Oro y plata se hunden mientras el mercado vuelve a apostar por más subidas de tasas

El oro y la plata comienzan la semana bajo presión, con caídas que los llevan nuevamente hacia niveles no vistos desde comienzos de agosto. El oro retrocede hacia los US$4.150 por onza, mientras la plata cae más de 4% y vuelve hacia los US$61 por onza. El movimiento se da en un escenario de petróleo más caro, dólar firme y mayores expectativas de nuevas subidas de tasas en Estados Unidos, factores que vuelven a golpear a ambos metales.

Detrás de este movimiento aparece un escenario macro que se ha vuelto menos favorable, con el Brent nuevamente cerca de los US$107 por barril después de que Donald Trump rechazara una propuesta iraní vinculada a la reapertura del estrecho de Ormuz, manteniendo elevadas las preocupaciones por inflación. Con un petróleo más caro, el mercado vuelve a descontar la posibilidad de nuevas subidas de tasas en Estados Unidos. Para el oro y la plata esto reduce parte de su atractivo, porque deben competir con activos que ahora ofrecen mayores retornos, mientras un dólar más fuerte agrega presión adicional.

Esa presión ya se refleja en los mercados. Los inversionistas asignan más de 70% de probabilidad a una nueva subida de tasas de la Fed en octubre, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen cerca de máximos de casi dos décadas. En el caso de la plata, el movimiento suele ser más fuerte porque además de funcionar como metal precioso tiene un componente industrial importante, por lo que tiende a reaccionar con mayor volatilidad cuando empeoran las condiciones financieras.

Fuente: Trading Economics.

En el último mes, la plata acumula una caída cercana a 8%, mientras el oro retrocede alrededor de 7,2%. La trayectoria similar de ambos metales es consistente con un escenario común de presión por mayores tasas, un dólar firme y el aumento de las preocupaciones por inflación.

De cara al resto de la semana, el foco estará en los datos de Estados Unidos, especialmente en el PCE que se publica el miércoles y en el reporte de empleo del viernes. El PCE es la medida de inflación preferida por la Fed, por lo que una lectura más alta de lo esperado podría reforzar las apuestas por nuevas subidas de tasas y mantener presión sobre el oro y la plata a través de mayores rendimientos y un dólar más fuerte. El viernes, las nóminas de septiembre también serán clave para medir qué tan resistente sigue el mercado laboral y si la Fed tiene espacio para mantener una postura más restrictiva.

Analisis técnico oro

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Fuente: xStation 5, XTB. Elaboración: XTB Latam Research.

En el gráfico de una hora, el oro mantiene una estructura bajista y cotiza por debajo de las medias de 50 y 200 períodos, ubicadas cerca de US$4.217 y US$4.308. La primera resistencia aparece alrededor de US$4.233, mientras por arriba la directriz bajista sigue limitando la recuperación. El RSI se ubica cerca de 32 puntos, acercándose a zona de sobreventa después de la fuerte caída reciente.

Analisis técnico Plata

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Fuente: xStation 5, XTB. Elaboración: XTB Latam Research.

La plata también mantiene una estructura bajista en el gráfico de una hora y cotiza por debajo de las medias de 50 y 200 períodos, ubicadas cerca de US$63,0 y US$64,7. La zona de US$61,7 aparece como primera resistencia, mientras los US$60,7 funcionan como soporte inmediato. La directriz descendente sigue acompañando el movimiento y el RSI se mantiene cerca de 36 puntos, todavía mostrando debilidad.