Bitcoin ETF inflows slowed in October after a very strong September, when net inflows into spot funds exceeded $2.6 billion. Even so, the price of the largest cryptocurrency, as well as altcoins, remains close to local highs and is showing notable resilience despite rising bond yields and a stronger US dollar. What do the technical setup and on-chain data suggest?
Főbb hírek
-
Sajnos az amerikai spot Bitcoin ETF-ekbe történő beáramlás jelentősen lelassult szeptemberhez képest. Az október 5-i mintegy 89,9 millió dolláros kiáramlást követően az alapok október 6-án ismét körülbelül 118,9 millió dolláros nettó beáramlást regisztráltak, ami azt jelzi, hogy az intézményi kereslet továbbra is pozitív, de egyértelműen kevésbé következetes, mint szeptember végén.
-
A makrogazdasági nyomás továbbra is a legnagyobb rövid távú kockázat. A 10 éves amerikai államkötvény hozama mintegy 5,3%-ra emelkedett, miközben a dollár több hónapos csúcsai közelébe került, ami nyomást gyakorolhat a magasabb kockázatú eszközök, köztük a kriptovaluták iránti étvágyra, ha ezek a körülmények fennmaradnak.
-
A piac továbbra is fontos támaszzónak tekinti a 83 000–84 000 dolláros tartományt. A 83 000 dollár alá történő tartós elmozdulás növelné a 80 000 dollár felé történő esés kockázatát, míg a 86 500 dollár fölé történő visszatérés javítaná a technikai képet.
-
Az on-chain adatok jelenleg nem utalnak a közepes méretű piaci szereplők erőteljes eladási hullámára. A BTC ezen csoporttól a Binance-re irányuló beáramlásának hétnapos átlaga több mint 36%-kal csökkent augusztus közepe óta, miközben a Coinbase Prime-ra irányuló beáramlás mintegy 15%-kal esett vissza, annak ellenére, hogy a Bitcoin ugyanebben az időszakban több mint 30%-kal emelkedett.
-
A Bitcoin viszonylag jól tartja magát az október történelmileg gyenge szezonális kezdéséhez képest. A szeptemberi több mint 6%-os emelkedést követően a piac megtartotta a nyereség nagy részét, bár a jelenlegi konszolidáció arra utal, hogy a vevők még nem szerezték vissza teljes mértékben a momentum feletti kontrollt.
-
A következő napok legfontosabb katalizátorai továbbra is a Fed, a kötvényhozamok és az ETF-ekbe történő beáramlások. A piacok elsősorban a Fed szeptemberi ülésének jegyzőkönyvére, a 10 éves amerikai államkötvény hozamának következő mozgására, valamint arra összpontosítanak, hogy a spot Bitcoin ETF-ekbe történő beáramlás ismét következetesebbé válik-e.
Bitcoin grafikon (H1, D1, W1 idősíkok)
A Bitcoin az órás grafikonon visszaesett mind az 50, mind a 200 periódusú EMA alá, ami a kitörési momentum gyengülésére utal. Az árfolyam ismét elutasításba ütközött a 87 000 dolláros szint közelében, ami tovább jelezheti egy rövid távú korrekció kockázatát. Az RSI 30 alá esett, túladott tartományba, miközben a MACD-átlagok meredeken csökkentek; másfelől ez teret is hagyhat egy potenciális 87 000 dollár, illetve afeletti visszapattanásnak.
Forrás: xStation5
A napi grafikonon a Bitcoin megpróbál a 2025 őszén indult esés 38,2%-os Fibonacci-visszatérési szintje felett maradni, amely 84 000 dollár közelében található. A napi RSI továbbra is a semleges szintek közelében van..
Forrás: xStation5
A heti grafikonon az árfolyam áttört a 200 periódusú EMA (piros vonal) fölé, ami pozitív momentumra utal a tágabb idősíkon. Néhány hasonlóságot is láthatunk a 2022-ben és 2023-ban megfigyelt mélypontképződési szakasszal.
Forrás: xStation5
Profitálhat a Bitcoin a félidős választások utáni Wall Street-i mintázatból?
A részvénypiaci múlt egy erős szezonális mintázatra utal az amerikai félidős választásokat követően. 1950 óta az S&P 500 mind a 19, félidős választásokat követő 12 hónapos időszakban emelkedett, átlagosan 15,4%-os nyereséget elérve, miközben az elnöki ciklus harmadik éve történelmileg a legerősebbnek bizonyult. A Bitcoin szintén jól teljesített az utolsó három félidős választási ciklust követően, a 2014-es, 2018-as és 2022-es választásokat követő 12 hónapban 24,5%-os, 44,9%-os, illetve 92,3%-os emelkedést produkálva.
Ez nem jelenti azt, hogy a választások automatikusan Bitcoin-bikapiacot indítanak el. A minta mindössze három kriptociklust tartalmaz, és a 2018-as választást követően a Bitcoin egyedül az első hónapban 45,5%-ot esett, ami jól mutatja, hogy a rövid távú volatilitás jelentős lehet. Emellett az aktív on-chain címek száma nem azonos a vásárlók számával, és nem méri közvetlenül az ETF-ek iránti keresletet.
A likviditás és a makrogazdasági körülmények továbbra is sokkal fontosabbak. Az 10 éves amerikai államkötvény hozama 5,3% körül van, miközben a szabályozási bizonytalanság továbbra is magas, így önmagában a politikai bizonytalanság csökkenése nem feltétlenül lesz elegendő egy tartós BTC-rali támogatásához. A választás után ezért a legfontosabb figyelendő tényezők a kötvényhozamok, a spot Bitcoin ETF-ekbe történő beáramlás tartóssága és a szabályozás terén elért előrelépés lesznek – a történelem hasznos kontextust biztosít, de nem jelent megbízható befektetési szabályt.
Forrás: CryptoQuant
A Bitcoin dacol az október történelmileg gyenge kezdetével
Október első három napja történelmileg a Bitcoin leggyengébb háromnapos időszaka a hónapban, átlagosan 0,66%-os eséssel. Érdemes azt is megjegyezni, hogy a szeptember 6,4%-os emelkedéssel zárult, miközben történelmileg a hónap átlagosan mintegy 4%-os esést produkált. Az október kezdete így továbbra is relatív erősséget mutat a Bitcoin tipikus szezonális mintázatához képest.
Forrás: CryptoQuant
A Puell Multiple kitört a „diszkontzónából”. Enyhül a bányászok eladási nyomása?
A Puell Multiple hétnapos átlaga körülbelül 11 hónapja nem látott legmagasabb szintre emelkedett, és ismét 1 fölé került, miután közel 10 hónapot ez alatt a küszöbérték alatt töltött. 2025 novembere óta a mutató az úgynevezett diszkontzónában maradt, amely történelmileg gyakran egybeesett a Bitcoin viszonylag alacsony értékeltségének és a korábbi eséseket követő akkumuláció időszakaival.
Az 1 fölé történő elmozdulás arra utalhat, hogy a bányászok bevételi körülményei kezdenek javulni az egyéves átlaghoz képest, ami összhangban lehet az akkumulációs szakaszból egy erősebb piaci trend felé történő átmenettel. Egyes elemzők a következő figyelt szintként a 2 körüli értéket tartják számon, azonban a Puell Multiple önmagában nem biztosít megbízható BTC-árfolyamcélt, és a szélesebb on-chain kép egyik elemeként kell értelmezni, nem pedig közvetlen bullish jelzésként.
Forrás: CryptoQuant
Bitcoin 157 000 dolláron?
A Power Law néven ismert Bitcoin-értékeltségi modell azt sugallja, hogy a Bitcoin hosszú távú trendje körüli volatilitás fokozatosan csökkent. Az oszcillátor csúcsértékei a 2018-as +169-ről 2025-re +102-re estek, miközben a napi változások szórása ugyanezen időszak alatt mintegy 49%-kal, 4,81 pontról 2,47 pontra csökkent.
Október 3-án, amikor a Bitcoin 84 700 dollár körül kereskedett, az oszcillátor +34,5-ön állt. Ha feltételezzük, hogy a modell paraméterei változatlanok maradnak, a +100-as érték körülbelül 157 800 dolláros Bitcoin-árfolyamnak felelne meg. Ez nagyjából 86%-kal van a jelenlegi árfolyam felett. Ez azonban nem árfolyam-előrejelzés, hanem a modellből származtatott referenciaérték, amely tovább emelkedne, ahogy maga a Power Law trendje is emelkedik.
Forrás: CryptoQuant
📉 Az arany 1,7%-ot veszít
US Open: A Wall Street eltolja a Fed következő kamatemelésére vonatkozó várakozásokat
Az olaj ára 100 dollár alá esik🚨
A nap chartja: Az EURUSD a 2025. májusi mélypontjára süllyedt a francia költségvetési válság miatt
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.