Dólar hoy México: rebota con fuerza mientras la inflación de EE.UU. respalda los planes de la Fed

El dólar en México (USDMXN) vuelve a ganar terreno este martes y avanza cerca de 0,8% durante la sesión, moviéndose alrededor de 18,69 pesos después de que los nuevos datos de inflación de Estados Unidos redujeran las expectativas de una rápida moderación de las presiones sobre los precios. La reacción tiene principalmente un origen externo, ya que México no publica hoy indicadores económicos relevantes, por lo que el comportamiento del tipo de cambio está siendo determinado principalmente por el reajuste de las expectativas sobre la Reserva Federal.

El IPC vuelve a complicar el escenario para la Fed

El índice de precios al consumidor de Estados Unidos aumentó 0,4% mensual en octubre, desacelerándose desde el 0,6% de septiembre, pero superando el consenso de 0,3%. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, volvió a subir 0,3% por tercer mes consecutivo, cuando el mercado esperaba una moderación hasta 0,2%. La composición del informe también dificulta interpretar el resultado simplemente como otro episodio provocado por la energía, los precios energéticos aumentaron 0,7%, pero los alimentos también subieron 0,5% y la vivienda avanzó 0,3%, explicando más de 30% del incremento mensual del índice general. La inflación está moderándose respecto del fuerte salto de septiembre, pero no tan rápido como esperaba la Fed ni los inversionistas. El informe tampoco incluye tasas interanuales para buena parte de las series, dado que el BLS no recopiló precios durante octubre de 2025 por la paralización parcial del gobierno estadounidense y, por ello, no puede calcular comparaciones de doce meses para los índices afectados.

Para el tipo de cambio mexicano, el dato tiene efecto sobre las expectativas de política monetaria. Un IPC superior a lo previsto aumenta la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga una postura restrictiva durante más tiempo y refuerza las expectativas de una nueva subida de tasas en diciembre. 

Al mismo tiempo, Banco de México acaba de moverse en la dirección contraria, Banxico redujo la semana pasada su tasa de referencia desde 6,50% hasta 6,25%, nivel que continúa vigente. La gobernadora Victoria Rodríguez ha intentado limitar el impacto de esa decisión sobre las expectativas al señalar que el movimiento debe interpretarse como un ajuste puntual y no como el inicio de un nuevo ciclo prolongado de recortes. La idea sería mantener la tasa actual durante un periodo extendido y evaluar posteriormente la evolución de inflación y actividad. Ese mensaje apunta que la inflación mexicana también volvió a acelerarse, en octubre alcanzó 3,75% anual, mientras la inflación subyacente llegó a 3,80%, ambas por encima del objetivo de 3% de Banxico.

Por tanto, la presión de hoy sobre el peso no significa necesariamente que el mercado esté esperando nuevos recortes inmediatos de Banxico. Lo que está cambiando es el otro lado de la ecuación, o sea, si la Fed necesita subir más las tasas mientras México permanece en 6,25%, el diferencial de rendimiento entre ambas economías se reduce. Un diferencial menor disminuye parte del atractivo que durante años sostuvo las estrategias de carry trade favorables al peso mexicano.

¿Hasta dónde podría avanzar el dólar en México?

El gráfico de 15 minutos refleja claramente el impacto del IPC, en que el dólar pasó rápidamente desde la zona de 18,50–18,54 pesos hacia 18,70, rompiendo tanto la media móvil de 50 como la de 200 periodos. El RSI se encuentra alrededor de 71, entrando en zona de sobrecompra, mientras el MACD permanece en terreno positivo, confirmando que el impulso de corto plazo continúa siendo favorable al dólar.

Fuente: xStation5.

La primera resistencia aparece alrededor de 18,70–18,71 pesos, una ruptura consistente de esa zona dejaría como siguiente referencia la directriz descendente cercana a 18,77 y posteriormente 18,83 pesos. Por el contrario, si el movimiento comienza a corregir después de la fuerte reacción inicial, 18,64 pasa a ser el primer soporte relevante, seguido por la zona de 18,54–18,53 pesos. El RSI elevado aumenta la posibilidad de consolidación, pero mientras el precio permanezca sobre 18,64, la estructura intradía continúa favoreciendo al dólar.

Banxico puede contener parte de la presión, pero la Fed vuelve a dominar

La reacción del mercado muestra hasta qué punto el dólar en México continúa dependiendo del diferencial esperado de política monetaria. El mensaje reciente de Banxico reduce el riesgo de que el mercado descuente una cadena inmediata de nuevos recortes, eso puede ofrecer cierta protección al peso. Pero el IPC estadounidense vuelve a colocar a la Fed en el centro del movimiento, si los próximos datos de precios continúan mostrando persistencia, el mercado podría aumentar las expectativas de tasas estadounidenses más altas durante 2027, reduciendo todavía más la ventaja relativa de mantener posiciones en pesos. En cambio, una moderación posterior de la inflación estadounidense permitiría aliviar nuevamente las expectativas de endurecimiento monetario y podría devolver presión bajista al dólar. Por ahora, el salto hacia 18,70 muestra que el mercado considera que el riesgo inmediato vuelve a estar del lado de una Fed más restrictiva, incluso después de que la inflación general se desacelerara respecto de septiembre.