📈Santander presenta buenos resultados, pero el mercado reacciona de forma negativa 🔻

• Los resultados de Santander (SAN1.ES) superan las expectativas de los analistas (2.571€ mln vs 2.392€ mln esperados)

• Las acciones de la empresa caen un -3,5%

• Resultados mejor de lo esperado con un beneficio por intereses neto de 10.396€ mln (17,4% a/a)

Las acciones de la compañía global Santander (SAN1.ES) están perdiendo casi un -3,5% arrastrado en parte por los malos resultados en América del grupo y de las demás compañías europeas que presentaban hoy.

Detalles del informe de resultados trimestral: 

• Beneficio por acción (BPA) de 0,15€ frente a la esperado de 0,14€ 

• Beneficio neto de 2.571€ millones frente al trimestre pasado de 2.289€ millones.

• Ingresos totales de 13.922€ millones frente a 13.523€ millones del trimestre pasado

• Las provisiones aumentan un +37%, fondos necesarios para cubrir posibles pérdidas por devaluación de activos 

• Ingresos netos +12% versus año pasado

• Ratio de cobertura de liquidez 152%, capacidad de convertir sus activos en liquidez a corto plazo.

• Ratio de eficiencia 44% frente a 45,8% (FY 22), relaciona los ingresos obtenidos con los gastos necesarios para conseguir dichos ingresos, cuanto menor el ratio mejor.

• Capital CET 1 fully loaded se mantiene en línea con lo previsto (12,2%), principal medida de fortaleza financiera usada por los reguladores bancarios.

• Incremento de clientes 161 millones (+9 mln versus año pasado)

• Actividad de los clientes: Prestamos 1,015€ bln (+3% versus año pasado) y Depósitos 928€ bln (+6% versus año pasado)

Estos resultados incluyen ya el efecto del impuesto a la banca, que en este periodo asciende a 224 millones de euros.

Europa sigue siendo la principal región para el grupo, suponiendo el 42% del beneficio total frente al 28% de América del sur y 22% de América del norte.

El grupo Santander consigue beneficios récord, incluso por encima de lo esperado. Sin embargo los tibios resultados del grupo en áreas como América del Norte (Estados Unidos y México), así como Latinoamérica (Brasil, Chile, Argentina, Uruguay, Colombia), hacen que se desaprovechen los buenos márgenes de los que disfruta la compañía por la subida de tipos en Europa. 

A medida que avanza el año la disputa por captar depósitos aumenta, haciendo que los clientes continúen buscando alternativas para rentabilizar sus ahorros. Las últimas opciones de fondos monetarios comienzan a ser una competencia, algo que provoca que todo el sector bancario se vea obligado a aumentar la remuneración ofrecida por la liquidez. Esta tendencia ya se ha hecho patente en otros países como Estados Unidos y Suiza, como pudimos comprobar con la crisis de SVB y Credit Suisse. Pese a que consideramos que este riesgo sigue presente, lo cierto es que todavía no se aprecia que estos movimientos de capitales se estén ya produciendo en nuestro país.

Análisis técnico

Tras los datos presentados en la jornada de hoy, el precio de de la entidad ha roto a la baja la tendencia alcista de máximos y mínimos crecientes, con proyección a nivlees de 3,30 euros por acción, que coinicidiaría con el retroceso del 38,2 de Fibonaccci. El siguiente soporte lo podríamos encontrar en los mínimos crecientes previos, en el entorno de 3,10 euros, mientras que en caso de aguantar y poder cotizar al alza el primer objetivo sería recuperar los 3,5 euros y más tarde los máximos anuales en 3,9 euros.

Fuente: Xstation 5