📆 ¡La decisión del FOMC se conocerá mañana a las 20:00h CEST y será el evento clave de la semana!
En las últimas semanas, el tema número uno ha sido, sin duda, los bancos centrales y la inflación. Los inversores ahora se preguntan si, después de un ciclo de subidas de tipos de interés en todo el mundo, los mercados se están acercando al llamado "pivote", es decir, una desaceleración en el ritmo de alzas de tipos de interés y un cambio en la retórica de los banqueros centrales. Mañana es el turno de la Fed. El IPC en los EE. UU. ha fortalecido las posibilidades de este escenario por parte de la Fed. Veamos los puntos clave para prepararnos mejor para la reunión del FOMC de mañana.
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El IPC se ubicó claramente por debajo de las expectativas. La principal sorpresa es la caída de la inflación subyacente. Para la inflación subyacente, la contribución energética se debilita: de 1,3 puntos a 1,0 puntos. La contribución de las materias primas también se debilita, de 1,1 puntos a 0,8 puntos. Los datos pueden sugerir que el pico de la inflación ha quedado atrás, lo que puede respaldar el reciente cambio en la retórica de la Reserva Federal. También es destacable el pequeño incremento de la inflación mensual. Fuente: Bloomberg
El FOMC subirá los tipos
La moderación en la reunión de mañana es más que segura. El mercado actualmente está descontando un aumento de 50 puntos básicos en la reunión del FOMC de mañana. Este camino también parece estar confirmado por los swaps, que apuntan a una probabilidad de casi el 100% de un aumento de 50 puntos básicos. ¿Qué significa esto? El mercado está preparado para una acción decisiva de la Fed. Este escenario también parece ser confirmado por los analistas encuestados por la agencia. Fuente: Bloomberg
¿Qué mostrará el diagrama de puntos?
Vale la pena recordar que en diciembre obtendremos un nuevo gráfico de puntos (publicado trimestralmente), donde los miembros transmitirán sus expectativas actuales sobre el camino de las tasas de interés. El pronóstico de septiembre apuntaba a una mediana de alrededor del 4,6 %. Ahora se prevé que la tasa a plazo salte al 4,8 % - 5,0 %. Si la Fed eleva las tasas mañana en los 50 puntos previstos, y la tasa marginal no se eleva por encima del 5,0%, estaremos cerca de la tasa marginal esperada, lo que podría fortalecer aún más los mercados alcistas. Fuente: Bloomberg
¿Qué nos espera en 2023?
La composición del comité de votación cambiará bastante el próximo año. Este año ha sido muy agresivo, y el año que viene se vuelve decididamente más "moderador" teniendo en cuenta las probables expectativas de tipos de interés. Sin embargo, recordemos que, en última instancia, la decisión la toma el presidente, los miembros solo pueden expresar una opinión disidente, pero esto no ha sucedido recientemente. Fuente: Bloomberg
Comportamiento del mercado tras publicación de la inflación
El índice US500 rompió bruscamente por encima de la línea de tendencia bajista a largo plazo después de la publicación de la publicación del IPC. La resistencia más cercana está en el nivel de 4.175 puntos, donde hay una barrera establecida por la medida de Fibonacci y el límite superior de la estructura técnica 1:1. Fuente: xStation 5
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