⬇️USDJPY cae un 1% y rompe el nivel de 155

El par USDJPY registró hoy otra fuerte caída de más del 1%, rompiendo los mínimos anteriores posteriores a la intervención (155,23) y la barrera psicológica de 155,00, hasta alcanzar el nivel de 154. El yen se encuentra en su nivel más fuerte frente al dólar estadounidense desde febrero, incluso pese al aumento de las expectativas de una subida de tasas por parte de la Fed. Detrás de la aceleración del movimiento del yen se encuentra una acumulación de factores técnicos, macroeconómicos y de mercado:

• La ruptura del nivel de 155,00 activó órdenes Stop Loss acumuladas y obligó a los operadores de opciones a vender dólares inmediatamente en respuesta a la ruptura de barreras clave de opciones.
• Las apuestas del mercado por nuevas subidas de las tasas de interés por parte del Banco de Japón están aumentando claramente. Un impulso adicional proviene de las especulaciones del mercado sobre una posible reasignación de la cartera del fondo público de pensiones de Japón (GPIF), que compraría más bonos nacionales.
• La ruptura se produjo en condiciones de menor liquidez debido a un feriado en Estados Unidos, lo que amplificó el impacto de los tradicionales flujos de reasignación de capital institucional de comienzos de mes.
• La volatilidad en el mercado de opciones que cubre las próximas reuniones del BoJ y la Fed subió hasta sus niveles más altos desde enero, mientras que la prima de riesgo por un mayor fortalecimiento del JPY se mantiene cerca de máximos locales.

Aunque el yen ha mostrado un muy buen desempeño recientemente, cabe señalar que los grandes fondos han reducido sus posiciones largas y añadido algunas posiciones cortas. Sin embargo, es importante destacar que estos datos tienen un desfase y solo llegan hasta el martes pasado, mientras que el fuerte fortalecimiento del yen comenzó recién el miércoles pasado.

Recientemente, hemos observado un claro aumento del interés por cubrirse frente a una apreciación del yen. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB

Recientemente, los fondos aumentaron sus posiciones cortas y redujeron sus posiciones largas. Fuente: CFTC, XTB

USDJPY cae por debajo del retroceso del 38,2% y del nivel de 155. Si finalmente la Fed no modifica las tasas de interés en su próxima reunión y no envía una señal hawkish, mientras que el BoJ sube las tasas y apunta a nuevos movimientos, será posible que continúe el movimiento a la baja, tal como ocurrió en 2024. Fuente: xStation5