نتائج أرباح "كوالكوم": انتكاسة في قطاع الهواتف الذكية

أعلنت شركة "كوالكوم" عن نتائجها للربع الثالث من عام 2026، وقد أبدى المستثمرون خيبة أملهم؛ إذ انخفضت أسهم الشركة بأكثر من 10% عند بدء التداول.

أعلنت الشركة عن نتائج اعتبرها السوق ضعيفة، على الرغم من تجاوزها الطفيف لتوقعات الأرباح. وتكتسب استراتيجية التنويع نحو قطاعي السيارات ومراكز البيانات أهمية متزايدة، لكنها في الوقت الراهن لا تعوض التراجع في قطاع الهواتف الذكية والضغوط على هوامش الربح.

النتائج

• انخفضت الإيرادات بنسبة 7% على أساس سنوي لتصل إلى 10.44 مليار دولار أمريكي، وهو رقم ظل أعلى من توقعات السوق التي كانت تدور حول 10.15 مليار دولار أمريكي.
• بلغ صافي الربح المعدل 2.33 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 28% على أساس سنوي.
• جاءت ربحية السهم (EPS) قريبة جداً من تقديرات المحللين، حيث بلغت 2.17 دولار أمريكي.
• سجل هامش الربح قبل الضرائب (EBT) نسبة 24%، متراجعاً بمقدار 5 نقاط مئوية على أساس سنوي.

تتجلى المشكلة الأكبر التي تواجهها الشركة عند تحليل النتائج حسب القطاعات.

• انخفضت الإيرادات من رقائق الهواتف الذكية إلى 5.14 مليار دولار أمريكي، أي بنسبة تراجع بلغت 26% على أساس سنوي.
• في المقابل، كان أداء قطاع السيارات أفضل بكثير؛ إذ ارتفعت مبيعات رقائق السيارات بنسبة 89% لتصل إلى 1.99 مليار دولار أمريكي.
• وقد بلغ الانخفاض في إيرادات الهواتف الذكية نحو 1.82 مليار دولار أمريكي، بينما ساهم قطاعا السيارات وإنترنت الأشياء (IoT) معاً بإضافة نحو 1.02 مليار دولار أمريكي.

التوقعات المستقبلية

جاءت توقعات الإدارة للفصول القادمة متباينة؛ فهي لا تشير إلى تعافٍ سريع في الأرباح، لكن لا تزال هناك أسباب تدعو للتفاؤل على المدى الطويل.

بالنسبة للربع الرابع من عام 2026، تتوقع شركة "كوالكوم" (Qualcomm) أن تتراوح الإيرادات بين 10.4 و11.2 مليار دولار أمريكي، وأن تتراوح ربحية السهم المعدلة بين 2.15 و2.35 دولار أمريكي. ويقع متوسط ​​نطاق الإيرادات المتوقعة (10.8 مليار دولار أمريكي) فوق متوسط ​​توقعات السوق البالغ نحو 10.5 مليار دولار أمريكي، في حين يقل متوسط ​​ربحية السهم المتوقعة (2.25 دولار أمريكي) قليلاً عن التوقعات البالغة 2.26 دولار أمريكي.

من المتوقع أن يحقق قطاع "كوالكوم لتقنيات الهواتف الذكية" (QCT) هامش ربح قبل الضرائب (EBT) يتراوح بين 20% و22%، علماً بأن نحو 3 نقاط مئوية من هذا الضغط تعود إلى إدراج أعمال مراكز البيانات ضمن هذا القطاع، بالإضافة إلى الاستثمارات التي تسبق نمو المبيعات. تتوقع الإدارة ألا يظهر الأثر الكامل لزيادات الأسعار -التي تهدف إلى تعويض ارتفاع تكاليف المكونات- إلا في النصف الثاني من السنة المالية 2027.

يتمثل أقوى العوامل الإيجابية في ظهور مصادر جديدة للإيرادات؛ إذ تتوقع الإدارة تحقيق مبيعات تزيد عن 650 مليون دولار أمريكي في قطاع مراكز البيانات خلال الربع القادم، وتؤكد مجدداً على هدفها المتمثل في الوصول إلى 5 مليارات دولار أمريكي بحلول السنة المالية 2027. كما تتوقع الإدارة استمرار تراجع مبيعات الهواتف الذكية على أساس ربع سنوي، وهو ما يرتبط بإنهاء شحن المنتجات إلى شركة "أبل". وفي المقابل، تضمن اتفاقيات الترخيص المجددة مع كل من "أبل" و"هواوي" و"ترانسشن" (Transsion) تدفقاً مستقلاً لإيرادات رسوم التراخيص التقنية (QTL).