Resumen de materias primas - Petróleo, Oro, Café, Gas Natural

Petróleo

• No hay acuerdo entre los miembros de la OPEP +. Es probable que la producción del grupo se mantenga sin cambios en agosto en 5,8 millones de barriles por día. Aún no se ha fijado una nueva fecha para las conversaciones.
• Esto puede verse como un escenario positivo para los precios del petróleo, ya que apunta a la persistencia de un gran déficit.
• La falta de acuerdo es positiva a corto plazo, pero a más largo plazo crea el riesgo de que países, como Emiratos Árabes Unidos, impulsen la producción de manera significativa.
• Una situación algo similar ocurrió en 2011. El precio del WTI cayó de alrededor de $ 100 a $ 75 durante 3 meses, después de que la OPEP no lograra llegar a un acuerdo.
• La variante Delta representa una amenaza potencial para la recuperación de la demanda de petróleo
• Las conversaciones sobre Irán siguen en juego
• Estados Unidos pide a la OPEP + que llegue a un acuerdo, demostrando que no está satisfecho con los precios actuales de la energía. Por otro lado, es poco probable que la administración de Biden sea tan agresiva en su retórica como la de Trump.
• Arabia Saudita decidió impulsar los precios de exportación para Asia, Europa y Estados Unidos después de que no se alcanzó ningún acuerdo
• Además, Arabia Saudita planea hacer cambios en las regulaciones de importación y exportación de petróleo, lo que podría deteriorar aún más los lazos con los EE. UU.
• El retroceso relativamente plano permite a los productores cubrir una gran parte de la producción. Debería conducir a una reducción de los precios a largo plazo.

Si bien el extremo corto y largo de la curva de futuros es relativamente plano, el retroceso en el horizonte de 1,5 años alcanzó los $ 5 por barril. Sin embargo, tal situación no duró mucho. Fuente: Bloomberg

La situación fundamental actual es, en teoría, positiva para los precios. Por otro lado, si la alianza de la OPEP se desmorona, los países miembros pueden decidir aumentar la producción de manera significativa, ejerciendo presión sobre los precios en el proceso. Cabe señalar que el WTI superó ligeramente el pico de 2018. Fuente: xStation5

Oro

• El oro supera la marca de los $ 1,800 a pesar de la fortaleza del USD
• La situación puede estar relacionada con la venta masiva en el mercado de criptomonedas provocada por la advertencia del PBOC
• El PBOC advirtió a las empresas que no presten servicios a entidades involucradas en criptomonedas
• Los bancos centrales utilizaron precios del oro relativamente bajos para impulsar las reservas. Serbia y Tailandia compraron oro recientemente
• HSBC señala que los bancos centrales continuarán aumentando las reservas de oro. Sin embargo, los niveles de 2018 o 2019 aún están lejos

HSBC señala que los bancos centrales aumentarán las compras de oro este año y el próximo. Fuente: Bloomberg

Los rendimientos están cayendo. La Fed no siente la necesidad de señalar cambios rápidos en la política monetaria. Esos dos combinados tienen un impacto positivo en el oro. La resistencia a observar a corto plazo se puede encontrar en el área de $ 1,840-1,850. Fuente: xStation5

Café

• El café reacciona a las recientes caídas del real brasileño
• El Real brasileño puede estar perdiendo por el riesgo de la cuarta ola de coronavirus. La cuarta ola puede conducir a otro colapso en la demanda de café
• Además, vale la pena señalar que actualmente no existe ningún riesgo relacionado con la escasez de existencias de café para su entrega en bolsas.
• Sin embargo, la pandemia plantea el riesgo de un colapso de la oferta en algunas regiones del mundo (excluido Brasil). A pesar de los precios más altos, los agricultores no reciben precios más altos por sus cultivos, lo que significa que pueden renunciar al cultivo de café.
• El último informe de WASDE mostró que la producción en la temporada 2021/2022 será 11 millones de sacos menor en comparación con la temporada anterior y llegará a 164,8 millones de sacos, lo que está relacionado principalmente con la sequía en Brasil

La estacionalidad muestra que podemos experimentar una tendencia lateral con un posible retroceso de precios a corto plazo. No obstante, es posible que se produzcan mayores incrementos de precios al final del trimestre actual. El soporte principal se ubica alrededor de 147-148 centavos por libra. Mantener este nivel debería resultar en una cotización de precios en el rango de 165-170 centavos por libra en las próximas semanas. Sin embargo, si se produce una ruptura por debajo, el movimiento a la baja puede acelerarse hacia 130 centavos la libra. Fuente: xStation5

Gas Natural

• Los precios del gas continúan aumentando en medio de las expectativas de una ola de calor en los Estados Unidos
• Las exportaciones de gas de Estados Unidos también están aumentando
• La estacionalidad indica que, en teoría, esto puede ser solo el comienzo de un movimiento alcista, aunque los precios se acercan a los picos de 2016, cuando vimos una situación similar.
• Mientras tanto, los precios del gas en Europa están alcanzando niveles nunca antes vistos desde 2009. Esta situación puede incrementar la demanda de GNL de Estados Unidos

Los precios del gas continúan aumentando. Según algunos pronósticos, los precios subirán al menos a $ 4 MMBTU debido a las condiciones climáticas actuales de Estados Unidos. La estacionalidad apunta a mayores aumentos. El número de posiciones especulativas netas aumentó ligeramente. Fuente: xStation5