ÚLTIMA HORA: Las actas del FOMC no cambian el panorama de la política monetaria en los EE. UU.

• Todos votaron a favor del alza de 50pb.
• La Fed cree que se necesitarán varias subidas más (sin embargo, ya hay un tono más suave).
• Los riesgos para la inflación apuntan al alza.
• La Fed espera un sólido crecimiento real en el segundo trimestre y un crecimiento cercano o superior a la tendencia durante todo el año.
• Algunos miembros estaban a favor de vender MBS (¡hawkish!).
• Fed indica dirección clara de normalización, no se descarta que política se torne restrictiva (tasas arriba de neutral).
• Varios miembros están preocupados por la liquidez de los bonos del gobierno y que el endurecimiento también pueda afectar al sector privado (moderado).
• Varios miembros indican que los precios altos están deprimiendo las ventas, los datos recientes sugieren que las presiones de los precios ya pueden estar comenzando a disminuir (moderado)

El informe de las actas fue equilibrado. Por un lado, la Fed se plantea vender MBS y asume la posibilidad de una política monetaria restrictiva. Por otro lado, incluso antes de que comience la reducción del balance, la Fed está preocupada por la liquidez en el mercado de bonos. Al mismo tiempo, la Fed ve señales de un pico de inflación. Pero, ¿debemos creerlo? Vale recordar que desde hace casi un año la Fed nos viene diciendo que la inflación es temporal. Por otro lado, puede querer buscar una ventanilla para retirarse de su curso. De cualquier manera, el mercado está reaccionando muy débilmente, pero después de la reacción mínimamente positiva inicial, vemos un regreso a las caídas en los índices y vemos un dólar más fuerte.

Índice US100, intervalo M15. Las actas del FOMC desencadenaron una reacción mixta en el índice de empresas de tecnología. En este momento, US100 se mantiene un 0,86% más alto. Fuente: xStation 5