Reggeli összefoglaló: A mesterséges intelligencia szektor fellendülése ütközik a továbbra is drága olajárakkal (2026.10.20.)

• A félvezető-részvények erőteljes visszapattanása és a nagyszabású infrastrukturális megállapodásokról szóló hírek (az Nscale és az Anthropic közötti, 45 milliárd dolláros szerződésről folytatott tárgyalások) lendületet adtak a Wall Streetnek, az emelkedő amerikai államkötvény-hozamok (a 10 éves hozam 5,14%-ra emelkedett) azonban korlátozzák a kockázatvállalási hajlandóságot.

• A Brent kőolaj ára hordónként 110 dollár körül marad az iráni, a Hormuzi-szorossal kapcsolatos fenyegetések, a szaúd-arábiai Dammam ellen végrehajtott dróntámadások, valamint az amerikai stratégiai kőolajtartalék (SPR) 282,7 millió hordóra csökkenéséről szóló jelentések közepette. Ez 1982 óta a legalacsonyabb szint.

• A Kínai Népi Bank (PBoC) változatlanul hagyta az irányadó hitelkamatokat (az 1 éves LPR 3,00%, az 5 éves 3,50%), 2023 februárja óta a legerősebb jüan-referenciaárfolyamot állapította meg, és bejelentette, hogy napi egynapos repóműveleteket hajt végre akár 1 billió jüan értékben.

🔎 Ajánlott figyelni

• Brent kőolaj (OIL) — A többéves időtávon szélsőségesen túlvett technikai állapot (Z5L +1,99, az 5 éves percentilis 95,6%, RSI 80,9) ütközik a Hormuzi-szoros körüli háborús kockázati prémiummal és az SPR-készletek történelmi mélypontjával. Emiatt a piac különösen érzékeny lehet a hirtelen diplomáciai fejleményekre, amelyek éles ármozgásokat válthatnak ki.

• CAC 40 (FRA40) — A francia piac relatív gyengesége (a határidős jegyzés több mint 1%-os mínuszban, Z1R -1,69, RSI 35,9, az 5 éves percentilis mindössze 67,2%) a belpolitikai zavargások, az államkötvények eladási hulláma és a pénteki Moody’s-felülvizsgálat előtti bizonytalanság közepette.

• NASDAQ 100 (US100) — A hosszabb távú mutatók magas szintet jeleznek (az 5 éves percentilis 95,3%, Z5L +1,89), a rövid távú RSI azonban túladott, 34,7-es értékre süllyedt. A technológiai szektor az AI-beruházások újabb hulláma – köztük az Nscale és az Anthropic megállapodása – és a növekvő tőkeköltség között egyensúlyoz, miközben az amerikai 10 éves államkötvény hozama meghaladja az 5,14%-ot.

• China A50 (CH50cash) — Egyéves időtávon jelentősen túladott állapotban van (Z1R -3,22, rendkívül alacsony, 19,5-ös RSI, az 5 éves percentilis 45,2%). Az LPR-kamatok csökkentésének elmaradása ellenére a bejelentett PBoC-likviditásinjekció technikai visszapattanási kísérletet válthat ki az egynapos repóműveleteken keresztül.

Mire érdemes figyelni ma?

• 08:00 – Németország: szeptemberi termelői árindex (PPI), előrejelzés: havi alapon 1,5%, az előző 1,1% után.

• 08:00 – Egyesült Királyság: munkaerőpiaci adatok, köztük a munkanélküliségi ráta (előrejelzés: 4,9%) és a bérnövekedés (előrejelzés: 3,8%, háromhavi éves változás).

• 11:00 – Németország / euróövezet: októberi ZEW gazdasági hangulatindex (a német érték konszenzusa: 30,2 pont, az előző 34,7 pont után).

• 14:30 – USA: lakáspiaci adatok – építési engedélyek (előrejelzés: 1,39 millió) és megkezdett lakásépítések (előrejelzés: 1,30 millió).

• 16:00 – USA: szeptemberi függőben lévő lakásértékesítések indexe (előrejelzés: havi alapon -0,7%).

• 19:00 – Egyesült Királyság: Megan Greene, a Bank of England monetáris politikai bizottságának tagja beszédet tart.

🔑 Fontos éjszakai hírek

• Feszültségek a Közel-Keleten: az iráni Iszlám Forradalmi Gárda (IRGC) arra figyelmeztetett, hogy ellenőrzése alatt tartja a Hormuzi-szorost, amely alatt hét stratégiai fontosságú tenger alatti internetkábel húzódik. A szervezet az esetleges blokád kiterjesztésével fenyegetett a Báb el-Mandeb-szorosra és a Szuezi-csatornára is. Szaúd-Arábiában egy jemeni dróntámadás megzavarta a dammami repülőtér működését.

• Az amerikai tartalékok apadása: az Energiaügyi Minisztérium közölte, hogy a stratégiai kőolajtartalék (SPR) nyersolajkészlete a múlt héten 282,7 millió hordóra csökkent, elérve az 1982 óta mért legalacsonyabb szintet.

• A PBoC új likviditási rendszere: a kínai jegybank október 21. és november 2. között napi, akár 1 billió jüan értékű egynapos repóműveleteket jelentett be. Ez összhangban van Pan jegybankelnök terveivel, amelyek szerint tesztelnék az egynapos kamatlábak elsődleges monetáris politikai eszközként való alkalmazását.

• Milliárdos AI-infrastrukturális beruházások: az európai felhőszolgáltató Nscale előrehaladott tárgyalásokat folytat az Anthropic vállalattal egy körülbelül 45 milliárd dollár értékű számításikapacitás-megállapodásról. A SoftBank és az MGX az OpenAI finanszírozási körébe való belépésről tárgyal, miközben az Nvidia német technológiai és robotikai vállalatokba történő befektetési csomagokat jelentett be.

• Eszkaláció Ukrajnában és feszültségek a szövetségesek között: Oroszország nagyszabású légicsapásokat hajtott végre a volinyi és a hmelnickiji régió, valamint Kijev térségének logisztikai központjai ellen. Sajtóértesülések szerint az amerikai kormányzat szünetelteti a Patriot elfogórakéták átadását, miközben nézeteltérések alakultak ki az ukrán oroszországi olajfinomítók elleni támadások miatt.

📊 Makrogazdaság: milyen adatok jelentek már meg?

• Kína – 1 éves Loan Prime Rate: 3,00% (előrejelzés: 3,00%; előző: 3,00%).

• Kína – 5 éves Loan Prime Rate: 3,50% (előrejelzés: 3,50%; előző: 3,50%).

• Az adatok tanulsága: a PBoC immár 17. egymást követő hónapban tartotta változatlanul az irányadó hitelkamatokat, a stabil harmadik negyedéves GDP-adatok után a széles körű várakozásoknak megfelelően. A piac úgy értelmezi a kamattartást, hogy a jegybank a likviditás kezelésében egyre inkább a rövid távú eszközök felé fordul.

💱 Devizák és nyersanyagok

• A nyersolaj ára továbbra is rendkívül magas: a Brent (OIL) 0,62%-kal, hordónként körülbelül 109,9 dollárra emelkedik, a WTI (OIL.WTI) pedig 0,50%-kal, 98,72 dollár közelébe drágul. A Goldman Sachs szerint a piac nagyjából 25 dolláros háborús kockázati prémiumot áraz az árakba a dammami dróntámadásokról, a Hormuzi-szorossal kapcsolatos iráni fenyegetésekről és az amerikai stratégiai tartalékok apadásáról szóló hírek nyomán.

• Az arany (GOLD) a tegnapi eladási hullám után 4143 dollár/uncia körül stabilizálódik (+0,08%), amit a jegybanki vásárlások támogatnak. A Goldman Sachs becslése szerint augusztusban 79 tonna aranyat vásároltak a jegybankok, elsősorban Kína vezetésével. Az ezüst (SILVER) 0,70%-kal, körülbelül 57,42 dollár/uncia szintre emelkedik.

• Az EUR/USD megpróbál talpra állni: 0,18%-kal, körülbelül 1,1232-re emelkedik, visszapattanva a franciaországi politikai események okozta nyomás után.

• A font a munkaerőpiaci adatok előtt erősödik: a GBP/USD 0,22%-kal, 1,3332 közelébe emelkedik. Az USD/JPY 0,15%-kal, 158,19-re csökken, a lengyel zloty pedig stabil marad, így az USD/PLN árfolyama 3,8892 körül mozog (-0,05%).

🇪🇺 Európa a nyitás előtt

• A főbb európai indexek határidős jegyzései vegyes, visszafogott kereskedéskezdetet jeleznek: a DAX (DE40) 25 303 pont körül mozog (-0,02%), az Euro Stoxx 50 (EU50) 6115 pont körül áll (-0,04%), a brit FTSE 100 (UK100) pedig lényegében változatlanul, 10 746 pont közelében ingadozik.

• A francia CAC 40 (FRA40) tegnap egyértelmű gyengeséget mutatott, körülbelül 1,1%-kal, 7834 pontra esett. A befektetők a francia városokban a hétvégén kitört zavargásokat követően, valamint a Moody’s közelgő hitelminősítési felülvizsgálata előtt adták el a francia eszközöket és államkötvényeket.

🌏 Ázsia

• A Nikkei 225 (JP225) körülbelül 1,0%-kal, 64 185 pont közelébe esik. A japán piac korrigálja a korábbi emelkedést, amelyet a szigorúbb hangvételű nyilatkozatok is támogattak. Egy Daiwa-jelentés szerint a Japán Központi Bank (BoJ) az infláció 2%-os célérték körüli stabilizálására és a bérnyomásra összpontosít, miközben a kormány a növekvő védelmi kiadások finanszírozásáról tárgyal.

• A Hang Seng (HK.cash) körülbelül 0,6%-kal, 23 905 pont körüli szintre csökken, a China A50 (CH50cash) pedig 0,3%-kal, 13 256 pont közelébe húzódik vissza. A PBoC döntése nem hozott meglepetést, miközben az ingatlanpiaccal kapcsolatos tartós aggodalmak továbbra is rontják a kínai részvénypiaci hangulatot.

• Az ausztrál ASX 200 (AU200.cash) körülbelül 0,5%-kal, 8798 pontra emelkedik, amit a magas nyersanyagárak nyomán erősödő bányászati és energetikai részvények támogatnak.

🇺🇸 Wall Street: hogyan zárult a kereskedés?

• A tegnapi kereskedési nap emelkedést hozott a főbb indexek számára, mivel visszatért a kereslet a technológiai vállalatok részvényei iránt: az S&P 500 0,4%-kal, a Nasdaq 100 pedig 1,2%-kal emelkedett. Jelenleg az US500 határidős jegyzése 7738 pont körül mozog (-0,01%), míg az US100-é 29 658 pont közelében jár (-0,29%).

• A Dow Jones határidős jegyzése (US30) 52 281 pont körül tartózkodik (+0,12%), míg a kis kapitalizációjú vállalatokat tömörítő Russell 2000 index (US2000) 2743 pont körül konszolidálódik (-0,07%).

• Az indexek emelkedése ellenére a csökkenő részvények száma nagyjából kétszerese volt az emelkedők számának, ami azt jelzi, hogy a növekedés továbbra is elsősorban a technológiai vállalatokra koncentrálódik. Az értékeltségekre nyomást gyakorolt a 10 éves amerikai államkötvény hozamának 5,14%-ra történő emelkedése, amelyet a drága olaj hajtott.

• A VIX volatilitási index ma reggel 0,70%-kal, körülbelül 18,67 pontra emelkedett, ami továbbra is óvatos befektetői hangulatot jelez a nagy technológiai vállalatok gyorsjelentései előtt.

• A legnagyobb emelkedők: a Western Digital (WDC; +6,23%, technológia) és a SanDisk (SNDK; +5,56%, technológia) vezették a memória- és chipgyártók erőteljes visszapattanását. A Datadog (DDOG; +5,33%, technológia) és a Twilio (TWLO; +5,30%, technológia) szintén jelentős emelkedést mutatott. Az Amazon (AMZN; +5,03%, e-kereskedelem és felhőszolgáltatások) a Morgan Stanley célár-emelését követően 350 dollárra emelkedett, amit az AWS felhőszolgáltatással kapcsolatos optimista előrejelzések is támogattak. A listát a Moderna (MRNA; +4,40%, egészségügy) zárta.

• A legnagyobb csökkenők: a Mosaic (MOS; -4,99%, nyersanyagok) a csökkenő profitmarzsok miatt került nyomás alá. A magasabb kötvényhozamok az energiaszolgáltatói szektort is sújtották: az NRG Energy (NRG; -4,45%, közműszolgáltatók) és az Eversource Energy (ES; -3,58%, közműszolgáltatók) egyaránt esett. Az Ameriprise Financial (AMP; -3,73%, pénzügy), a Flex (FLEX; -3,52%, technológia) és a Genuine Parts (GPC; -3,34%, ciklikus fogyasztási cikkek) szintén veszteséget könyvelt el.

• A Netflix és a SpaceX az amerikai kereskedési szakasz lezárása után teszi közzé harmadik negyedéves pénzügyi eredményeit.