Volkswagen (VOW1.DE y VOW3.DE) está atrayendo mucha atención esta semana, gracias a un enorme aumento del precio de las acciones. Si bien se dice que el anuncio de una ambiciosa estrategia de vehículos eléctricos es la razón, cabe señalar que Volkswagen ha estado en movimiento desde principios de año. Echemos un vistazo a lo que ha sucedido.
Resultados y previsiones
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Hazte Cliente Cuenta de Formación Descarga la app móvil Descarga la app móvilVolkswagen informó los resultados del cuarto trimestre y de 2020 a principios de esta semana. El informe fue bien recibido y mostró unos ingresos completos para 2020 de 222.880 millones de euros, ligeramente superiores a los 221.190 millones de euros previstos. El beneficio neto disminuyó de € 16,56 mil millones en 2019 a € 9,48 mil millones en 2020 (exp. € 7,37 mil millones). El BPA cayó de 31,93 € a 17,83 €. El EBITDA disminuyó de 31.340 millones de euros a 23.370 millones de euros.
Sin embargo, fueron las previsiones, más que los resultados, lo que más llamó la atención. Volkswagen describió los puntos clave de su estrategia de vehículos eléctricos. En primer lugar, Volkswagen planea vender un millón de vehículos eléctricos en 2021, divididos entre vehículos con batería e híbridos enchufables. Aparte de eso, el fabricante de automóviles alemán dijo que quiere construir 6 fábricas de baterías en Europa y una red de estaciones de carga en todo el mundo. Volkswagen ya ha firmado acuerdos para 2 fábricas y está explorando sitios para las 4. Por último, pero no menos importante, el CEO de la compañía, Herbert Diess, dijo que Volkswagen apunta a superar a Tesla en términos de ventas de vehículos eléctricos de batería para 2025 a más tardar. han adoptado la estrategia desarrollada por Tesla de Elon Musk, ya que el fabricante de automóviles estadounidense también ha decidido realizar grandes inversiones en fábricas de baterías.
Las ventas de Volkswagen cayeron casi un 12% en 2020, mientras que los ingresos netos disminuyeron un 36,1%. Como resultado, el margen neto se redujo del 5,5% en 2019 a ligeramente por debajo del 4% en 2020. Fuente: Bloomberg, XTB
¿Los inversores minoristas impulsan el rally?
Si bien los resultados optimistas y las previsiones optimistas pueden verse como una posible razón detrás del repunte de las acciones de Volkswagen, no parece ser un repunte "amplio". Parece que los recientes aumentos bruscos de precios fueron impulsados por inversores minoristas, especialmente de Estados Unidos. ¿Por qué? Volkswagen tiene dos clases de acciones disponibles para negociar: común (VOW1.DE) y preferencial (VOW3.DE). Los inversores institucionales prefieren las acciones preferentes porque son más líquidas (alrededor del 90% de las acciones ordinarias de Volkswagen están en manos de los tres principales accionistas y no están disponibles para su negociación). Esta es también la clase de acciones de Volkswagen que se incluye como miembro de DAX. Mientras tanto, un reciente repunte de las acciones de Volkswagen se limitó en gran medida a las acciones ordinarias menos líquidas de la empresa. Una característica importante de las acciones ordinarias de Volkswagen es que se está utilizando para cubrir ADR, instrumentos financieros ofrecidos en los Estados Unidos que permiten a los inversores obtener exposición a acciones fuera de los EE. UU. y están respaldados por esas acciones fuera de los EE. UU.
Las acciones ordinarias menos líquidas de Volkswagen (VOW1.DE) superaron significativamente a las acciones preferentes (VOW3.DE) y DAX (DE30) este año. Fuente: Bloomberg, XTB
Las acciones ordinarias de Volkswagen se han recuperado alrededor del 80% en lo que va de 2021, mientras que las acciones preferentes de la compañía aumentaron alrededor del 50% hasta la fecha. El alto interés en los ADR de Volkswagen ha generado una fuerte demanda de las acciones ordinarias de la empresa y ha creado oportunidades de arbitraje. A medida que se aprovecharon esas oportunidades, las acciones preferentes de Volkswagen también subieron. Las acciones de Volkswagen han estado cotizando en un fuerte movimiento alcista desde principios de 2021, pero lo que hemos visto esta semana fue una pura locura. Dado que el comercio se centra en la clase de acciones menos líquida que está disponible para los inversores estadounidenses, parece que Volkswagen está atravesando una situación similar a GameStop. Dicho esto, los inversores deben tener cuidado al negociar con acciones de Volkswagen. Por supuesto, hay una razón fundamental detrás de las recientes ganancias de precios, pero el rally parece frágil y puede terminar con una corrección abrupta.
Las acciones preferentes de Volkswagen (VOW3.DE) subieron más del 20% esta semana. Las acciones rompieron por encima del límite superior del canal alcista y alcanzaron un máximo de alrededor de 250 €, el nivel más alto desde marzo de 2015. Se inició un fuerte movimiento alcista tras una ruptura por encima de la zona de resistencia de 190 €. Mientras tanto, las acciones ordinarias (VOW3.DE) de la compañía aumentaron más del 40% solo esta semana. No obstante, las acciones preferentes son las más líquidas y se utilizan para calcular la contribución de DAX. Fuente: xStation5
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