importa alrededor de 3-4 millones de barriles de petróleo por día, pero la mayor parte proviene de Canadá.
• Arabia Saudita y Rusia pueden querer que Canadá y Estados Unidos participen en recortes de producción
• No tiene sentido que Canadá reduzca la producción ya que Estados Unidos es el único gran comprador del petróleo canadiense. Estados Unidos no quiere importar menos petróleo canadiense, ya que es barato y las refinerías estadounidenses están ajustadas para procesar crudo canadiense
• Los productores estadounidenses de esquisto comenzarán a limitar la producción en medio de los precios actuales. Sin embargo, los recortes forzados pueden ser difíciles de aplicar
• Además de las grandes compañías petroleras, alrededor de 9,000 productores independientes más pequeños operan en los Estados Unidos. La ley protege a esos productores contra la colusión de precios o producción
• Estados Unidos puede alentar a Rusia a participar en los recortes ofreciéndole levantar algunas sanciones
• Sin embargo, también se debe prestar atención a los intereses políticos y esos pueden aconsejar a Rusia que se adhiera a la OPEP en lugar de a los Estados Unidos. La posición de Trump antes de las elecciones se ha visto muy debilitada recientemente. La OPEP + puede querer expulsar a los productores estadounidenses de esquisto bituminoso del mercado y equilibrarlo de esta manera, pero llevará más tiempo
• Estados Unidos ha sido invitado a una próxima reunión de video de la OPEP +. Anteriormente, el grupo invitó a Estados Unidos a una reunión regular programada para junio
• Rusia dijo que el aplazamiento de la reunión de video se debió a problemas técnicos. También se informó que Putin no planea reunirse con ejecutivos petroleros nacionales.
• Se rumorea que el nuevo acuerdo no necesita especificar el tamaño de los recortes estadounidenses ya que los productores de esquisto limitarán la producción debido a los bajos precios

Los recortes de producción de los países de la OPEP + pero sin la ayuda de otros productores pueden verse como el peor de los casos. ¿Por qué? Tal resultado enviaría un mensaje a los mercados de que otros productores no están dispuestos a reducir y, dada la actual destrucción de la demanda, puede provocar la caída de los precios. Además, cualquier recorte menor a 10-15 mbpd será visto como un fracaso después de que Trump insinuara estos números. Tal resultado podría hacer que los precios se mantengan en sus niveles actuales. Por último, pero no menos importante, las negociaciones prolongadas pueden aludir a que se alcanzará un acuerdo y provocar un repunte moderado.

También se debe tener en cuenta que los recortes de producción acordados no significan que la producción disminuirá tanto. El punto de referencia es importante. Si los productores deciden reducir la producción en 10 millones de barriles por día, la OPEP + puede usar el mismo punto de referencia que utilizó con el acuerdo anterior. Además, los descensos en la producción en Venezuela o Iranu provocados por las sanciones estadounidenses también pueden contabilizarse como parte del recorte de la producción. En resumen, en tal escenario, un recorte de producción acordado de 10 millones de barriles por día podría ser de solo 5-6 millones de barriles por día de reducción real.

Los precios del petróleo permanecen relativamente elevados. Sin embargo, hay mucho espacio para una decepción cuando se trata del acuerdo OPEP +. Los precios pueden subier una vez que se alcance un acuerdo, pero su duración dependerá del contenido del acuerdo. En caso de que dure, la zona de resistencia en $ 35 podría ser la primera en detectar a los alcistas. Fuente: xStation5