Previa del Dato de NFP de EE.UU.

📢 Confira ahora lo que esperar del dato de NFP de EEUU, clave para la Fed, que se publica este viernes 10.01 a las 10:30 (GMT-3).

El mercado laboral de EE.UU. enfrenta señales mixtas que definirán el cierre de 2024. Por un lado, la fortaleza del sector servicios, como lo refleja el PMI de servicios en 54.1 (superando las expectativas de 53.5), ha compensado la debilidad persistente en el sector manufacturero. Por otro lado, los datos de empleo recientes muestran una moderación en la creación de empleo: el informe ADP reveló un crecimiento de solo 122,000 empleos, el más bajo desde agosto, mientras que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 201,000, el nivel más bajo en un año.

La tasa de vacantes, según el informe JOLTS, subió inesperadamente a 8.1 millones (frente a los 7.74 millones esperados), lo que evidencia que las empresas aún buscan contratar, aunque con moderación. Sin embargo, el crecimiento salarial continúa desacelerándose, con incrementos anuales del 7.1% para quienes cambian de empleo y del 4.6% para quienes permanecen en sus puestos, los niveles más bajos desde 2021.

En el contexto económico más amplio, la Reserva Federal mantiene cautela en sus recortes de tasas, apuntando a la rigidez de la inflación y un mercado laboral aún resiliente. Esto coincide con un dólar fortalecido y un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Expectativas del Mercado

• Nóminas No Agrícolas (NFP): +135,000 empleos (proyección mediana).
• Tasa de Desempleo: 4.2% (estable respecto al mes anterior).
• Ganancias Promedio por Hora: Se espera una leve moderación, reflejando menores presiones salariales.

Los economistas anticipan que el mercado laboral cerró el año con moderación en la creación de empleo, pero sin señales alarmantes. El promedio móvil de tres meses de las NFP estaría cerca de 143,000 empleos, un ritmo más lento que el observado tras la recuperación pandémica, pero consistente con niveles pre-COVID.

Impacto Potencial en los Mercados

Los mercados financieros estarán altamente sensibles al resultado del informe debido a su impacto directo en las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal. A continuación, se evalúan posibles escenarios:

1. Dato Superior a lo Esperado:

• Renta Variable: El US500 podría retroceder, ya que un mercado laboral fuerte reforzaría la idea de una Fed más restrictiva.
• Dólar: Probable fortalecimiento frente a otras divisas, beneficiando al USD/JPY y presionando al EUR/USD.
• Bonos del Tesoro: Rendimientos al alza, con mayor probabilidad de una postura menos restrictiva por parte de la Fed.
• Sectores Clave: Las acciones tecnológicas y de consumo discrecional serían las más afectadas, mientras que sectores defensivos como salud podrían mostrar resiliencia.

2. Dato en Línea con las Expectativas:

• Renta Variable: Impacto limitado; el mercado podría enfocarse en otros datos, como el crecimiento salarial y las revisiones de meses anteriores.
• Dólar: Movimientos marginales, manteniéndose dentro de los rangos recientes.
• Bonos del Tesoro: Estabilidad en los rendimientos, reflejando un mercado que ya descuenta un recorte gradual de tasas.

3. Dato Inferior a lo Esperado:

• Renta Variable: El US500 podría extender sus ganancias, impulsado por expectativas de una política monetaria más restrictiva.
• Dólar: Probable debilitamiento, favoreciendo al EUR/USD y otras divisas frente al dólar.
• Bonos del Tesoro: Los rendimientos podrían caer, reflejando una expectativa creciente de recortes de tasas adicionales.
• Sectores Clave: Sectores cíclicos, como ocio y hospitalidad, podrían ganar tracción si los empleos en estas áreas muestran fortaleza.
   

Sectores Clave para Monitorear

• Salud y Ocio: Líderes en la creación de empleo, con potencial de atraer mayor interés inversor en caso de datos positivos.
• Manufactura: Persiste la debilidad, lo que podría amplificar las preocupaciones sobre un enfriamiento económico.
• Minoristas: Se espera un impacto limitado, con las contrataciones navideñas ya finalizadas

El informe de NFP de diciembre será crucial para evaluar la salud del mercado laboral y la dirección futura de la política monetaria. Un resultado fuerte podría reforzar las expectativas de un endurecimiento moderado de la Fed, mientras que un dato débil podría abrir la puerta a mayores recortes de tasas en 2025. En cualquier caso, los mercados estarán atentos a las ganancias promedio por hora y cualquier revisión significativa a los datos previos.

Análisis Técnico US100 (Intervalo H1)

Fuente: xStation5.

El US100 mantiene su consolidación cerca de los 21,300, con un soporte inmediato en 21,179 y resistencias relevantes en 21,905 y 22,138. El RSI permanece en 44, indicando un mercado sin fuerza definida, mientras el ADX sigue bajo, reflejando debilidad en la tendencia.

Escenario alcista: Si rompe 21,905, el índice podría dirigirse hacia 22,138. Una entrada en 21,920 con stop loss en 21,700 sería una estrategia adecuada.

Escenario bajista: Una pérdida del nivel de 21,179 abriría camino hacia 20,973 y, posteriormente, hasta 20,220. Entrada en corto en 21,150 con stop loss en 21,400 sería prudente.

Análisis Técnico EURUSD

Fuente: xStation5. 

El EURUSD cotiza en 1.0300, consolidándose tras un rebote desde 1.0272, nivel clave de soporte del retroceso de Fibonacci (61.8%). La SMA 50 está por debajo de la SMA 200, confirmando presión bajista, mientras el RSI indica momentum neutral y el ADX señala una tendencia débil.

Escenario alcista: Una ruptura por encima de 1.0311 (Fibonacci 23.6%) podría impulsar al par hacia 1.0354 (Fibonacci 50%). Una entrada en 1.0320 con stop loss en 1.0295 sería una estrategia razonable.

Escenario bajista: Si pierde 1.0272, el precio podría extenderse hacia 1.0227. Entrada en corto en 1.0265 con stop loss en 1.0290 sería adecuada.