El ETF Invesco US Treasury Bond 10+ Year UCITS (TRXL.DE) ha registrado un sólido desempeño en lo que va del año, impulsado por el reciente aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo. A pesar del entorno incierto y las crecientes apuestas por recortes de tasas, el ETF ha demostrado resiliencia y atractivo para los inversores que buscan exposición a deuda soberana con vencimientos superiores a 10 años.
Buen rendimiento en un entorno desafiante
TRXL.DE, que replica el índice Bloomberg US Long Treasury (GBP Hedged) y está cubierto a libra esterlina, acumula una ganancia de 7.05% en 2025, con flujos positivos en los últimos tres meses. El fondo sigue una estrategia pasiva y mantiene un costo competitivo con una comisión anual (TER) de apenas 0.10%. Algunos datos destacados:
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Rentabilidad (3 meses): +7.82%
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Rentabilidad (12 meses): +5.51%
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Flujos netos en 2025: +586 mil USD
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Volatilidad anual: 12.44%
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Sharpe ratio: 0.44
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Drawdown máximo: -13.36% en 200 días
Con activos bajo gestión por 3.8 millones de dólares, el ETF sigue siendo relativamente pequeño, pero su perfil de riesgo y rendimiento lo posiciona como una alternativa defensiva para inversores con visión de largo plazo.
Suben los rendimientos, pero también las dudas
El repunte del ETF coincide con una fuerte alza en el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE.UU., que subió casi 20 puntos básicos hasta el 4.2%, alejándose de mínimos de seis meses. Este movimiento refleja una caída en la demanda por bonos como refugio, ante un panorama complejo:
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Temores de recesión en EE.UU. están generando dudas sobre la efectividad de los bonos como activos seguros.
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Las tensiones comerciales se agravan: China impuso aranceles del 34% a productos estadounidenses, y la UE planea represalias si fracasan las negociaciones.
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A pesar del alza en rendimientos, los mercados descuentan una postura más acomodaticia de la Fed: se estima una probabilidad del 50% de recorte en mayo y al menos cinco recortes de tasas en 2025.
Resumen
TRXL.DE destaca en un mercado complejo, donde la combinación de alta duración, cobertura cambiaria y distribución de cupones lo hacen atractivo para quienes buscan exposición a deuda soberana estadounidense sin asumir riesgo cambiario en dólares. Sin embargo, su evolución dependerá de la capacidad del mercado para digerir un entorno de tasas incierto, presiones inflacionarias persistentes y tensiones geopolíticas.
Fuente: xStation5.
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