Petróleo
- USD más débil proporciona soporte para los precios del petróleo
- Estados Unidos dice que la última respuesta de Irán a la propuesta de la UE es un paso atrás en las conversaciones sobre el acuerdo nuclear
- Morgan Stanley rebajó el pronóstico del precio del Brent para el cuarto trimestre de 2022 de $110 a $95 por barril. Pronóstico de $100 por barril para 2023
- Morgan Stanley también espera que los flujos de petróleo ruso caigan considerablemente el próximo año a medida que entren en vigor los embargos.
- Rusia casi ha duplicado las exportaciones de petróleo a países "amigos", pero no podrá compensar por completo la falta de exportaciones a la UE.
- Japón impulsó significativamente las importaciones de combustible debido a los altos precios del GNL, lo que sugiere que el cambio de gas a petróleo podría estar apenas comenzando
- Las importaciones japonesas de petróleo alcanzaron un máximo de 4 años en agosto
Las exportaciones de petróleo marítimo ruso a países "amigos" casi se duplicaron, pero aumentarlas aún más puede ser una tarea difícil. Fuente: Bloomberg, Kpler
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La importación japonesa de petróleo y derivados del petróleo va en aumento. Fuente: Bloomberg, Vórtex
Gas Natural
- Los precios del gas natural en Europa siguen bajo presión a pesar de la incertidumbre sobre el suministro de energía
- Gazprom no planea reanudar los flujos de gas a través de Nord Stream ni aumentar los flujos a través de otros gasoductos
- Las reservas de gas europeas están casi llenas en un 84 %. Las entregas a Europa son relativamente grandes, incluso dada la falta de suministro de Rusia. Mientras tanto, el consumo sigue siendo relativamente pequeño.
- Según Guardian, la UE no acordará límites de precios para el gas natural para que los exportadores de GNL sigan siendo competitivos
- Según el informe de Bloomberg, la UE acordará un precio máximo de 180-200 €/MWh en los precios de la energía, que se financiará con un impuesto sobre las ganancias extraordinarias del 33 %
- El consumo de energía en la UE se reducirá un 10%
- La temporada de calefacción comienza a finales de octubre
- Los precios del gas natural en los Estados Unidos se recuperan a pesar de las recientes grandes acumulaciones de inventario
- Se espera que la terminal de GNL de Freeport reanude sus operaciones a mediados de noviembre
Los inventarios de gas europeos continúan llenándose y ya están llenos en casi un 84 %. Cabe señalar que los inventarios durarán alrededor de 2 meses en caso de interrupción total de los suministros. Fuente: Bloomberg
Azúcar
- Perspectivas de producción de azúcar en Brasil, Europa e India se deterioraron
- La cosecha de caña de azúcar en Brasil fue mala y los barcos tuvieron que esperar en largas colas en los puertos brasileños para que se cargara el azúcar.
- La sequía en Europa deterioró las perspectivas para la cosecha de remolacha azucarera
- Se redujeron las perspectivas para las exportaciones de azúcar de la India. Los inversores especulan que las perspectivas de exportación podrían mejorar una vez que los precios superen los 19 centavos por libra.
- Los diferenciales de futuros muestran que el mercado está preocupado por la disponibilidad de azúcar a corto plazo
- Los precios del azúcar también son un apoyo, pero el reciente repunte de los precios del petróleo y el maíz
El diferencial entre los futuros de azúcar de octubre y marzo se amplió a un nivel récord, lo que apunta a un mercado físico estirado. Fuente: Bloomberg
AZÚCAR rebota desde un soporte clave cerca del 23,6% de retroceso del último gran impulso alcista. Los patrones estacionales, los precios más altos del petróleo y el maíz respaldan el escenario de un repunte de los precios hacia el límite superior del rango de cotización en curso. Fuente: xStation5
Plata
- El fuerte repunte en los precios de la plata es el resultado de un USD más débil y espera que ya se haya alcanzado el pico de inflación
- Situación en el mercado de bonos no justifica rebote en el mercado de metales preciosos. Sin embargo, los rendimientos pueden reflejar más la perspectiva de las tasas de interés en un horizonte de 1 año.
- El posicionamiento especulativo no parece demasiado alcista: un gran aumento en el número de posiciones cortas y un aumento moderado en el número de posiciones largas. Sin embargo, también muestra que el interés por los metales preciosos está aumentando.
- Los ETF continúan vendiendo sus posesiones de plata
El posicionamiento especulativo neto sobre la plata cayó a un nivel casi extremadamente bajo. Fuente: Bloomberg
Los precios de la plata están respaldados por un dólar estadounidense más débil. El rebote en el mercado de la plata es mucho más fuerte que en el mercado del oro, lo que sugiere que el repunte de la plata puede haberse adelantado a sí mismo. Fuente: xStation5
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