Petróleo
- La producción libia aumentó a 300 mil barriles por día la semana pasada, lo que marca una mejora adicional en el sector petrolero del país.
- La reanudación de las operaciones en el campo petrolero de Sharara puede impulsar la producción libia a 0,5-0,6 millones de barriles por día
- Morgan Stanley espera que la producción libia se recupere a 1 millón de barriles por día para marzo de 2021
- La OPEP + aliviará los recortes de suministro en 2 millones de barriles por día a partir del próximo año
- Si bien los patrones estacionales apuntan a un período de construcciones, los inventarios de petróleo continúan disminuyendo
- La curva de futuros se volvió mucho más plana de lo que solía ser hace un mes y ahora muestra que el contango anual es menor a $ 3
- El último conjunto de datos comerciales mostró que las importaciones de petróleo chino aumentaron un 5,5% intermensual en septiembre y alcanzaron los 11,85 millones de barriles por día. Sin embargo, S&P Platts señala que los datos de los petroleros no apuntan a cambios importantes en octubre.
Los inventarios de petróleo continúan cayendo a pesar de los patrones estacionales que apuntan a construcciones. El pico estacional debería tener lugar a finales de noviembre. Fuente: Bloomberg
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La curva de futuros del mercado del petróleo es mucho más plana de lo que solía ser hace un mes. Fuente: Bloomberg
Oro
- Las compras de oro ETF se desaceleraron
- Los datos de agosto mostraron importaciones indias prometedoras. Sin embargo, los datos de septiembre confirmaron que la demanda de oro sigue siendo débil en el país.
- Bloomberg sugiere que la demanda de oro físico podría recuperarse pronto debido al festival de Diwali programado para noviembre
- Cabe señalar que la pandemia de coronavirus ha limitado en gran medida el alcance de una fiesta. Por otro lado, una caída de $ 100 desde los máximos históricos puede servir como incentivo para los compradores.
- El oro ha estado cotizando a la baja antes de las elecciones presidenciales de 2016 y continuó haciéndolo después de la votación. La recuperación comenzó a principios de 2017
Los ETF desaceleraron las compras de oro recientemente. Fuente: Bloomberg
La demanda de oro en India sigue siendo débil. Sin embargo, existe la posibilidad de que la demanda se recupere en las próximas semanas. Fuente: Bloomberg
El oro se ha estado negociando a la baja antes y después de las elecciones presidenciales de EE. UU. En 2016. La recuperación comenzó a principios de 2017. Es posible que la situación se desarrolle de manera similar este año, a pesar de quién gane las elecciones. Sin embargo, la victoria de Trump puede indicar un debilitamiento del USD a largo plazo. Fuente: xStation5
Café
- El café se cotiza relativamente bajo
- Los inversores se reposicionan, lo que puede tener un impacto negativo en los precios
- Las caídas en los inventarios de café se desaceleraron significativamente. La fortaleza del BRL podría ser un factor clave del repunte del precio del café
El reposicionamiento del capital especulativo puede conducir a una debilidad a corto plazo de los precios del café. Fuente: Bloomberg
Las caídas en los inventarios de café se desaceleraron, lo que podría ser otro factor que impacte negativamente los precios del café. Fuente: Bloomberg
Soja
- El posicionamiento especulativo en el mercado de la soja es extremadamente alto
- La soja y el maíz han alcanzado picos según patrones estacionales. Los patrones apuntan a un período de comercio de rango en el mercado de la soja
- El precio se está retirando de una resistencia clave de $ 10,70 por bushel
- Por otro lado, las exportaciones estadounidenses de soja a China se ven muy prometedoras.
El posicionamiento neto en soja es extremadamente alto. Los niveles observados actualmente apuntan a una sobrecompra de materias primas en 2012, 2014, 2016 y 2018. Además, las posiciones cortas se encuentran en el nivel más bajo desde 2013. Fuente: Bloomberg
Las exportaciones a China se están recuperando con fuerza. Fuente: Bloomberg
La soja se está retirando de una resistencia clave en medio de un posicionamiento especulativo extremadamente alto. Fuente: xStation5
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