Kulcsfontosságú amerikai inflációs adatok ma 14:30-kor. Első adat a választások után
Az októberi fogyasztói árindex lesz az első inflációs adat az USA-ban az elnökválasztást követően. A piaci viselkedés szempontjából erős a befektetők pozicionálása, akik arra számítanak, hogy Trump elnöksége alatt az infláció visszaerősödik, következésképpen arra számítanak, hogy a Fed hosszabb ideig fenntartja a magasabb kamatlábakat, így némileg visszafogja a Federal Reserve által szeptemberben megkezdett kamatcsökkentési ciklust.
A CPI-olvasást megelőzően az amerikai részvényindexeknél közel történelmi maximumokat figyelhetünk meg. Az S&P500 kissé a 6000 pontos küszöb alá esett, miközben az indexre vonatkozó határidős kontraktusok továbbra is e pszichológiai határ körül ingadoznak. Az EURUSD devizapár idén április óta a legalacsonyabb értékekre esik, ami a dollár erejét jelzi, míg a 10 éves kötvényhozam 4,43% körül ingadozik, 82 bázisponttal emelkedve a Fed első kamatcsökkentése utáni mélypontokhoz képest. Mindezek a jelek az infláció októberi növekedésére vonatkozó piaci várakozásokat és az esetleges áremelkedés erősödését jelzik az Egyesült Államokban a republikánus kormányzás alatt.
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
Élő számla regisztráció DEMÓ SZÁMLA Mobil app letöltése Mobil app letöltése
Az októberi áremelkedések szerkezete különösen jelentős. Míg a fogyasztóiár-index valószínűleg 2,6%-ra emelkedik éves szinten, a fő összetevők eltérő dinamikát mutatnak. Az energiaárak csökkenését (-1,3% a benzin esetében) ellensúlyozza a többi kategória emelkedése, különösen a használt autók szegmensében, ahol jelentős, 1,5%-os m/m növekedés várható. Ugyanakkor továbbra is van tér a jelenlegi mozgások esetleges elmélyülésére, ha az infláció az előrejelzéseknél nagyobb mértékben emelkedik, tekintettel arra, hogy a piac még mindig nagy valószínűséget tulajdonít egy újabb kamatcsökkentésnek a Fed decemberi ülésén.
Mit várhatunk a mai CPI-olvasattól:
- Várható amerikai fogyasztói árindex növekedés: 2,6% é/é az előző havi 2,4%-kal szemben.
- Várható mag CPI: 3,3% é/é az előző havi 3,3%-kal szemben. Ez az érték azt jelentené, hogy a maginfláció már a harmadik egymást követő hónapban változatlan marad.
Az őszi hónapok hagyományosan sajátos árképzési mintákat mutatnak, különösen az autóiparban. Idén azonban a szokásosnál erősebb szezonális tényezőhatásokat figyelhetünk meg a használtautó-árakra, ami megnehezítheti a dezinflációs folyamat folytatását a következő hónapokban. Érdemes megjegyezni, hogy ebben a kategóriában jelentős havi árcsökkenésre lenne szükség a dezinflációs ütem fenntartásához.
A piaci várakozások a Fed decemberi ülésére
A mai CPI-inflációs adat több fényt vethet a jelenlegi piaci hangulatra, amely egyre kisebb valószínűséggel árazza a decemberi 25 bázispontos kamatcsökkentést. Míg a múlt héten a határidős piac 72%-os valószínűséggel árazott be egy ilyen döntést, a CPI-értékelés előtt ez a valószínűség 62%-ra csökkent. A maginfláció 3,3%-os szinten tartása a harmadik egymást követő hónapban hajlamosíthatja a Fed-et a sólyomibb irányba, különösen az új kormányzati politikáknak az árdinamikára gyakorolt potenciális hatását figyelembe véve.
A kamatlábváltozások becsült pályája. Forrás: Bloomberg Finance L.P.
A hosszú távú inflációs kilátásokat elemezve különös figyelmet kell fordítani az amerikai gazdaság strukturális változásaira. A 2024 végére prognosztizált bérleti díj-inflációs szint (5,1%) jelentősen meghaladja a járvány előtti szintet (3%), ami az ingatlanpiaci árképzési mechanizmusok tartós változására utal. A kereskedelmi és bevándorlási politika lehetséges változásai közép- és hosszú távon további inflációs nyomást hozhatnak, ami esetleg határozottabb jövőbeli Fed-reakciót igényelhet.
EURUSD
Az EURUSD devizapár az idei év legalacsonyabb szintjeihez közelít. Az amerikai dollár további erősödésével a 2023 eleji vagy a 2023 szeptemberi minimumok (1,05434 és 1,05079) tesztelése valószínűsíthető. Az RSI mutató a túladott területhez közelít, ami történelmileg gyakran megelőzte a trendváltásokat. A MACD indikátor szintén túlértékeltséget jelez, és a 2023 szeptemberi értékekhez hasonló értékeket ér el. Jelenleg az árfolyam az idei áprilisi minimumot teszteli. Forrás: xStation
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
