APERTURA EN EE. UU.: Mercado acorralado tras Jackson Hole

Las acciones estadounidenses abren la sesión del lunes ligeramente a la baja, con retrocesos en los principales índices limitados a alrededor del 0,4%. Los futuros del Nasdaq 100 destacan por su mejor desempeño relativo, con caídas de aproximadamente un 0,1%.

Las caídas moderadas al inicio de la semana se deben principalmente a las repercusiones del discurso del presidente de la Fed en el simposio de Jackson Hole, donde Kevin Warsh adoptó un tono muy hawkish, señalando que la inflación se mantiene por encima del objetivo a largo plazo. También afirmó que, en la práctica, la actual orientación de la política monetaria “no es restrictiva”. Según las expectativas sobre las tasas de interés reflejadas en los futuros, la probabilidad de una subida en la reunión de septiembre aumentó desde alrededor del 41% hace una semana hasta aproximadamente el 63% hoy.

A pesar del notable aumento de las expectativas, la reacción del mercado sigue siendo moderada. Esto refleja el hecho de que la política monetaria y el nivel de las tasas no son restrictivos para la renta variable, pero sí lo son en mayor medida para los presupuestos y el mercado de bonos. También es importante que un segmento significativo del mercado considera las acciones y la retórica del presidente de la Fed como una especie de “bluff” o gestión de expectativas.

Otra fuente de preocupación es el intercambio de ataques en Oriente Medio. Estados Unidos atacó posiciones de misiles iraníes en la isla de Larak, e Irán respondió atacando bases estadounidenses en Jordania. El repentino aumento de las tensiones está impulsando los precios del petróleo y el gas en varios puntos porcentuales. Cabe señalar que el petróleo y el gas son solo una parte de la dinámica de precios, y el diésel sigue siendo el que enfrenta la mayor presión, con su diferencial frente al WTI acercándose a los niveles máximos observados en 2022.

Noticias empresariales

• PG&E (PCG.US): La distribuidora estadounidense de electricidad y gas comienza la semana con una fuerte caída de casi el 20%. El descenso se debe a una reciente reforma de las leyes que regulan la gestión de la responsabilidad por incendios forestales que, contrariamente a las expectativas de los analistas y del mercado, no incluye ninguna cláusula de responsabilidad limitada para las empresas privadas. Edison International también cae como consecuencia de la nueva legislación.
• Science Applications (SAIC.US): La acción sube alrededor de un 8% tras publicar previsiones para el cierre del año fiscal mejores de lo esperado. El movimiento está respaldado principalmente por contratos gubernamentales de TI.
• Pinterest (PINS.US): El director financiero de la compañía renunció y la acción cae alrededor de un 3%.
• Chevron (CVX.US): La petrolera sube después de que entrara en vigor un acuerdo que regula el comercio de petróleo entre Estados Unidos y Venezuela. Las acciones avanzan alrededor de un 2%.
• MicroStrategy (MSTR.US): La compañía de tipo treasury continúa al alza, con un avance de alrededor del 2% hoy, respaldada por la fortaleza de Bitcoin y las preocupaciones fiscales.

Análisis técnico del US100 (D1)

El mercado parece estar entrando en una estrecha consolidación entre aproximadamente los 30.100 y 28.900 puntos. El RSI también se ha normalizado y se sitúa alrededor de 50. El precio permanece claramente suspendido, a la espera de un impulso más fuerte. Las EMA 25/50 están respaldando actualmente el precio, favoreciendo a los compradores. Sin embargo, una línea de tendencia trazada desde los máximos recientes muestra un endurecimiento de la restricción bajista, lo que podría forzar al mercado a realizar un movimiento de mayor magnitud en una dirección u otra. Fuente: xStation5

Datos macroeconómicos

• El dato macroeconómico más importante de Estados Unidos hoy será el PMI de Chicago. El mercado espera un aumento hasta alrededor de 57,8 frente a 57,6 del mes anterior.
• Una hora después de la apertura también se publicará el índice manufacturero de la Fed de Dallas. En los últimos meses se ha mantenido dentro de un rango relativamente estrecho de entre -0,5 y 1,3 puntos.
• Los datos de China también tuvieron una importancia moderada. El PMI de agosto mostró un aumento hasta 49,8 en el sector manufacturero (por encima de las expectativas), mientras que el de servicios se mantuvo en 49 (por debajo de las expectativas).