Los futuros sobre petróleo (OIL) registran este jueves un alza superior al 2%, impulsados por los riesgos de interrupciones en la oferta derivadas de las tensiones en Oriente Medio y por la prolongación de la guerra entre Ucrania y Rusia. Estos factores geopolíticos actúan como soporte en un mercado que, de otro modo, estaría presionado por los altos niveles de inventarios y la elevada producción de la OPEP.
El repunte refleja la dinámica típica de un mercado petrolero en tensión: aunque los fundamentos de oferta y demanda muestran abundancia de crudo, el riesgo de interrupciones potenciales mantiene la volatilidad elevada y genera compras de cobertura por parte de traders e inversionistas institucionales.
El último informe semanal de la EIA (Energy Information Administration) mostró un aumento de 3,9 millones de barriles en los inventarios de crudo de Estados Unidos en la semana finalizada el 5 de septiembre de 2025. Con este incremento, las reservas totales alcanzaron 424,6 millones de barriles, en contraste con las expectativas del mercado que apuntaban a una reducción.
Pese a este aumento, los inventarios se mantienen todavía un 3% por debajo del promedio estacional de cinco años, lo que sugiere que el mercado no enfrenta un exceso extremo de oferta, aunque sí un nivel suficiente para frenar mayores subidas de precios.
En paralelo, los inventarios de gasolina subieron en 1,5 millones de barriles, mientras que los destilados registraron un alza significativa de 4,7 millones de barriles, revirtiendo las caídas de semanas anteriores.
Con estas cifras:
Los inventarios de gasolina se ubican cerca de niveles normales.
Los destilados, en cambio, permanecen un 9% por debajo del promedio de cinco años, lo que refleja un área de fragilidad en la oferta, especialmente relevante de cara a la temporada invernal en el hemisferio norte.
El suministro total de productos petroleros promedió 20,9 millones de barriles diarios en las últimas cuatro semanas, lo que supone un incremento interanual del 2%. Esta cifra indica que, a pesar de los ajustes en inventarios, la demanda en EE.UU. se mantiene estable.
Por su parte, la utilización de refinerías cayó desde 93,1% a 91,3%, con insumos de crudo promediando 16,2 millones de barriles diarios. Esta menor actividad de refinerías explica en parte el aumento de inventarios, ya que menos crudo fue procesado en comparación con semanas anteriores.
El balance comercial energético también contribuyó al incremento de reservas.
Las importaciones de crudo aumentaron en 420.000 barriles diarios, alcanzando los 6,8 millones por día.
Las exportaciones cayeron en 280.000 barriles diarios, lo que refuerza el suministro doméstico.
Este flujo neto de mayor entrada y menor salida consolidó el exceso temporal de barriles en el mercado estadounidense.
La producción interna de crudo en Estados Unidos se mantuvo en torno a los 13,4 millones de barriles diarios, muy cerca de sus máximos históricos.
Este nivel de producción agrega presión a la oferta global y constituye uno de los principales factores que mantienen limitado el potencial alcista del petróleo, incluso frente a las tensiones geopolíticas.
El incremento de inventarios refleja una combinación de factores:
Producción interna en máximos.
Aumento de importaciones.
Menor actividad de refinerías.
Reducción de exportaciones.
A pesar de ello, las cifras aún se mantienen dentro de los rangos históricos, lo que significa que no se ha alcanzado un escenario de exceso crítico de crudo.
En este contexto, los precios del petróleo encuentran soporte en las tensiones geopolíticas internacionales, que compensan la presión bajista de unos inventarios mayores a lo previsto.
Los precios del petróleo registran un alza en la jornada, pero retroceden ligeramente tras alcanzar los 64 dólares, donde se observa la primera zona de resistencia, confirmada por patrones de acción del precio.
Fuente: xStation5
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