Reggeli összefoglaló: Technológiai összeomlás Ázsiában és szigorú központi bankok az olajár-sokk árnyékában (2026.10.13.)

• A dél-koreai Kospi az éjszaka folyamán mintegy 7%-ot zuhant (6000 pont alá esett, jelenleg 6,5%-ra mérsékelve a veszteségeit), amit a félvezetőszektor globális eladási hulláma és az AI-rali fenntarthatóságával kapcsolatos aggodalmak okoztak a növekvő infrastrukturális költségek közepette (a számítási kapacitás bérleti díjai 60%-kal emelkedtek).

• A közel-keleti feszültségek tovább fokozódnak, miután iráni erők 6 kereskedelmi hajót támadtak meg a Hormuzi-szoros térségében, ami arra késztette többek között az Etihadot és a Qatar Airwayst, hogy töröljék szaúd-arábiai járataikat. A Brent kőolaj ára hordónként 105,4 dollár körül marad annak ellenére, hogy Szaúd-Arábia rendkívüli terveket készít a vezetékek kapacitásának napi 1,2 millió hordóval történő bővítésére.

• A jegybankárok szigorítják álláspontjukat: a Fed részéről Beth Hammack további monetáris szigorítás mellett érvelt, mivel az infláció a technológiai szektoron túl is terjed; a BoE képviseletében Megan Greene a kamatemelések elhalasztása ellen figyelmeztetett; az RBA jegyzőkönyve pedig továbbra is szigorú hangvételt tükröz az ausztrál alapkamat 4,60%-ra emelését követően.

🇺🇸 Wall Street: Hogyan zárult a kereskedési nap?

• A hétfői Wall Street-i kereskedés egyértelmű szektorális eltéréseket hozott az amerikai államkötvények készpénzpiacának zárva tartása mellett (Columbus Day): a Dow Jones 0,38%-kal emelkedett (51 856 pontra), az S&P 500 0,06%-ot veszített (7 807 pontra), a technológiai túlsúlyú Nasdaq 100 pedig 0,71%-kal csökkent (30 665 pontra), ami a félvezetőszektorban az ötödik egymást követő esős kereskedési napot jelentette.

• A reggeli határidős kereskedés a technológiai szektorban fennmaradó eladói nyomásra utal: az US100 0,75%-kal, 30 646 pont közelébe esik, az US500 0,20%-kal, körülbelül 7 841 pontra csökken, miközben az US30 0,20%-kal emelkedik (körülbelül 52 230 pontra), az US2000 pedig 0,11%-kal erősödik (körülbelül 2 815 pontra).

• A VIX volatilitási index 0,96%-kal, körülbelül 16,84 pontra emelkedik, ami a nagybankok közelgő gyorsjelentései és a hét későbbi részében esedékes fontos CPI-inflációs adatok előtti növekvő bizonytalanságot tükrözi.

• Az S&P 500 legnagyobb emelkedői: Fair Isaac (FICO; +10,71%, pénzügyi szektor), Medtronic (MDT; +3,77%, egészségügy), Zimmer Biomet Holdings (ZBH; +3,37%, egészségügy), Meta Platforms (META; +3,35%, kommunikáció), Constellation Brands (STZ; +3,08%, alapvető fogyasztási cikkek), Insulet (PODD; +3,05%, egészségügy).

• A befektetők egyértelműen a defenzív egészségügyi szektorok és a stabil piaci vezetők felé csoportosították át a tőkét.

• Az S&P 500 legnagyobb esői: Ciena (CIEN; -9,99%, technológia), Lumentum Holdings (LITE; -9,83%, technológia), Coherent (COHR; -7,88%, technológia), Carvana (CVNA; -6,58%, diszkrecionális fogyasztási cikkek), Bloom Energy (BE; -6,40%, ipar), SanDisk (SNDK; -5,96%, technológia).

• Az esés az optikai infrastruktúrára és az adatközpontok memóriachip-beszállítóira összpontosult, az energiaellátási szűk keresztmetszetekkel és az AI-beruházások felülvizsgálatával kapcsolatos aggodalmak miatt.

🌏 Ázsia

• A Kospi hatalmas, mintegy 7%-os eladási hullámot szenvedett el (a pszichológiai 6000 pontos szint alá esett, július vége óta a legalacsonyabb szintre), amit az AI-chipeket és -alkatrészeket gyártó vállalatokból történő globális tőkekivonás, valamint a magas olajárak által gerjesztett növekvő inflációs félelmek váltottak ki.

• A Nikkei 225 (JP225) 1,01%-kal, 67 657 pont közelébe csökkent (a kereskedési nap folyamán több mint 2,6%-os esést követően), a félvezető-ellátási lánchoz kapcsolódó japán technológiai részvények eladási hullámát követve.

• A kínai és hongkongi piacok szintén eladói nyomás alatt álltak: a ChiNext mintegy 3%-ot veszített, a Hang Seng (HK.cash) 0,23%-kal, körülbelül 24 132 pontra esett, a China A50 (CH50cash) pedig 0,50%-kal, körülbelül 13 653 pontra csökkent a globális növekedéssel és a kereskedelmi szankciókkal kapcsolatos aggodalmak miatt.

• Ausztrália ASX 200 indexe (AU200.cash) viszonylag ellenállónak bizonyult, szerény, 0,06%-os emelkedéssel, körülbelül 8 772 pontra, amit a nyersanyag- és energiaszektor támogatott.

🇪🇺 Európa a nyitás előtt

• A nyugat-európai indexek határidős jegyzései óvatos napkezdést jeleznek: a DAX 40 (DE40) 0,07%-kal, 25 368 pont közelébe csökken, az Euro Stoxx 50 (EU50) 0,10%-kal, körülbelül 6 197 pontra esik, a francia CAC 40 (FRA40) pedig 0,23%-kal, körülbelül 7 796 pontra csökken.

• Relatív erőt mutat az Egyesült Királyság FTSE 100 indexe (UK100), amely 0,19%-kal emelkedik, 10 708 pont közelébe. Ezt az olajipari és defenzív részvények jelenléte, valamint a vártnál jobb brit kiskereskedelmi adatok segítik.

• A VSTOXX volatilitási index 2,88%-kal, körülbelül 18,53 pontra csökken, ami arra utal, hogy az ázsiai piaci turbulencia ellenére nincs pánik az európai kereskedési parketteken.

💱 Devizák és nyersanyagok

• Az EURUSD 1,1171 körül ingadozik (+0,13%), enyhén visszapattanva a tegnapi, 1,1155-ös éves mélypontjáról, amelyet az erős dollár és az emelkedő energiaárak nyomása alatt ért el.

• Az USDJPY 0,16%-kal, 158,27 közelébe húzódik vissza; a jent a japán termelői infláció magas szintje támogatja, ami erősíti a BoJ kamatemelésével kapcsolatos várakozásokat.

• A GBPUSD 0,08%-kal, 1,3216 közelébe emelkedik, amit a BoE képviseletében Megan Greene szigorú hangvételű megjegyzései támogatnak, míg az USDPLN 3,9246 körül stabilizálódik (-0,04%).

• Az arany (GOLD) 0,55%-kal, unciánként közel 4 194 dollárra emelkedik, a fokozódó közel-keleti konfliktus közepette jelentkező menedékeszköz-kereslet és az amerikai kötvényhozamok enyhe visszahúzódása miatt.

• Az ezüst (SILVER) 0,39%-kal emelkedik, és unciánként körülbelül 60,49 dolláron kereskedik.

• A kőolaj enyhe korrekciót mutat a közelmúltbeli erős emelkedés után: a WTI (OIL.WTI) 0,67%-kal, körülbelül 92,54 dollárra csökken, míg a Brent (OIL) 0,48%-kal, hordónként közel 105,41 dollárra esik azon hírek hatására, amelyek szerint Szaúd-Arábia egy gázvezeték átalakítását tervezi a Hormuzi-szoros megkerülésére, és az export napi 1,2 millió hordóval történő növelésére 7–8 héten belül.

📊 Makrogazdaság: Milyen adatokat láttunk?

• Egyesült Királyság – A BRC szeptemberi kiskereskedelmi értékesítési mutatója éves alapon 1,0%-kal emelkedett (várakozás: 0,8%, előző: 0,5%), ami a fogyasztók ellenálló képességét jelzi, bár a jelentés az üzemanyagszámlák fájdalmas, 17%-os emelkedését is kiemelte.

• Japán – A banki hitelezés szeptemberben éves alapon 5,3%-kal nőtt (várakozás: 5,5%, előző: 5,3%), ami a finanszírozás iránti kereslet stabilitását mutatja.

• Japán – A szeptemberi termelői infláció (PPI) éves alapon 6,8%-ra emelkedett (várakozás: 7,6%, előző: 7,6%), havi alapon pedig 0,3%-kal csökkent (várakozás: +0,5%). A vártnál alacsonyabb adat ellenére az árnyomás továbbra is jelentős, a jenben denominált importárak közel 25%-os ugrása pedig továbbra is napirenden tartja a BoJ kamatemelésének lehetőségét.

• Ausztrália – A NAB szeptemberi üzleti bizalmi mutatója meredeken, -13 pontra esett (előző: -8 pont / -9 pont), miközben az üzleti feltételek -1 ponton maradtak. Ez az olajárrobbanás és a restriktív monetáris politika vállalati szektorra gyakorolt hatását tükrözi.

🔑 Fontosabb éjszakai fejlemények

• Fokozódó feszültségek a Perzsa-öbölben: Az UKMTO jelentései szerint iráni erők vasárnap 6 kereskedelmi hajót támadtak meg a Hormuzi-szoros térségében, ami a háború kitörése óta a legmagasabb napi szám. Az Etihad Airways és a Qatar Airways törölte vagy felfüggesztette többek között Rijádba és Dammámba induló járatait.

• Szaúd-Arábia rendkívüli terve: Szaúd-Arábia azt vizsgálja, hogyan növelhetné a Vörös-tenger felé vezető olajvezetékek áteresztőképességét napi 10 millió hordóra. Egy meglévő gázvezeték átalakítása várhatóan 7–8 héten belül további napi 1,2 millió hordó exportkapacitást biztosítana, megkerülve a lezárt Hormuzi-szorost.

• Az RBA szigorú hangvételű jegyzőkönyve: A szeptemberi ülés jegyzőkönyve – amelyen 4,60%-ra emelték az alapkamatot – azt mutatta, hogy a jegybank tart a mesterségesintelligencia-boom, az ellátási szűk keresztmetszetek és a magas olajárak által hajtott bér-ár spiráltól, így további kamatemelések lehetőségét is nyitva hagyja.

• Határozott álláspont a Fed és a BoE tisztviselőitől: Beth Hammack, a clevelandi Fed képviselője hangsúlyozta, hogy az amerikai kamatoknak magasabbra kell emelkedniük a vagyon és a technológia által hajtott fogyasztói és beruházási kereslet lehűtéséhez. Eközben Megan Greene, a BoE képviselője arra figyelmeztetett, hogy hiba lenne megvárni a másodkörös inflációs hatások megjelenését, és proaktív fellépésre van szükség.

• Súlyosbodó AI-szűk keresztmetszetek: A Goldman Sachs az energiaellátás és a számítási kapacitás hiányát az AI terjedésének legfontosabb akadályai közé sorolta. A chipbérleti díjak 60%-kal emelkedtek, a Broadcom vezérigazgatója pedig kaszinóhoz hasonlította a jelenlegi piaci őrületet, annak ellenére, hogy a vállalat chipértékesítését 230 milliárd dollárra prognosztizálta.

• A kínai jegybank támogatja a jüant: A PBOC 6,7298-on határozta meg az USD/CNY referenciaárfolyamát (ez a jüan legerősebb szintje 2023 februárja óta; a piaci becslés 6,6981 volt). A Goldman Sachs elemzői szerint a jüan akár 25%-kal is alulértékelt lehet.

• A BlackRock módosítja a pozicionálását: A befektetési óriás az amerikai részvényeket „semlegesre” minősítette le, és az amerikai államkötvényeket felülsúlyozta, arra hivatkozva, hogy az 5,25%-ot közelítő 10 éves hozamok túl erős versenytársat jelentenek a részvénypiaci értékeltségek számára.

📅 Mi várható ma?

• 08:00 | Németország | A szeptemberi végleges CPI fogyasztói inflációs ráta (várakozás: havi 0,6%, előző: havi 0,6%).

• 09:45 | USA | Christopher Waller Fed-kormányzó beszéde – különösen fontos Hammack szigorú hangvételű nyilatkozatai és az ünnepnapot követő kötvénypiaci reakciók fényében.

• 12:00 | USA | Az NFIB szeptemberi kisvállalkozói optimizmusindexe (várakozás: 98,1 pont, előző: 98,7 pont).

• 14:15 | USA | Az ADP heti foglalkoztatási jelentése (előző: 23,8 ezer).

• 16:00 | USA | A szeptemberi használtlakás-értékesítések (várakozás: 3,95 millió, előző: 3,98 millió).

• Egész nap | Kína | Az M2 pénzkínálati adatok közzététele (várakozás: éves alapon 7,4%) és az új hitelek adatai, valamint az IMF-ülések.

🔎 Figyelendő instrumentumok

• NASDAQ 100 (US100) — 1 éves Z-score: +1,41; szélsőséges, túlvett állapot az 5 éves Z-score alapján: +2,09 (98,4. percentilis), az RSI pedig 47,4. Az ázsiai chipgyártók összeomlása után 0,75%-kal csökkenő határidős jegyzések és az 5,25%-ot közelítő amerikai hozamok növelik a technológiai részvények mélyebb értékeltségi korrekciójának kockázatát.

• China A50 (CH50cash) — Rövid távon szélsőségesen túladott állapotot mutat az 1 éves Z-score (-2,77) és a mindössze 14,6-os RSI alapján (5 éves Z-score: +0,13; 60,2. percentilis). A jüanra vonatkozó PBOC-referenciaárfolyam határozott erősítése és a közelgő kínai hitelezési adatok mellett a piac technikai visszapattanásra lehet kész.

• Brent kőolaj (OIL) — Erős, többéves túlvett állapot (5 éves Z-score: +1,68; 1 éves Z-score: +1,34; 91,9. percentilis az 5 éves eloszlásban), az RSI pedig 54,0. A körülbelül 105,4 dolláros jegyzés mellett az árfolyam továbbra is a geopolitikai események középpontjában áll: a Hormuzi-szorosban végrehajtott közvetlen tartályhajó-támadások és Szaúd-Arábia kerülőútvonalra vonatkozó tervei közötti feszültség határozhatja meg a nyersanyag árának és a globális inflációs várakozásoknak az alakulását.